同花顺-圈子

    目前制约中国经济及资本市场的几大因素正在慢慢改善：美联储加息有望放缓、疫情防控出现放松、房地产支持政策三箭齐发、平台经济整治完成等等。

    1、美联储的暴力加息有望放缓。

    【事件1】近期美国公布了10月份CPI数据为：7.7%，比上月的8.2%超预期下跌0.5%。今年美联储采取了40年来最大力度的加息政策，连续6次加息，而且连续4次是75BP，这种力度是史无前例。这种做法杀跌一千自毁八百的做法，使得美国的房屋销售、消费者信心指数、制造业PMI等先继出现衰弱迹象。

    【事件2】美国公布的10月该国个人消费支出价格指数（PCE）同比增长6.0%,环比增长0.3%，显示美国超过一年的物价涨势或正在企稳。受美联储青睐的通胀指标PCE价格指数涨幅正在收窄，说明美联储自3月以来的激进加息举措正在对物价产生作用。

    【事件3】美联储主席鲍威尔12月1日表示：美联储最早从12月份开始放慢加息步伐，美联储加息步伐的放缓预示美元强势周期已是强弩之末。美联储主席的鸽派讲话给市场一个明确的信号:加息步伐放缓。这为货币政策调整赢得时间窗口，也为资本市场赢得喘息的机会。股市是货币政策的晴雨表，货币政策的边际放松甚至转向，或有利于股市回暖。

    2、疫情的防控出现放松迹象。

    【事件1】优化疫情防控工作的二十条措施出台。11月10日中共中央政治局常务委员会会议强调：要最大程度保护人民生命安全和身体健康，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响，科学精准做好疫情防控各项工作。二十条措施开启疫情防控边际放松信号。

    【事件2】孙春兰听取专家对优化完善防控措施的意见建议，提出：随着奥密克戎病毒致病性的减弱、疫苗接种的普及、防控经验的积累，我国疫情防控面临新形势新任务。随即广州、北京等全国各地优化疫情防控措施落地。

    3、金融支持三箭齐发，政策意图明显。

    近期央行、银保监会、证监会先后出台政策，稳楼市“三箭齐发”，形成了信贷、债券、股权等三大融资政策支持楼市企业，从保交楼到保优质房企，房地产或迎来了困境反转的拐点。

    【事件1】11月8日，交易商协会的发文称，支持包括房地产在内的民营企业发债融资，启用支持房地产融资的“第二支箭”。

    【事件2】11月11日，人民银行、银保监会发布金融支持地产的16条措施，随后各大国有银行迅速反应跟进，万亿信贷授信启动支持地产的“第一支箭”。

    【事件3】11月28日，证监会决定在股权融资方面调整优化5条措施，打响股权支持优质房企的“第三支箭”。自此，三箭齐发稳楼市，政策意图明显。

    4、平台经济整治告一段落，推出“绿灯”投资案例。通过规范，有助于发挥平台经济对科技创新、解决就业等方面的积极作用，实现继续健康发展，有利于恢复市场经济的活力和经济创新发展的动力。

    【综上】我们认为制约中国经济和资本市场的几大因素先继出现转机，那么资本市场的转机随即出现，A股迎来否极泰来的时刻。中长线建议关注疫情防控优化之后，消费复苏的行业（白酒、调味品、啤酒）、消费属性的医疗医美方向（眼科、牙科、医美），平台经济之中的互联网龙头，地产产业链的消费建材、创意小家电、扫地机器人，汽车行业中的一体化压铸和汽车智能化方向的机会。

    【风险提示】以上信息仅供参考，不构成决策唯一依据。股市有风险，入市需谨慎。