同花顺-圈子

核心观点：

• 市场继续维持震荡格局，轮动依然较快，房地产分化，资金有回流前期赛道股迹象，耐心等待。

• 交易机会上，房地产提示风险，市场继续轮动；主线围绕汽车整车（首次上榜）银行（观察第3天）医疗器械、信创、半导体、军工等。汽车整车首次上榜，位置比较低，相对性价比较高，今天如果拉回来，可能是机会。信创和医疗器械已经开始反弹，看后面的力度，信创如果大阴线拐头，板块可能会结束。半导体、军工依然在关键位置，算是很好的机会点，即将选择方向。至于，电池/风电/储能板块在筑底阶段，资金有所介入，珍惜拿筹码的阶段。

• 汽车和银行上榜后开始回调，这个符合预期，依然维持拉回寻找机会，如果后面反弹力度不够，后面退出跟踪。

• 总体，保持耐心，特别是11月份跑输大盘的板块。

主线领涨板块：

• 汽车产业链【观察第3天】

  政策刺激预期对汽车的业绩影响很大，当前整车估值分化明显，整体位于中枢偏高位置；零部件则位于估值中枢位。

• 银行（观察第4天）

  经济复苏、估值较低，解决房地产问题就是解决银行未来坏账预期，观察最后一天。

主线回调板块：

• 医疗器械/中药

  板块估值合理，集采放缓，金融政策支持，以及券商都提高盈利预期。

• 信创

  美国加大对华半导体限制，二十大会议强调国家安全体系，预计我国行业信创将加速推进，推动国产CPU、储存器、操作系统与软件渗透率提升。(数字货币也在其内）。

• 半导体

  半导体产业的发展逻辑发生了重大转变，全球化分工合作在逐渐降低，在外部环境不确定性增加的情况下，全产业链自主可控预计会超越产业周期，成为未来国产半导体产业的发展主线。

• 军工

  国际局势、军工的装备的换代更新、估值的相对优势。