美国经济衰退在即，是否会波及中国？有哪些投资机会？

自美联储7月28日宣布加息75个基点以来，美债长短期收益率倒挂不断加剧。截至8月5日，10年期美债收益率为2.83%，2年期美债收益率为3.24%，二者利差已达41个基点，创2000年以来新高。长短期美债收益率倒挂加剧，反映出市场对于美国经济衰退的预期加大。

美国劳工部5日公布的数据显示，7月美国失业率环比下降0.1个百分点至3.5%，失业人数降至570万。不过，当月劳动参与率环比下降0.1个百分点至62.1%，劳动力市场供需关系依然紧张。与此同时，美国将要面临日益严峻的通胀形势。根据美国7月份公布的数据，美国6月CPI同比增长9.1%，增幅创1981年以来最高。根据菲利普斯曲线，如果美国想要进一步降低失业率就势必会拉高通胀率，如果此时高通胀和经济衰退同时存在的话，美国经济就会再次面临滞胀危机。

如果回顾2008年世界金融危机来看，当时的主要诱因是美国爆发的次贷危机和由此产生的连锁反应，从美国的房地产泡沫传导至美国银行业，再进一步影响到了全世界金融体系的稳定。随着我国近年来对金融体系加强监管，强调稳增长和服务实体经济这两条重点，再加上自特朗普时期中美贸易战以来中美经济开始逐渐脱钩，如今美国经济一旦陷入衰退，对中国经济的影响应该会远小于2008年世界金融危机时期的情况。在这种情况下如果中国经济能够保持坚挺，反而能够吸引世界上其他从美国出逃的投资者转向中国投资，进一步加强对中国经济增长的助力。

在西方尤其是欧美经济下行压力加大的情况下，黄金、美元等避险资产有望进一步走高，可以适当投资一部分避险资产还有黄金采掘相关股票，如$中金黄金(600489)、$山东黄金(600547)等。

与此同时还可以押注中国高新技术产业，随着美国对中国近期的制裁力度加大，我国政府对高新技术产业持续加大投资、补贴，国产芯片、半导体、电池、激光、医药等高新技术产品有望获得持续发展，加大行业内的国产替代率。可以适当关注$三安光电(600703)、$华友钴业(603799)、$恒瑞医药(600276)、$格林美(002340)、$华天科技(002185)等股票。

【投资有风险，入市需谨慎，观点仅供参考】

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