同花顺-圈子

　　投资者买基金，实际上就是把资金托付给基金经理，让基金经理进行股票和债券投资。

　　富达基金明星基金经理彼得·林奇在《战胜华尔街》的序言中说：

　　“事实上，对于那些不想自己费心费力做研究选股的人来说，股票投资基金是最理想的投资渠道。”

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　　近两年来，在银行理财产品、信托产品纷纷打破刚性兑付，不再保本保收益的背景下，大量资金源源不断地流向资本市场，公募基金备受关注，越来越多的老百姓开始购买基金。

　　同时，很多股民由于自己炒股越来越难赚钱，也转而购买基金。

　　基金的赚钱效应显著增强，在2020年尤其明显。

　　据银河证券统计，

　　从1998年至2020年，公募基金行业利润总额为52659亿元。

　　其中，2020年高达19797亿元，在23年的利润总额中的占比达37.59%。

　　2021年上半年，公募基金行业利润总额为6482亿元。

　　在各种类型的基金中，偏股型基金风险收益率最高。

　　中证指数公司发布的中证混合型基金指数（代码：H11022）从2002年12月31日的1000点开始，到2021年9月30日的12239.25点，作为基金市场中混合型基金指数的代表，18年来上涨了1198.66%，平均复合年化涨幅为14.65%。

　　偏股型基金中长期单位基金份额净值增长率诱人，但如果按年份来看，净值增长率的波动很大。

　　2008年、2010年11月至2012年11月、2015年7月至2016年1月、2018年，基金净值都曾出现很大回撤，最大回撤率分别达53.01%、30.78%、29.63%、22.17%。

　　大量基金投资者由于对基金投资的风险和收益特征缺乏了解，容易追涨杀跌，频繁进出，导致整体的实际收益率与基金单位份额净值增长率之间存在较大差距。

　　华尔街教父、巴菲特的老师格雷厄姆在《聪明的投资者》中说：

　　“投资者的目标收益率，更多的是由他们乐于且能够为其投资付出的智慧所决定的：

　　图省事且注重安全性的消极投资者，理应得到最低的报酬，而那些精明且富有经验的投资者，由于他们付出了最大的智慧和技能，则理应得到最大的回报。”

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　　投资基金，需要我们不断学习，了解市场，了解基金，了解自己，建立适合自己的基金理财体系，在运用基金为自己理财的过程中，获得让自己满意的收益率以及良好的理财体验。

　　1、了解市场

　　基金主要投资于股票和债券，而股市和债市一直处于波动之中。市场有涨必有跌，但大的趋势会保持上涨。

　　1990年12月19日至今，上证综指自100点起步，在30年里涨了30多倍。在此期间，曾出现多次巨大的熊市。

　　其中，从2007年10月16日至2008年10月28日，从2005年6月12日至2016年1月27日，从2018年1月29日至2019年1月4日，上证综指最大跌幅分别达-72.81%、-44.42%、-31.95%。

　　股票指数走势是宏观经济的晴雨表。

　　从中长期看，社会技术进步和生产力的发展，决定了宏观经济一定能保持增长，股票指数总体趋于上升的大方向确定无疑。在经济周期处于复苏与繁荣阶段时，股票指数会持续上升，产生巨大的财富效应。但是，每当经济周期进入紧缩和衰退阶段时，股市猛烈下跌给投资者带来的打击也会相当沉重。

　　投资者要想在股市中取得可持续的较高收益率，既不能因为市场快速上涨所带来的赚钱效应而盲目追高，也不能由于市场大跌所引起的恐慌而“挥泪割肉”，而应尽量选择在市场风平浪静或低迷时投资，并长期坚持。

　　股市犹如战场，充满对抗和博弈，大多数人没有足够的时间、精力和专业知识去研究股市，可以选择诚实守信并具有专业投研能力的基金公司，让基金经理代替自己投资。

　　基金虽然不能规避市场系统性风险，但有助于减缓系统性风险冲击的力度。同时，基金可以有效帮助投资者规避个股选择方面的非系统性风险。

　　2、了解基金

　　在各种基金类型中，偏股型基金以股票为主要投资对象，基金净值会跟随股市波动，具有高风险、高收益的特点。股市有涨有跌，基金时赚时亏，投资者需要寻找的是能穿越市场波动、中长期向上的优秀基金。

　　按照投资方法的不同，偏股型基金又分为指数型基金（以下简称“指数基金”）和主动管理型基金（以下简称“主动基金”）。指数基金主要跟踪标的指数，涨跌基本与指数同步；主动基金一般以战胜指数为目标。

　　在西方成熟市场，由于美股比较成熟，投资者以机构为主，大多数主动基金难以战胜指数；

　　在国内，A股处于新兴发展阶段，仍处于机构化的过程中，大多数主动基金能跑赢指数。

　　真金须经火炼。分辨基金优劣，不仅要看进攻能力，更要看防守能力。

　　如果这次亏损50%，那么下次必须赚到100%才能回本，因此，投资者需要小心波动性很大的基金。这种基金在市场上涨阶段能超过指数，会在牛市后期吸引大量投资者买进，在市场下跌阶段跌幅往往也会超过指数，容易导致高买低卖，投资者不仅备受煎熬，而且损失较大。

　　因此，投资者要注意基金收益率背后所承担的风险，关注风险调整后的收益率。

　　值得一提的是，基金年度业绩排名甚至更短周期的排名对于基金选择没有多大参考价值，甚至会成为干扰因素。

　　一只基金是否优秀，不仅要看它在牛市里能否涨得快，而且要看它在熊市里能否跌得慢。有3～5年优秀历史业绩，在熊市里能有效控制回撤率的基金，才是真正的好基金。

　　1956年，巴菲特在设立他的第一只合伙基金时，订立了七项基本原则，在第五项原则中，他说：

　　“虽然我认为5年是一个更加合适的时间段，但是退一步说，我觉得3年绝对是评判投资业绩的最短周期。”

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　　在1962年致合伙人的信中，他又说：

　　“评判投资业绩必须看经过一个牛熊周期的长期表现。”

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　　3、了解自己

　　准确的自我认知，是在工作、生活以及投资中取得成功的关键。桥水基金创始人、《原则》一书的作者瑞·达利欧说：

　　“每个人都有自己的强项和弱点，成功的关键是了解自身的弱点并成功地去弥补它，而缺乏这种能力的人会不断遭遇失败。”

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　　在基金理财过程中，我们需要了解自己对风险的承受程度，选择与自身风险偏好相匹配的基金。

　　理财是一场“马拉松”，主要目的不是比较短期的名次，而是在财务上让自己变得越来越富有。

　　在这场“马拉松”中，我们需要长一双慧眼，把钱托付给那些值得信任的基金公司和基金经理。

　　我们虽然不能奢望所有的基金经理都具有巴菲特一样的能力与品质，但可以在上千名基金经理中寻找把巴菲特作为灯塔并不断努力接近他的行业佼佼者。

　　巴菲特在1956年成立第一只合伙基金时，他订立的基本原则中的最后一句话是：

　　“我的妻子、子女和我会把我们的所有净资产都投在合伙公司里。”

　　我们要寻找的就是这样的基金经理，能够忠实、专业、尽责，愿意把较大比例的家庭资产投在自己管理的每只基金中，并坚持持有，能真正与持有人风雨同舟。