同花顺-圈子

去哪儿平台数据——近一周全国酒店预订量已超过2019年同期；携程数据也显示，截至6月26日，6月下旬国内整体订单环比上个月同期增长超过80%，对比需求较弱的4月更是提升近130%。

每年暑期都是出行旅游的高峰，国内防疫政策近期也有很大的变化，比如行程码去星。旅游行业近期有望迎来报复性的增长。

受疫情反复影响，Wind餐饮旅游指数最近2年最大回撤达-51.10%，而近期在行业有望迎来复苏之际，该指数6月份以来上涨了28.53%，今天更是大涨5.62%。

此时可能会有人认为该行业已经迎来了困境反转，急着要杀进去了。

不过我们认为，旅游行业的困境反转基础并不牢靠。首先是这个行业历来的盈利能力并不稳定，盈利能力和居民假期成正比。另外，目前疫情并未彻底销售，行业仍可能面临疫情带来的不确定性。

对于当前的大涨，我们认为主要源自特定时期（暑期窗口）下的行业基本面改善（出行需求报复性反弹），而这种改善长期持续下去的基础并不牢靠。身处其中建议见好就收，还未进场的谨慎追高。

所以，并非是所有困境反转都能追，文化传媒指数从2015年至今一直处于困境，但迟迟没有看到它反转。当前从性价比角度考虑，地产、互联网的困境反转逻辑可能要更好一些。

特别提示：以上仅作信息分析，不作任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。