同花顺-圈子

盛世收藏，乱世黄金”一句民间谚语，在全球化的今天也不过时。

前有新冠大流行、供应链中端，后有地缘冲突、通货膨胀预期。不确定性的局面下，黄金避险属性催生了金价破历史新高。

在此变局中，紫金矿业手持全球优质金铜矿产资源，市值逆势上涨破2000亿，股价最高涨幅达300%。

但是现在开启高位震荡模式，股价一度最大回撤超过60%，紫金矿业未来如何把握呢？

还要从主营业务说起，本期节目讲3点：

第一：金价对公司利润影响有多大？

第二：铜业务要看新能源发展！

第三：公司未来8年是关键期！

感兴趣的朋友点赞收藏以免迷路，因为机会都是留给长期关注的人。

回顾紫金矿业30年发展史，就是一部全球“买买买”，到处收购优质金铜矿产的历史，通过垄断原材料，产业需求稳定+涨价预期，一轮又一轮催化公司市值膨胀。

首先是黄金业务，公司拥有2130吨金，储量是国内第一，甚至超过国家央行储备。而黄金作为一种矿产资源，其开采成本短期内一般不会发生变化。

当金价大幅度上涨的时候，将会刺激公司业绩大幅上涨，紫金矿业作为黄金龙头企业，则会直接受益，具体来看，金价每上涨1%，公司金矿业务毛利上涨2.03%。

从黄金避险属性来看，当下刺激黄金上涨有3个原因，

一是，全球主要经济体通胀水平上升；

二是，货币＋财政政策双扩张；

三是，地缘政治风险不断升级。

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其次是铜业务，铜需求集中在电网、电源、汽车等领域。

一是，光伏、风能、水力等清洁能源发电，带动电网爆发式增长。

风电领域：2017-2020 年全球风电装机容量保持持续增长，截至 2020 年装机容量为 70740 万千瓦，涨幅由 2019 年的 5.1%提高到 13.9%，提高了8.8%；

光伏领域：2017-2020 年全球太阳能光伏装机容量经历了一轮大幅增长，截至 2020 年装机容量为 760000 万千瓦。

二是：碳中和背景下，新能源汽车销量快速增长，打开了铜需求空间。

中国是新能源汽车生产和销售大国，2021 年以来中国新能源汽车产量大幅增长。2021 年全国新能源汽车月度产量同比增速在 127.9%-237.7%。

而紫金矿业储量为6206万吨，也是国内第一。近年来积极全球并购优质矿产，其中2015 年紫金矿业收购卡莫阿-卡库拉铜矿，成为最大股东。

此矿是近 20 年新发现的规模和价值最大的铜矿，预计年产铜金属量接近 80 万吨，有望排到全球第二，有利于保持铜资源供应龙头地位。

最后是对于公司未来，管理层思路很清晰。

制定了未来十年，分“三步走”战略，到2030年全面建成，高技术效益型特大国际矿业集团。

2025年之前，关注中大型金铜矿并购机会，继续增加储量。同时全面开发已有资源，矿产金目标80-90吨，矿产铜100-110万吨，分别比2022年增长19%、25%。

2030年之前，控制资源储量、产量、营收、资产规模、利润等，综合指标进入全球第3-5位。

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