同花顺-圈子

周观点：

1、煤化工：携手宁德持续推进新能源业务，德州+荆州双基地布局保成长无忧。根据公司官方公众号，2022 年 2 月 15 日山东华鲁恒升化工股份有限公司与宁德时代新能源科技股份有限公司签订了多个产品的《年度合作协议》。上周公司大部分产品价格价差有所下行，但考虑到 DMC 及己内酰胺项目投产，中长期新材料及荆州新基地量增确定性高，持续推荐华鲁恒升。

2、MDI：拟建聚醚胺项目，聚合 MDI 价格小幅下调。公司披露烟台基地年产 4 万吨聚醚胺项目。截至 2 月 18 日，聚合 MDI 价格 18212.39 元/吨，周涨幅为-2.78%，月涨幅为 0%，季涨幅为 8.25%；纯 MDI 价格 20293.81 元/吨，周涨幅为+2.86%，月涨幅为+8.08%，季涨幅为+2.86%。石化板块，环氧乙烷价格涨幅居前，原料 LPG 价格小幅下跌。

3、钛白粉：上周钛白粉（硫酸法）最新价格为 20650 元/吨，周环比 0%，月环比 0%，钛白粉（氯化法，锦州钛业）最新价格为 25000 元/吨，周环比 0%，月环比 0%。锂电材料方面，博爱 10 万吨/年人造石墨负极材料项目一期(2.5 万吨）、沁阳 20 万吨/年锂离子电池材料产业化项目一期（5 万吨）生产线相继高效建成并进入试生产阶段。

4、导电炭黑：导电炭黑下游应用包括锂离子电池、高压电缆导电屏蔽材料等。随着新能源电动车成时代趋势，全球动力电池产量预计保持高速增长。在此背景下，全球锂电级导电炭黑需求预计在未来五年高速增长，21-25 年均复合增速或达到 34%。但由于存在较高的产品生产壁垒及认证壁垒，当前市场由外资巨头垄断，我们看好长期国产替代趋势。

5、PVDF：PVDF 厂商价格稳定，成本端保持强力支撑。截止 2 月 18 日，根据百川资讯，聚偏氟乙烯（PVDF）粉料出厂报价 29.0-31.0 万元/吨（涂料），粒料出厂报价 28.0-29.0 万元/吨，锂电用报价 45.0-46.0 万元/吨成本端，原料 R142b 近期市场参考报价为 19.0-20.0 万元/吨，价格保持高位稳定。

投资建议：推荐万华化学、扬农化工、龙佰集团、华鲁恒升、鲁西化 工、联化科技、金禾实业、玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、万润股份、 国瓷材料、密尔克卫、宏川智慧、合盛硅业、苏博特、建龙维纳、瑞 丰新材、蓝晓科技等仅供大家参考。

风险提示：产品价格下跌，需求低于预期。

注：本文章仅供参考，不对投资者决策造成任何影响！