同花顺-圈子

      2月15日凌晨，美国证券交易委员会公布了，高瓴资本最新持仓数据。截止到去年四季度末，从调仓方向看持续加码新能源，增持了理想汽车和小鹏汽车，理想汽车增持392.7万股，进入了前十大重仓股。

      高瓴资本控制人张磊，出生河北驻马店，到耶鲁求学期间，获得导师青睐，05年回国1.2亿元起步，投资过腾讯、京东等800家公司，资产规模突破6000亿元，平均年化回报率超过30%。

     越来越多大佬，重仓新能源方向，《宁德时代》那期有简单分享逻辑，今天我们讲3点。

     第一：新能源汽车核心，动力电池发展趋势；

     第二：上游核心资源公司名单梳理；

     第三：中游关键结构件公司名单梳理；

     各国碳中和政策落地实施，各大车企停止销售燃油车计划陆续公布，新能源汽车无疑是未来的主角。

     而根据“创新扩散模型”，当一个创新产品市占率突破10%以后，将迎来最陡峭的上升曲线，而就在去年新能源汽车渗透率就已经突破10%，收益最丰厚的成长期已经到来。

     而动力电池占总成本30%到40%，号称新能源汽车“心脏”。所以说在动力电池获得主动权的公司，将享受新能源行业大爆发的红利。

     而中日韩引领电池发展方向，目前呈现多技术路线并存的格局，一时间难分伯仲。但是安全可靠、大幅度降低成本的原则不会变。

     目前钠离子电池、高镍三元锂离子电池、固态电解质电池，是主流研发方向。我们从新技术角度看，产业链中哪些公司将受益？

    动力电池整个产业链可以分为上游金属及非金属材料；

    中游动力电池组成部分，包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液和结构件等；

    下游动力电池主要生产厂商及配套车型等。

     首先是上游资源公司梳理，之前市场对锂资源关注大，所以有了天齐锂业、赣锋锂业的大行情。这里聚焦需求没这么大，但是必不可少的资源说一下。

     镍资源，由于钴价格居高不下，而且高镍的电池更加安全，所以高镍三元锂电池是发展方向之一。

     菲律宾和印尼具有成本优势且运输方便，是全球镍产量最多的国家，也是中国镍矿主要供应国。

     格林美、华友钴业和洛阳钼业是中国布局镍资源的龙头企业，特别是洛阳钼业投资公司，在印尼布局项目投产预计有年产 6 万吨的能力。

     三元前驱体，正极主流原材料之一，影响电池性能。中伟股份是行业龙头，市占率全球第一。

    中伟股份高镍三元前驱体在振实密度，松装密度和比表面积等核心指标上表现优异，处于行业领先水平。

    并且中伟股份与 LG 化学、宁德时代、等企业建立稳定客户关系，全球份额有望持续增长。

    对了，篇幅有限内容讲的简单，《动力电池》完整版调研课件有73页，关注同名股市连连看公某号自取！

    其次是中游结构件公司，重点说正极材料，因为是所有结构件中成本占比最高的，也是对电池性能影响最大的，未来趋势是三元正极、磷酸铁锂正极共同发展。

    高镍三元锂动力电池行业格局，存在明显的集中趋势，5 系、6 系的三元锂动力电池 CR2 均不到 50%。但高镍三元锂电池的 CR2 达到 82.2%，容百科技以46.7%市占率排名第一。

    高镍系列电池在一些追求能量密度，高性能车型上具有极大的发展空间，未来更多豪华品牌涉足新能源需求巨大。

    而磷酸铁锂电池价格更加便宜，电池使用寿命更长，是三元锂电池的2倍。目前国内上市公司中，湖南裕能和德方纳米是磷酸铁锂正极材料的主要供应商。

     湖南裕能市占率为 15%，位居国内行业第二名。湖南裕能已成为宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、蜂巢能源、赣锋锂业等供应商。

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