同花顺-圈子

 据报道，国家电网有限公司年度工作会议将于近期召开，预测今年投资规模或达5000亿元，特高压工程、电网数字化建设等将继续作为重点持续推进。2021年，国家电网的电网基建投资完成4024.8亿元。 受到消息刺激影响，仅上午特高压、只能电网板块涨停个股就达到了10支。特高压板块一直是市场的热点板块之一，因为国家建设的实质利好，板块容易出现一些牛股，比如前段时间的风范股份短期走出了6连板的走势。

 一、政策支持

 2021年9月8日，国家能源局《国家能源局综合司关于公布整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点名单的通知》发布；

2021年8月31日，国家能源局《国家能源局贯彻落实中央生态环境保护督查报告反馈问题整改方案》发布，持续推进北方地区冬季清洁取暖；推动重点工程建设。

 2021年5月24日，《国家能源局组织开展酒湖特高压直流等典型电网工程投资成效监管》

2021年4月22日，国家能源局《2021年能源工作指导意见》加快建设陕北-湖北、雅中-江西等特高压直流输电通道，加快建设白鹤滩-江苏、闽粤联网等重点工程，推进白鹤滩-浙江特高压直流项目前期工作；

2021年3月14日，国家能源局《十四五规划和2035年远景目标纲要》加快建设新型基础设施，构建现代能源体系；

2021年3月10日，国家能源局《关于推进电力源网荷储一体化和多能互补发展的指导意见》 

二、未来前景 

1. 预测2022投资规模或达5000亿元，特高压工程、电网数字化建设等将继续作为重点持续推进。2021年，国家电网的电网基建投资完成4024.8亿元。

2. 2021年9月，国家电网提出，国家电网力推电网转型升级：5年计划投入3500亿美元。

3. 目前东部沿海地区是耗电重点区域，当地发电量低于用电量，而中西部地区发电量多于当地用电量，电力供需矛盾突出，随着东部沿海地区用电量快速提升以及西部清洁能源发电的并网需求增加，特高压电网的新增需求持续增加。

 三、产业链梳理 

1、产业链  

特高压直流项目的投资重心是换流站。站内主要包括换流变压器、换流器、平波电抗器、交流滤波器、直流滤波器以及无功补偿等。其中，换流变压器主要用于长距离直流输电的电能转换等，绕线方式有三相三线圈、三相双线圈、单相三线圈、单相双线圈等，通常会产生多次谐波。 

特高压交流项目的投资重点是变电站。变电站内的电气设备分为一次设备和二次设备。一次设备主要包括变压器、高压断路器、隔离开关、母线、电容器等。二次设备主要包括继电保护装置、自动装置、测控装置、计量装置、自动化系统以及为二次设备提供电源的直流设备。特高压交流线路主要限于区域电网内部。

  2、重点公司

（1）换流阀领域，国电南瑞、许继电气与中国西电为为换流阀领域龙头企业，市场占有率分别为42%、31%、20%，合计高达93%；  

（2）直流控制保护系统领域，许继电气属于垄断地位，份额占53%，国电南瑞次之，份额约占47%；  

（3）变压器主要由特变电工、保变电气、中国西电和山东电力设备四家公司制造。其中特变电工市场份额相对领先，特变电工、中国西电的市场占有率分别为37.4%和16.7%；  

（4）GIS是特高压变电站的主电器之一，中国特高压GIS制造商主要有平高电气、中国西电与东北电气，该产品竞争格局较为稳定，平高电气与中国西电的市场份额分别为35.1%和29.7%；  

（5）电抗器领域，特高压电抗器市场主要被中国西电、保变电气、特变电工和山东电力设备四家垄断，中国西电处于绝对领先位置，市场占有率约为40%、特变电工约28%。 

（6）大连电瓷，公司是我国特高压悬瓷绝缘子龙头，入选工信部第三批专精特新“小巨人”企业名单，先后为首条1000kV特高压交流输电工程、首条±800kV特高压直流输电工程大量供货，是绝缘子行业唯一中标每条特高压线路的企业，公司中标数量和金额均居行业首位。  

 文中部分数据来自网络及机构研报：【东莞证券-特高压电器迎来电网建设机遇，成长可期-20210930】 

观点仅供参考，不做投资依据。