同花顺-圈子

　　昨天又是极端分化的一天。沪指已兵临3600城下，但创业板又收出光脚阴，3100都快守不住了。板块方面，煤飞色舞、风光无限、特能搞……昨天全是能源产业链上的相关概念在领涨：。

　　预计接下来短线市场还会在煤炭等大宗控价、互联网反垄断等精准严监管，以及各种“专精特新”产业概念扶持的有保有压之下，走分化较突出的结构性行情。

　　不过，昨天财经舆论的关注重心似乎都不在沪深两市。

　　盘前，微博响应网信办专项整治下狠手封禁52个财经大v，掀起“股市扫黑风暴”的消息，吸引了财经舆论热议；

　　盘后，最高决策层表态“设立北京证交所，打造服务创新型中小企业主阵地”的消息刷屏全网——证监会继续“正确”，率先落实中央三胎政策……

　　相比短线市场的波动，后两个消息对股市才是影响深远的。

　　首先，北京证交所的消息，在近期股市加剧极端分化行情之下，财经舆论认为这是一个突发的、完全超预期的重磅利好，表明高层对强化北方地区经济利用金融市场，提高在金融市场中的地位，具有很强的决心。

　　北京证券交易所是要盘活新三板精选层的流动性为重心，实现促进创新型中小企业直接融资。与现有上交所（侧重权重股和科创板），深交所（侧重中小板和创业板），形成错位精准和互补。并补全中小创新企业不够上沪深，但在新三板融资又面临流动性不足的问题。

　　这一重磅消息预计将对北方的金融企业（尤其券商）和A股的壳概念、新三板概念、创投概念、“专精特新”小巨人等都会产生较大的利好预期刺激。

　　但同时，新三板精选层政策地位的强化，也会加剧资金从现有沪深市场分流的预期，对沪深创指数整体会有压制作用。

　　但除了上述对即期市场的影响，分析认为，更重要的是，顶层是有多重长远的战略深意的。

　　北方经济这几年相比南方之所以越来越差，除了环境制约、人口流失外，民营经济不够活跃、金融市场地位塌陷、资本市场利用比率不高等，也是重要原因，而设立北京证券交易所则是一举多得的战略决断：

　　一方面，这可以盘活接近半潭死水的新三板，至少是能够显著刺激精选层的流动性活跃性；

　　另一方面，这可以补足金融市场在扶持中小创新创业实体经济方面的短板。

　　尤其重要的是，有利于北方地区借助北京证交所来激活北方民营经济、中小创新企业的不足。包括千年大计的雄安新区也多了一重金融扶持的保障。

　　所以，决策层可以说是深谋远虑，意味深长。

　　其次，对于自媒体专项整治行动，预计将显著影响财经舆论的风向。

　　从时间上看，据网信办有关负责人介绍，即日起至10月26日，为专项整治的第一阶段。10月26日后，国家网信办将对第一阶段专项整治情况进行评估，视情开展下一阶段专项整治。

　　简单说，今后财经自媒体需要更多唱多、看乐观一面，或者从谈希望、谈正能量的角度来评述A股和经济了。至少在9、10月份这两个月自媒体需要有高度敏感性、注意自查自纠了。

　　当然，这也可能会带来一些尴尬：毕竟没有只涨不跌的市场，而何为“恶意唱空”是不好界定的。虽然政策绝非是说不能提示调整风险，但风控为先，肯定会有自媒体会矫枉过正的。

　　这就要考验自媒体文字工作者在“政策解读正确”与“市场预判正确”之间的平衡能力、语言专业功底和政策素养了。投资者自己最近这段时间也要做好对一些观点的辨析。

　　说完两大中长期影响的消息后，回到短线市场焦点说一下。

　　一个是，毫无悬念地，监管层再度出手降温最近热的发烫的煤炭！

　　在仅仅调整一天后，昨天煤炭股再度大涨，与之相对应的是，昨天国内焦煤主力合约涨停，焦炭期货主力合约盘中触及涨停，收盘涨6.5%，再创历史新高。

　　而国际上OPEC+扩产低于预期让原油期货冲上一个月来高位，美国天然气则受飓风关闭生产影响再创逾两年半来新高。这都是催化昨天新旧能源板块齐齐大涨的原因。

　　而监管层毫不意外再度出手降温。大商所昨天宣布：焦煤和焦炭期货合约投机交易保证金水平由11%调整为15%。

　　上述政策自2021年9月6日(星期一)结算时起，涨跌停板幅度和套期保值交易保证金水平维持8%不变。如遇上述交易保证金水平与现行执行的交易保证金水平不同时，则按两者中水平高的执行。

　　在大宗商品领域，“货用不炒”一直是官方的立场，此前，有色协会直言“‘铝’创新高，有三大风险/三不支持”，近期国常会再次强调“大宗涨价损及小微企业生产环境”，继续抑制投机炒作是大势所趋。

　　按照此前几次“调控”的演绎过程，短期内，投机资金“认输/抛售”会让黑色系的价格回归，消停一阵子；

　　至于中期趋势，既要看海外市场走势，欧美央行的紧缩节奏，又要看国内经济复苏进度，尤其是“基建/财政”落地的情况——我们认为较大的可能是，在调控压价与市场催涨之间反复腾挪，曲线上扬。

　　但无论如何，在政策调控的高压下，投机炒作的风险只会越来越大！

　　另外一个是，大宗调控之外，是楼调再加码——昨天，第二批集中供地设15%溢价率红线，土拍市场或迎价格拐点。

　　政策落实房住不炒的再创新！“集中供地、设定溢价率、房地联动”显然已成为解决作为高房价源头的高地价的核心手段之一。这是釜底抽薪之举。

　　毕竟，土拍市场此前本就是伪市场化，现在直接采用强化行政手段控价，相比起在终端商品房上搞行政指导价，既符合“房住不炒”基调，面临的争议其实要小的多，也更具可操作性。未来中长期看，继续扩大集中供地的规模和城市数量，同时继续降低溢价率，是必然。

　　虽然政策声称这有利于降低房企拿地成本，也为房企预留了一定利润空间，但显然房企不可能有暴利了，而且集中供地后由于土拍仍然很容易顶格溢价，但房企在贷款、基建材料、销售等方面的压力只增不减，稍管理不善就会面临亏损。这也是地产板块面临的另一个长期利空了。

　　追涨杀跌都是浮云

　　看对政策大方向才决定能否吃到大肉！

　　避险模式下，政策指向的三个热点！