同花顺-圈子

最近一直在忙自己的事情，没来得及更文，八月的最后一个周末更个短篇。

八月的股市其实已经开始暗自反映了一个隐藏的逻辑——后疫情时代，企业应该如何面对摆脱 货币宽松政策的阵痛，八月的跌幅榜开始出现了业绩归因的下跌，杀逻辑的板块，也是收到中概股蔓延过来的对内地暴利的特殊消费行业的成长性担忧的牵连。

周期板块，我们以最凶的双焦为例，在FGW的反复敲打之下， 多头依旧势如破竹，吃准了产能的紧缺。赛道方面的单晶硅，六氟碳酸锂和多晶硅，一直涨价一直爽。但是当上游涨价超过一定限度，势必引起中游和下游的订单减少和潜在的供应增加，因为后者不如前者的价格传导那么高效。叠加全球海运紧张的因素，中下游提价的空间更加有限，势必引发部分的亏损，所以对于三季度收官月，是一个变局之际。

变局一，即全球工厂的中国企业，如何面对原材料涨价且产品提价不畅带来的剪刀差对利润的侵蚀；国外企业陆续复工的冲击、以及国际航运运费长期高启带来的存货问题。

变局二，以美联储为代表的发达国家，是否能够如约缩减宽松工具，以及后续对收水的态度。这将影响后续的大宗商品和PEG品种的预期。

变局三，自二战后，局部烈性战争多次影响全球金融市场的预期和局势，愚以为目前阿富汗战事将会是海洋文明和内陆文明持续交力的一个落脚点，这是后面的扩大外部经济需求和释放产能的一个可能性，鉴于此，本人于上上周参与过新疆交建的炒作（接壤阿富汗），目前已离场。

综上所述，在动荡来临的变局之际，本人认为九月全球市场波动会放大，沪深指数和美股具有向下-5%的较大可能性。

水平有限，不足之处欢迎指正。