同花顺-圈子

　　股市中一直有一个理论 ， 叫做 “ 闪电理论 ” ， 意思是说 ， 股市突然的大涨就像闪电一样快速 ， 但是如果你错过了这些概率极低的突然大涨 ， 那就会大大影响在股市中的长期收益 。

　　可能很多人都发现这样的现象 ： 自己持股的时候 ， 股价长期低迷不动 ， 但自己卖出后 ， 就立马拉升 ， 主力是不是跟你有仇 ？ 其实并不是这样的 ， 因为股价本身运行规律就是80%的时间都处于无效波动区间 ， 而拉升运作周期时间很短而且迅猛 。

　　远的不说 ， 我们从2020年的市场数落起 ： 一季度科技股爆发 ， 我们看下图 ：

　　该股是当时市场的最核心标的 ， 热门度比较高 ， 股价7周涨幅就达到207.12% ， 如果说不是前面有持股 ， 可以享受这个过程 ， 试问你怎么能精准 ， 迅速的捕捉到这段拉升 ？ 这也印证了 ， 如果错过一年当中拉升最快的这段时间 ， 再去参与这只股票 ， 无论说它的质地如何如何好 ， 基本面如何如何优秀 ， 没有吃到这段过程 ， 参与该股交易的后期参与者 ， 非常难赚钱 。 因为别人赚走了趋势 ， 留给你的是波动。

　　我们再来看当时抖音概念炒作 ， 市场打造的核心标杆走势又是怎么样走的 ？

　　同样截取的是周线图 ， 大家发现了什么没有 ？ 是的 ， 股价连续大涨之前 ， 是一段长长的无聊的横盘震荡周期 ， 而上涨周期也是一样瞬间迅速完成 ， 时间很短 ， 如果错过 ， 这只股票后期走势大概率也不好做。

　　这里肯定有人说我马后炮了对吧 ， 是的 ， 我这些图的确都是走完之后 ， 拿来这里分享的 。 但是 ， 我们的目的是为了印证 ， 当你错过一个股的一年当中最好的上涨时光 ， 你还要去参与 ， 贡献你的流动性么 ？ 这个答案就很明显了 ， 聪明的人知道 ， 我们这里其实就是教大家如何避坑 ， 当然了 ， 不是所有大幅拉升后的股票 ， 都没有机会了 ， 但当你有更好的选择的时候 ， 为什么一定要去蒙这种低概率胜出的机会呢 ？

　　类似这种案列 ， 我还能列举很多 ：

　　以上的案例 ， 基本上以题材股为主 ， 短期爆发的力度非常大 ， 股价以井喷形势上涨 ， 只要错过这段拉升 ， 这种走势的股 ， 后期基本都是均值回归。

　　主力运作的轨迹 ， 最经典的其实还是 ： 看不见--看不起--看不懂--来不及 ， 这样的方式 。 什么意思呢 ？

　　比如说 ， 煤炭钢铁 ， 这些行业在碳中和政策出来之前 ， 是被视为夕阳行业 ， 市场资金不会喜欢 。

　　但是 ， 聪明的资金 ， 却看到了 ， 由于前几年供给侧改革 ， 产能出清后 ， 形成了供需缺口 ， 公司产品开始涨价 ， 业绩开始反转 ， 这是普通投资者-看不见的阶段 。

　　当这些板块开始走强的时候 ， 市场也有其他分支运行 ， 走势甚至强于它们 ， 以至于看到最强的 ， 也并不觉得它们有多强 ， 这是看不起阶段 。

　　当碳达峰政策出台后 ， 市场表现更好的时候 ， 普通投资者还在观望 ， 碳达峰 ， 碳中和的具体收益品种时候 ， 这些板块已经大张旗鼓走高 ， 此为看不懂阶段 。

　　当媒体帮我们梳理政策 ， 以及受益产业链时候 ， 大家都了解到了碳中和 ， 都知道了这么回事 ， 这时候依然有资金冲进去拉升 ， 此为来不及阶段 。

　　这里我们用2个图解释下，为什么会发生这种心理轨迹？首先，因为股价经过长期的下跌，以及震荡，长期低迷，已经给人造成了不会涨的刻板印象，在他们开始涨的时候，会故意忽略，视而不见，这时候是看不见。当股价上升一段之后，形成回调下跌，容易让人看不起。当股价再次上升突破高点时候，大呼看不懂。这时候市场，媒体开始解释，为什么能涨这么好，上市公司也发出公告来广而告之，到底发生了什么，此时再买就来不及了，是股价大幅波动的周期。

　　这时候，市场很明显走的节奏是：1，股价长期下跌 2，股价长期震荡 3，这里的上升才容易形成看不见的阶段 4，上升后的初次回踩（看不起） 5，再度拉升（看不懂）6，媒体，上市公司都来告诉市场信息，股价再度狂拉（来不及）

　　我们下面分享一个过程3当中的案例，至于会不会形成4和5，甚至是6的过程，那就仁者见仁智者见智。

　　这个图已经标注了，经过3年时间下跌，股价来到了比较低的价格区间，在低位区间又震荡了将近3年。目前股价在日线上已经形成了初期的上升趋势，很容易成为看不见的这个阶段。一旦情绪点燃，后面势如破竹，将此前其他案例拉升的过程演绎一遍，也是预料之中。

　　大部分人看市场 ， 很容易被市场带节奏 ， 比如 ， 去年基金好 ， 就去抢购基金 ， 甚至是配售 ， 也就是我买10万基金 ， 最后得到可能还不到1万 。 蓝筹好 ， 又跟风去炒蓝筹 ， 结果怎么样呢 ？ 跟风的这批人 ， 近半年是非常难受的 。

　　现在新能源 ， 碳达峰又被提上热门 ， 很多人被补了很多知识 ， 什么锂电池上下游 ， 中游产业链 ， 储能的用户侧 ， 源网侧 ， 听起来都很专业 ， 但稍微动动脑 ， 这时候冲进去买无疑是追涨 。 我们承认能源改革继续推动 ， 新能源市场前景广阔 ， 但毫无思考 ， 主要靠媒体带节奏的这样交易方式仍然不可取。

　　。

　　我们不是担心行业趋势终结 ， 也不是不看好行业发展前景 ， 主要是在投资的角度 ， 与人性做斗争 ， 即便趋势再明朗 ， 那也不是一步登天 ， 一路顺风顺水 。 肯定会有波折 ， 也会有反复 ， 以及中间也会有不同事件冲击 ， 择时也是一门学问了 。

　　为什么提到择时呢 ？ 因为我们在跟踪新能源板块的分支时候 ， 发现一个有趣的现象 ： 那就是你会发现 ， 不断的会有阶段涨幅特别好的股票冒出 ， 那这些股票为什么没有在同一时间爆发 ？ 最后不断的能有标的从低位被炒到高位 ， 那他们处在低位的时候 ， 我们又在干什么 ？

　　是在欣赏一波牛股的趋势 ？ 还是在努力找寻自己的那头牛 ？ 都不是 ， 我们是空仓欣赏当前最靓的品种表演 。 而对另外一些标的 ， 处在看不见阶段的走势 ， 视而不见 。 这就好比 ， 夏天不记得冬天的冷 ， 冬天又忘记了夏天的热

　　我们看一下这个图 ：

　　这个是板块内部的品种 ， 对均值回归最好的诠释 ， 没有什么理由 ， 也无需多分析哪些公司好或者不好 ， 因为均值回归的确发生了 。

　　我们有理由相信 ： 市场其实有自身的循环体系和调节功能 ， 就是偏离过大的时候 ， 是会自发的调节 ， 只是谁也不知道这个时间什么时候到来 。 以往的大盘股 ， 小盘股交错行情 。 白酒起 ， 众行业落 ， 新能源起 ， 白酒退 ， 无不上演着均值回归这件跟公司质地毫无关系的规律 。

　　说到这里 ， 其实我们想引出现在人人唾弃的券商板块 ， 说道说道 。 券商板块历来在牛市行情都是高贝塔行情 ， 只是近年来有所弱化 ， 在去年的脉冲行情后 ， 就陷入低迷 ， 雄风不在 ， 市场已经打上渣男的标签 。

　　水滴石穿 ， 星星之火 ， 这些比较至理的名言 ， 强调的都是量变到质变过程 。 我们留意到 ， 近几年券商估值压的很低 ， 诚然 ， 在2018年前很多公司陷入质押风波 ， 计提不少损失 ， 但经历这几年的发展 ， 很多都已经轻装上阵 ， 这是潜在的可能起的基础 。

　　再看近些年变化 ， 头部的互联网券商享受到了估值溢价 ， 股价涨幅不错 。 但大部分传统券商 ， 连续几年下跌 。 更有甚者 ， 连续4年下跌 ， 再震荡2年6个月 ， 这样的走势 ， 很难想象是一个资管 ， 自营业务做的不错的特区的上市公司 。 如果说 ， 公司确实不错 ， 那就有个可能 ， 市场确实焦点都在当前热点 ， 导致这部分优质公司失血 ， 股价低迷 。 但那边的过热降温后 ， 是否能过来引爆长期压抑的躁动的心呢 ？

　　2014年末与2015年初 ， 市场曾经短暂发生过均值回归的现象 ， 当时互联网板块炙手可热 ， 参与的人赚得盆满钵满 ， 没买的人也跃跃欲试 ， 但随后的走势令人大跌眼镜 。 接下来的2个月 ， 券商板块反超当前最热门的互联网板块 ， 成为跨年黑马 。

　　当前的市场背景同样有这样的基础 ： 1 ， 货币政策宽松 ， 市场不缺钱

　　2 ， 两级走势极端 ， 新能源炙手可热

　　3 ， 券商板块连续低迷 ， 成为人人看不起的板块

　　4 ， 券商板块在7月中旬后 ， 开始有星星点火之势 。 看下图 ：

　　有句俗话是 ： 牛市里 ， 券商行情只会迟到 ， 而不会缺席 。 这次能不能复演呢 ？ 我们拭目以待。