同花顺-圈子

　　一、三环集团：小米、OPPO争相合作 光通信部件、电子元件需求持续增长(国泰君安)

　　1、5G和无线充电催化陶瓷外观件放量

　　陶瓷外观件是近期兴起的新材料应用，相对其他材料而言其硬度更高，不会划伤，同时质感出色，温润如玉，且不存在金属材料信号屏蔽的问题。就陶瓷材料本身而言，其具备作为消费电子产品外观件的基础。在5G、无线充电等设备中，信号与能量的传输的载体均为电磁波。电磁波是以波动形式传播的电磁场，当电磁波传播至材料表面时会与其发生相互作用而导致强度衰减，这便是电磁屏蔽的基本原理。而陶瓷材料的电导率较金属下降了数十个量级，因而对电磁波的屏蔽作用也远小于金属，可最大限度地降低通讯以及无线传输中的信息、能量损失。

　　预计进入下半年，除小米与OPPO外的其他主流手机品牌有望发布配备陶瓷外观件的手机，预计2018年三环集团来之陶瓷外观件业务的营收有望达9.6亿元左右。

　　2、MLCC进入涨价周期，业绩贡献突出

　　根据村田中文技术社区数据，自2016年下半年以来，MLCC已经先后经历过三轮涨价。部分电容从原来的3元涨至20元，部分高端电容价格上涨30倍仍持续缺货。根据产业调研数据，国产MLCC龙头企业风华高科目前订单已经排到2018H2，春田每月未完成MLCC也不断创新高。当前三环每月MLCC销售额已是去年同期的2倍，涨价部分对利润贡献明显。公司于2017购买设备扩产，考虑到设备交货周期，预计2018H2新增产能50%。

　　3、5G建设即将启动/FTTH不断推进插芯需求向好

　　从2019年起，5G建设将有明显起色，届时对光纤的需求量将明显提升，作为配套的光纤插芯用量也将进入上升期。光纤陶瓷插芯和套筒是光纤的配套元件，光纤销量的增长将同比例带动光纤陶瓷插芯和套筒需求量的增长。因此未来FTT部分光纤陶瓷插芯及套筒的需求增长在15%左右。目前陶瓷插芯市场已经趋稳，2018年该业务将重回增长，2019年之后随着5G建设到来，有望加速增长。

　　二、煤价有望高位回落，一低估值板块盈利将触底向上(西南证券)

　　1近期煤炭调控政策频出，煤价有望高位回落

　　近期煤炭调控政策频出，煤价有望高位回落。先是华能集团、大唐集团、华电集团、国家电投集团等对内提出明确要求，严禁所属企业采购高价市场煤；严禁在动力煤期货市场炒作套利。5月18日，发改委公布9项措施以引导煤价回归合理区间，其中包括增产量、增产能、长协煤等措施。5月22日，发改委再度发文，要严惩操纵市场价格等三类扰乱煤炭市场行为，要求引导煤价回归570元/吨的合理区间。

　　秦皇岛5500大卡煤平仓价达到650元/吨附近，处于近期高位；今日有消息称中国考虑增加从美进口煤炭。

　　2火电盈利拐点向上，板块估值较低

　　煤价决定的燃料成本占度电成本的比例达到50%~60%，是决定度电净利润的核心因素之一。据测算，如果全年煤价下降10元/吨，火电板块业绩弹性达到28%。当前火电板块PB为1.19，处于历史较低位置。

　　关注：业绩弹性大、估值较低的公司申能股份、国投电力、浙能电力、上海电力、国电电力、华电国际、华能国际、大唐发电、皖能电力等。

　　三、易事特：版图扩充向东南亚充电桩龙头正深度涉足光伏产业

　　1、公司营业收入逐年激增

　　2017年公司营业收入73.18亿元，同比增长39.51%；归属于母公司所有者的净利润为7.14亿元，同比增长51.40%。2018年第一季度公司营业收入9.57亿元，同比增长8.18%；归属于母公司所有者的净利润为0.85亿元，同比增长42.94%。

　　光伏：成为公司业绩增长新动力

　　公司已有近500MW光伏电站并网发电。2017年11月，公司公告拟支付现金29亿元购买宁波宜则100%股权。标的公司核心资产为两家在越南分别从事光伏组件和电池片制造的公司(越南光伏和越南电池)。通过本次收购，易事特在光伏逆变器、系统集成和电站运营业务的基础上，继续向上游拓展了光伏组件和电池的制造业务，整合后的协同效应有望提升公司在光伏领域的盈利能力和竞争力。同时公司的产业布局也延伸到东南亚，客户群体也进一步全球化。

　　充电桩：受益新能源汽车爆发式增长

　　2017年我国新能源汽车产量79.4万辆，同比增长53.6%；销量77.7万辆，同比增长53.3%，而在2011年我国新能源汽车产销量都不足1万辆。2018年1-4月我国新能源汽车产量23.2万辆，同比增长1.42倍；销量22.5万辆，同比增长1.49倍。公司传统主营为UPS电源设备，切入充电桩设备制造在技术上存在共通性，在充电设备市场启动初期快速切入。

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