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艾德韦宣集团（09919）为大中华领先的泛时尚品牌营销集团，主要专注于在大中华区经营(i)体验营销；(ii)数字营销与推广；及(iii)知识产权(IP)拓展服务。集团累计拥有超过550家来自全球知名品牌客户，当中包括(i)知名中高端时尚品牌；(ii)知名中高端汽车品牌；及(iiii)中国本土高端品牌。

集团为大中华区最大的中高端时尚品牌体验营销服务提供商，于2023年的市场占有率第一，占12.7%。客户来自全球泛时尚中高端品牌客户超过550家，国际品牌占80%，TOP 25客户续约率达95%。于2024年，集团已举办多项知名活动，其中客户包括CHANEL丶LOUIS VUITTON丶DIOR丶PRADA丶SAINT LAURENT丶ROLLS-ROYCE及MERCEDES-BENZ等。

集团刚公布了2024年中期业绩，收入约为人民币（下同）316.3百万元(2023年中期：350.3百万元)。净利润约为30.2百万元(2023年中期：41.0百万元)。值得注意，毛利率由30.0%升至32.7%，按年增长2.7个百分点。2024年中期派息约港币1,500万，派息比率提升至约50%，每股2.0港仙。

集团业务分为体验营销服务分部、数字营销与推广服务分部及IP拓展分部，收入分别约为257.5百万元(2023年中期：280.2百万元)、48.9百万元(2023年中期：61.6百万元)及9.9百万元(2023年中期：8.5百万元)。以区域计算：中国内地收入288.53百万元；香港及新加坡实现收入27.8百万元，占比分别为91.2%/8.8%。集团积极投放费用拓展新客户，新设新加坡办事处探索更多东南亚商机盈利能力。

管理层表示，上半年属公司业务淡季，下半年则是业务旺季，对公司今年下半年业务有信心，亦指下半年毛利率或能保持在上半年32.7％的水平。此外，今年上半年公司的派息比率达50％，预期全年派息比率可维持上述水平，又指若公司接下来没有进行并购，下半年公司或会派发特别股息，不排除派息率可达75％。

长期来看，国际顶尖品牌加码国内市场及国内品牌崛起为长期趋势，公司与顶尖品牌建立长期合作关系，再加上公司积极投入拓展更多中国品牌、美妆品牌及酒类品牌客户，提升收入。PE只有7.3倍,股息率高达12.1%,值得关注。

图表上，股价跟随大盘从高点1.23港元已下跌至近期低位0.99港元。 短炒目标约1.17港元，严守跌穿约0.94港元止蚀。