同花顺-圈子

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

国庆长假后的第一个交易日，股指跳空高开震荡，高开得益于昨天中国香港恒生指数大涨3%，海外市场表现基本稳定。高开后回落，则主要是因为市场还存在犹豫情绪，显得有些举棋不定。

国庆期间，外盘能源股大涨，包括天燃气等资源，能源WJ成为媒体讨论的热点词汇。为什么市场举棋不定呢？

春哥从逻辑上帮各位简单梳理一下。能源压力下，导致电力供应紧张，进一步导致企业开工率不足，有些企业开一关三甚至更高，开工率不足导致企业盈利水平下降，市场自然会降低四季度的整体盈利增长，从而传导到了市场层面。

在海外市场方面，美国大幅度印纱，发放各种补贴，而全球开工不足，必然导致商品供不应求，通胀压力加大。

所以，我们看到最近美股持续高位震荡，围绕年线和半年线反复震荡整理，没有以往的锐气。

A股市场整体经济面稳定，但是在全球通胀预期下，也会面临一些压力。所以四季度市场整体很可能维持平衡状态，结构性分化依旧。

在通胀压力下，什么行业能成功转嫁压力，什么行业就能最终胜出，成为资金的香饽饽。从今天早盘上观察，保险、农业、住宿餐饮、服装、酒及饮料和农副食品、零售业、券商和银行板块涨幅居前，化工化纤、钢铁、有色板块跌幅居前，大消费板块整体表现较强，消费股走强的基本逻辑，就在于其能较好地转嫁压力。

金融三驾马车里银行保险和券商走强，主要基于滞涨和低估值提供的动，具有一定的防御属性，消费里白酒和日用消费品走强，也符合我们的预期。

震荡当中，我们建议继续关注大金融和大消费板块。早盘上证50指数走势较强，提前构筑底部，A股市场的核心产资产不少也完成了底部构筑，翠花概念股经过半年的沉寂之后，有望恢复升机。

好了，今天就这样。

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