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餐饮消费加快恢复,行业景气稳健上行,食品饮料板块或迎来配置窗口。
0人浏览 2021-07-20 08:55

市场回顾

市场整体表现,上周沪深300上涨0.50%,收于5094.77点,中信食品饮料行业上涨2.98%,跑赢沪深300指数2.48个百分点。中证细分食品指数上涨4.37%,跑赢沪深300指数3.87个百分点。

细分领域方面,上周食品饮料中信子行业基本全数上涨。其他酒、非乳饮料、啤酒、调味品板块领涨,分别上涨6.77%、6.72%、4.39%、3.98%,仅速冻食品与肉制品板块下跌,分别下跌2.86%、0.63%。个股方面,山西汾酒(16.86%)、承德露露(16.70%)、仙乐健康(11.74%)及洋河股份(11.51%)等有领涨表现。

1、 食品饮料ETF追踪中证细分食品饮料产业主题指数,指数反映沪深两市细分食品产业公司股票的整体走势,从食品制造等细分产业中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股。其重仓股包括贵州茅台、五粮液、伊利股份、海天味业等,业绩确定性强,龙头地位稳固。相较于其成分股动辄十几万、几万的最低投资门槛,食品饮料ETF是小资金参与板块投资的便捷工具。

2、 多成分股业绩预增,食品饮料行业景气稳健上行。山西汾酒、妙可蓝多等多支成分股发布业绩预告,均录得正增长。食品饮料行业向来以业绩稳健著称,其在不同的经济周期区间中,都能有较好的表现。行业的弹性和增速可能不及一些高新技术产业,但胜在盈利逻辑清晰、ROE较高、竞争格局好。看好指数成分股二季度财报表现。

3、 商品零售稳中有升,餐饮消费加快恢复。上半年,商品零售额同比增长20.6%,两年平均增长4.9%。消费升级类商品增长有所加快。餐饮收入同比增长48.6%,餐饮消费规模基本恢复至2019年同期水平。随着二季度节假日旅游出行人数增加,外出就餐活动增多,餐饮消费回升明显。二季度餐饮收入同比增长29.5%,两年平均增长0.9%。

产品要素 

基金规模:31.67亿元

场内成交额:上周总成交额8.29亿元,日均成交额1.66亿元

资金净流入:上周份额增加0.03亿份

上周收益表现:上周价格涨跌幅4.45%,同期沪深300涨跌幅0.50%

食品饮料ETF跟踪指数行业分布

数据来源:同花顺,时间截至:2021/07/16

 行业重点信息:

山西汾酒(600809.SH):7月13日,公司发布2021半年度业绩预增公告,上半年实现收入117.3亿元-124.2亿元,同比增长70%-80%,实现归母净利润33.71亿元-36.92亿元,同比增长110%-130%。其中21Q2实现收入43.98亿元-50.88亿元,同比增长59%-84%,实现归母净利润11.89亿元-15.10亿元,同比增长213%-297%,大超市场预期。原因主要在于:一、产品结构持续优化,中高端青花+玻汾双轮驱动,整体放量结构上移。中高端青花汾酒系列在青花30复兴版的牵引下销售趋势向好。本轮次高端白酒景气上行核心逻辑之一为产品结构升级。汾酒通过青花30复兴版、青花40不断拔高品牌势能,站稳次高端上沿价格带。上半年回款亮眼,进度普遍完成在60%以上,全年任务有望超预期完成。二、经销商结构与渠道能力持续优化。围绕“1357+10”的市场布局,全力夯实省内发展基础,加速拓展省外市场,经销商结构和渠道持续优化。青花发力,长三角、珠三角等新市场增长迅猛。(数据来源:中信建投)

妙可蓝多(600882.SH):7月8日,公司发布2021年中报业绩预告,上半年预计实现营收20-21亿元,同比增长85%-94%;归母净利润0.95-1.1亿元,同比增长195%-241%。其中21Q2预计实现营收10.5-11.5亿元,同比增长52%-67%;归母净利润0.63-0.78亿元,同比增长185%-253%。7月13日,公司发布公告,内蒙蒙牛成为公司单一第一大股东,蒙牛入主后将积极推动资源协同,在技术、管理、供应链、市场开拓经验、资金以及渠道等多维度实现对公司的赋能,强化公司的竞争优势,未来募投产能落地也将有效缓解产能紧缺问题并为新品类布局拓展奠定基础。同时依靠公司现有经营管理团队丰富的奶酪业务经验及市场开拓能力,实现良好资源协同,引领公司高质量发展。公司龙头地位稳固,看好公司作为国产奶酪领军者未来成长性。(数据来源:华泰证券)

洋河股份(002304.SZ):公司发布第一期核心骨干持股计划(草案),本次持股计划持股规模不超过9,661,310股,占公司总股本的0.64%,持股计划的股份来源于公司回购股份,成交金额为1,002,128,680.79元。本次持股计划拟授予包括15位高层管理人员及不超过5085位公司其他核心骨干,持股计划业绩考核要求为2021/2022年连续两年营业收入同比增速不低于15%(若未达成收回股份并出售)。公司整体基本面呈现良好恢复态势,本次持股计划业绩考核目标要求超过2020年报中的全年营收增长10%的业绩表现,进一步彰显了公司发展的信心。

商品零售稳中有升,餐饮消费加快恢复。上半年,商品零售额同比增长20.6%,两年平均增长4.9%。限额以上单位18个商品类别同比增速均超过10%。消费升级类商品增长有所加快。二季度,化妆品、金银珠宝和体育娱乐用品类商品零售额两年平均增速比一季度分别加快3.2、1.7和2.9个百分点。上半年,餐饮收入同比增长48.6%,餐饮消费规模基本恢复至2019年同期水平。随着二季度节假日旅游出行人数增加,外出就餐活动增多,餐饮消费回升明显。二季度餐饮收入同比增长29.5%,两年平均增长0.9%。

(注:以上不构成个股推荐)

估值情况:

上周板块成分股利好消息频出,业绩预喜拉动股价上行,估值也随之有所上升。食饮板块向来业绩稳健、盈利能力强,随着中报季临近,板块股价仍有上行空间,目前估值相对历史高位较为合理,可以考虑进行配置布局。

细分食品指数估值变化

数据来源:同花顺,时间截至2021/07/16(市场有风险  投资需谨慎)


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