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　　通信巨头华为正在中国境内发行60亿元中票，用以补充运营资金。 

　　9月11日，中国银行间市场交易商协会非金融企业债务融资工具注册系统显示，华为投资控股有限公司(简称“华为”)提交了2019年度第一期/第二期中期票据的注册材料，在境内首次发债。

　　两期发行规模各30亿元，期限均为3年；第一期的主承销商为工商银行，第二期的主承销商为建设银行。根据工行、建行推荐的华为发行中票函，华为可注册的最大中票发行规模为300亿元。

　　图片来源：非金融企业债务融资工具注册信息系统

　　募集说明书显示，两期中票募集资金将用于补充公司本部及下属子公司营运资金。截至2019年6月底，华为在建工程达5项，包括贵安华为云数据中心、华为岗头人才公寓、苏州研发项目、华为松山湖终端项目二期以及松山湖华为培训学院，拟建项目有上海青浦研发中心和武汉海思工厂，总投资分别为109.85亿元和18亿元，均100%来自自有资金。

　　11日晚间，华为公司对媒体回应称，本次发债所获资金将用于持续聚焦ICT基础设施建设，为客户提供更好的产品解决方案与服务。

　　根据此前华为官方披露的财报数据，2018年华为现金流出现骤减。2015-2018年，华为经营活动现金流分别为523亿元、492.18亿元、963.36亿元和746.59亿元。其中，2018年经营活动现金净流量较2017年减少216.77亿元，降幅22.50%。官方解释称，现金流减少是因为2018年加大了研发投入，并且适当增加库存导致。

　　有证券行业分析师对时代财经指出，发债与华为存货、研发等方面的投入增加有关。“美国将华为列入‘实体清单’后，华为以备货、增加研发投入作为防御措施。”

　　尽管现金流有减少迹象，但华为的资产负债率较低，常年保持在65%左右。与华为同城的中兴通讯资产负债，截至2019年6月末为75.97%。

　　华为称，中国境内债券市场快速发展，目前市场容量全球第二，债券融资已成为中国境内重要的融资渠道之一。公司通过境内发债打开境内债券市场，将进一步丰富融资渠道，优化整体融资布局。

　　目前华为公司运营所需要的资金主要来自于企业自身经营积累、外部融资两部分，以企业自身经营积累为主(过去5年占比约90%)，外部融资作为补充(过去5年占比约10%)。公司经营稳健，现金流充裕。

　　中国人民大学商法研究所所长刘俊海指出，华为作为全球通信领域龙头企业，投资者容易建立对它的信任感。本次发债一方面有助于改善华为的融资结构，另一方面扩大投资者的债券选择范围。

　　评估机构联合资信评估有限公司认为，发债主体长期信用等级和债项评级均为AAA。偿债风险极小，本期中期票据的偿还能力极强，违约风险极低。但国际政治经济环境复杂多变，对公司全球化业务带来一定的不确定和潜在成本。