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越来越多的汽车、家电采用改性塑料,改性塑料有多神奇
0人浏览 2019-08-27 22:18
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这段时间由于日韩贸易摩擦的事情,导致国内部分的化工领域都持续受到投资者青睐。那么今天我们就随着银河证券的这一份研报,来了解一下化工行业中的一个子领域——改性塑料未来的投资机会如何?


首先来做个简单了解,改性塑料就是指在普通塑料的基础上,经过加工,使其成为拥有阻燃、抗冲、高韧性、易加工性等更加优越性能的塑料。由于改性塑料拥有无毒、抗菌抗霉等性能,能够满足人们对家电与汽车轻量化与健康化的需求,所以改性塑料的应用最大的两块领域就是家电和汽车。


那目前我国的改性塑料市场空间如何?可以看到,随着改性塑料下游的全球汽车、家电等产业不断向中国转移,以及国内「以塑代钢」、「以塑代木」的不断推进,近些年我国改性塑料需求一直呈现稳步增长的趋势。在2018 年,我国改性塑料需求量继续上涨,达到了1211万吨,同比增长9.5%。


而根据数据统计,近些年,我国塑料产量由2010年的4361万吨增长到2018年的8858万吨,另外该行业中还存在一个数据叫改性化率来衡量改性塑料行业在塑料工业中的地位,而随着人们对于改性塑料的需求不断上升,我国塑料的改性化率也在不断地提升,已经由10年的16.2%上升到18年的20.8%了。综上所述,可见改性塑料的规模与需求之大。


接下来来看看改性塑料的上下游发展情况。首先是上游,

未来几年,我国改性塑料的主要原料,特别是聚丙烯和聚碳酸酯扩能增速都远大于需求增速,也就是说它的原材料供大于求的局面将会扩大,因此原材料价格将会有较大的下降空间,这将有助于提升改性塑料行业的整体盈利水平。以原材料中产量和销量最大的改性聚丙烯为例,每当聚丙烯处于低价格的时候,改性塑料行业一般都会维持较高的毛利率。


而在下游方面,家电和汽车是改性塑料产品应用最多的两个领域,2018 年,家电的应用比例高达 40%、而汽车的比例占到 37%。可见,家电和汽车行业的未来发展趋势是影响改性塑料需求变化的根本。


虽然我国家电产量增速较前些年有所下降,但从规模比较大的三个子行业空调冰箱洗衣机的销量来看,18年销售增速都维持在3%以上,证明改性塑料需求也将维持稳定上涨的局面。


那么在汽车这个方向上,汽车轻量化已然成为行业最为重要的发展方向。那么原本重量2-3千克的钢,现在只需用1 千克的改性塑料就可以替代,而汽车整车重量每减少 100 千克,百公里油耗就可降低 0.3-0.6 升。虽然目前我国汽车改性塑料使用量远远低于欧美等发达国家,但是由于目前我国的新能源车发展十分迅速,自然可以预见,在汽车这个领域,也会产生大量改性塑料的需求。


除此之外,改性塑料还能运用于电动工具、无人机等下游行业,银河证券估算其增速将与我国GDP近年来的平均增速持平,预计 2020 年、2025 年我国改性塑料需求量将持续保持上涨,分别达到 1323 万吨、1837 万吨。推荐投资者可以关注相关的机会。在这篇研报的最后银河证券为大家列举了以下相关标的供大家参考:国内改性塑料行业的第一家上市公司,也是该行业的龙头企业——金发科技、和主攻改性塑料深加工研发的国恩股份,另外还有普利特与道恩股份,都是值得大家关注的公司。



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