同花顺-圈子

机构抱团风险开始显现!
0人浏览 2019-07-03 17:52

市场情绪探测器

image.png 

 

市场情绪方面,目前涨停成交额和占比均进入下限区间,这与多头情绪进入下限区间相匹配,从这个角度讲短期涨停家数继续收缩的空间较小。由于涨停收盘溢价处于零轴下方,表明整体上追涨的依然是亏钱效应,但若开盘溢价再度向下靠近零轴则可以短期低吸加码,因为届时会出现情绪矫正。。

 

1、机构抱团风险开始显现

 

机构集中抱团行为往往是强势股补跌出现的前提。去年10月机构踩踏贵州茅台在三季报业绩增速不及预期后跌停。当时,公募基金共计持仓贵州茅台的市值约为377.8亿,是公募基金的第二大重仓股,95家基金公司的持仓中有贵州茅台。这次机构减仓或许也是防范中报出现不及预期的风险。负面冲击事件是强势股补跌的导火索:2018年10月中旬市场传言高端白酒要加征消费税,以及10月22日《基本医疗卫生与健康促进法》草案二审稿中第33条明显加强了对烟酒的管控与宣传。而历史上食品饮料行业补跌的催化因素有:2005年啤酒甲醛事件、2012年的塑化剂风波、三公消费限令等负面冲击事件。

 

道道全、加加食品等低位小市值食品饮料补涨,相比于头部龙头它们的ROE等水平要显著偏低,但PE相对不高。由于消费龙头被机构抱团,这类小市值品种则易被短线游资相中,同时这个补涨也意味着近期估值水平上升较快的头部龙头也将面临上档压力。

 

食品饮料景气周期拉长,受益于消费下沉和集中度提升等逻辑,龙头公司继续保持较快的收入利润增速,确定性高。市场和经济低迷的背景下,缺乏盈利支撑的强势板块,所以更突出了白酒等板块的投资配置价值。尤其是在盈利下行前期,具有政策安全边际或弱周期属性的消费品往往成为机构抱团的主要品种。但目前主流白酒公司的动态PE靠近合理估值上沿。并且,过于集中的机构持仓也使得市场对于行业潜在边际利空因素更加敏感。

 

2、军工和环保能否再度承接人气

 

黄金概念受外盘影响,但同时也有一定的逆市属性,隔夜黄金暴涨20美元,从这个角度来看,今天的黄金整体表现并不强。垃圾分类表现,主要是汉宇集团带动的低位补涨,虽然汉宇集团具有情绪穿越强轧空的因素,但从板块第二波炒作的边际力度减弱来讲,它的空间预期也不会太高。

 

船舶系的久之洋具备军工+填权因素,虽然军工的边际效应也不是很强,但中期以来尚未大幅炒作,军工具备逆周期和高景气度,随着催化因素逐渐增多的窗口期到来,具有一定的配置价值。目前市场情绪偏低,短期要看这里的强势股能否继续强轧空完成市场情绪的修复,但从边际效应的角度来看,这俩板块中再度出现妖股的概率偏低。


郭向非

 

现任《证券市场红周刊》高级研究员,《股市嘚吧嘚》人气嘉宾、《实战短线》系列课程主讲人,经济理工双学士,十年以上股市投资分析经验,短线经验极其丰富。


免责声明:本文内容仅代表笔者(老师)个人观点,供交流学习,请不要作为投资决策所用。红学堂不对任何人的投资行为负责。股市有风险,投资需谨慎!




更多
· 推荐阅读
0
1
扫码下载股市教练,随时随地查看更多精彩文章
发 布
所有评论(0
  • 暂时还没有人评论
  • 0
  • TOP
本文纯属作者个人观点,仅供您参考、交流,不构成投资建议!
请勿相信任何个人或机构的推广信息,否则风险自负