下周解禁市值超420亿元，其中5股超17亿元。 　　万丰奥威（002085）周五晚间公告，拟通过公开摘牌方式收购控股子公司万丰飞机工业有限公司（简称“飞机工业”）35%的少数股权，交易标的为青岛万盛城丰持有的28.05%与6.95%股权，交易底价分别为20.069亿元和4.972亿元，合计25.041亿元。本次交易已获公司第八届董事会第二十一次会议全票通过，依据《深圳证券交易所股票上市规则》及《公司章程》，无需提交股东大会审议。 　　飞机工业股东结构为：万丰奥威持股55%、万盛城丰持股35%、国发基金持股10%。交易完成后，万丰奥威持股比例将提升至90%，实现对飞机工业的绝对控股，进一步强化管理与战略执行力度。本次交易不改变公司合并报表范围，资金来源为自有资金与银行并购贷款，不构成关联交易或重大资产重组。 　　下周解禁市值超420亿元 　　据证券时报·数据宝统计，下周（6月15日至18日）将有42股解禁，合计解禁数量为8.81亿股，按照最新收盘价计算，合计解禁市值424.6亿元。 　　从日期来看，6月15日有华新科技、星源卓镁等20股解禁，解禁市值合计124.22亿元；6月16日有燕东微、长城汽车等11股解禁，解禁市值为282.05亿元；6月17日有振宏股份、沐曦股份-U等9股解禁，解禁市值为16.73亿元；6月18日有金山办公、永创智能2股解禁，解禁市值为1.6亿元。 　　从解禁市值来看，5股解禁市值超17亿元，其中燕东微解禁市值最高，下周将有4.21亿股上市流通，本次解禁主要为首发原股东限售股份，解禁股东为公司实控人北京电子控股有限责任公司，解禁市值为272.91亿元，解禁比例为29.46%。 　　燕东微是半导体技术与制造服务专业提供商。公司2025年报显示，公司深化6+8+12英寸晶圆产线协同，燕东科技12英寸集成电路生产线一阶段产能迅速释放，单月最高产出突破2万片；8英寸生产线持续提升运营效率，单月最高产出突破6.5万片；6英寸生产线持续推进产品结构优化调整，全年产出超69万片。 　　华新科技的解禁市值位居次席，下周将有1.2亿股上市流通，本次解禁主要为首发原股东限售股份，解禁市值为31.47亿元。公司是一家专业从事固体废物资源化利用和处理处置业务的高新技术环保企业，主要业务涵盖电子废弃物拆解、报废机动车拆解、废旧电子设备回收再利用以及危险废物处置等领域。 　　7股解禁比例超10% 　　从解禁比例来看，7股解禁比例超10%，其中星源卓镁、光华股份、丰立智能的解禁比例居前，分别为66.77%、65.63%、46.61%。 　　星源卓镁解禁市值为27.92亿元，解禁比例高达66.77%，公司是一家专业设计、制造大中型铝、镁合金压铸模具的企业。机构表示，公司2025年全年开发量产项目49个、试制项目9个，覆盖新能源汽车动力总成、智能座舱等领域；公司已进入宝马、奥迪、保时捷、智己、极氪、小鹏、蔚来等国内外品牌车型供应链，客户结构和应用场景持续拓展。

　　美多州总检察长联合调查OpenAI。 　　据美国《华尔街日报》当地时间6月12日援引知情人士消息报道称，美国多个州的总检察长已对美国开放人工智能研究中心（OpenAI）展开联合调查。报道称，这家人工智能公司于当天收到传票，要求提供与其多项业务活动及其对用户影响相关的文件。 　　OpenAI目前已面临多起诉讼，涉及其聊天机器人ChatGPT的设计问题导致用户自杀或对用户造成不良影响。部分起诉书中指出，ChatGPT的设计“优先考虑用户参与度而非安全性”。 　　据央视新闻，当地时间6月11日，一名加拿大女子在美国加州对OpenAI及其首席执行官萨姆·奥尔特曼提起诉讼，称聊天机器人ChatGPT的设计问题导致她女儿爱丽丝自杀身亡。 　　起诉书称，爱丽丝在自杀前约一年半的时间里，曾多次向ChatGPT表露自杀想法，倾诉情感问题，但聊天机器人的安全系统并未启动和介入，也未通知危机处理机构或爱丽丝的家人。 　　据CNBC消息，OpenAI当地时间12日表示，计划与各州总检察长开展建设性沟通，并会认真对待他们提出的各项顾虑。 　　自2022年聊天机器人ChatGPT上线后，OpenAI迅速跻身主流视野，目前其月活跃用户量已突破10亿。同时，OpenAI也飞速成长为全球估值最高的非上市公司之一，今年早些时候，OpenAI估值达到8500亿美元。目前，OpenAI正筹备首次公开募股（IPO），最快有望在年内完成，公司已于此前宣布，已向美国证券交易委员会（SEC）秘密递交招股说明书。 　　来源：证券时报官微

　　美联储加息预期大幅降温。 　　在美伊和平协议预期持续升温的背景下，周五，美股三大指数集体拉升，芯片股全线大涨，费城半导体指数一度涨超2%；SpaceX首秀暴涨超19%，也提振了市场做多情绪。 　　局势方面，在美股盘中，巴基斯坦总理夏巴兹表示，伊朗和美国已就和平协议文本达成一致。另有美国政府官员表示，美方对在未来几天内与伊朗签署谅解备忘录抱有“80%至85%”的信心。 　　受此影响，国际油价大幅跳水，WTI原油期货、布伦特原油期货均大跌超3%，市场对通胀压力的忧虑有所缓解，美联储加息预期大幅回落，基本抹去上周因强劲非农数据引发的“鹰派”定价。目前交易员预计美联储或将在明年初启动加息。而在此之前，市场普遍押注加息会在今年内落地。 　　美股集体拉升 　　美东时间6月12日，美股美股三大指数集体拉升，截至收盘，道指涨0.7%，标普500指数涨0.5%，纳指涨0.31%。 　　大型科技股涨跌不一，特斯拉涨超1.8%，英伟达、谷歌、微软、台积电ADR小幅收涨；苹果、亚马逊跌超1%，博通跌近1%，Meta跌0.26%。 　　美股芯片股集体大涨，费城半导体指数涨1.52%，本周累涨9.42%，Arm暴涨超11%，英特尔大涨超5%，AMD、高通涨超4%。存储概念股多数走强，希捷科技大涨超7%，西部数据涨超6%，闪迪涨超5%，美光科技跌超1%。 　　明星股方面，SpaceX上市首日暴涨超19%，总市值突破2.1万亿美元，跃升至全球第七大上市公司。 　　受SpaceX上市的“虹吸效应”影响，美股太空概念股全线大跌，维珍银河暴跌超31%，AST Aerospace大跌超15%，Rocket Lab跌超10%。 　　Vanda Research数据显示，SpaceX当日成为零售投资者买入最多的股票，净买入量是第二名英伟达的3.5倍以上，零售成交额已达4.53亿美元，约占当日全部单只股票零售成交的4%。 　　有分析人士指出，SpaceX上市首日的表现提振了投资者的信心。 　　SpaceX旗下的xAI部门也被视为人工智能市场需求的风向标，在SpaceX股价的带动下，一些科技公司和半导体企业也走高。KKM Financial首席执行官Jeff Kilburg表示，AI主题正变得越来越强势。 　　Kilburg说道：“任何事物的发展都不会一帆风顺，纳指之前也出现了一些波动，这或许更多是地缘政治紧张局势而非SpaceX IPO的影响。但我认为‘七巨头’的领导地位应该会继续保持下去。” 　　高盛策略师Chris Hussey建议投资者聚焦以下三个方向，一是盈利强劲的个股；二是以AI基础设施公司对冲波动；三是具有盈利顺风但与AI交易相关性低的股票组合。 　　美伊谈判的利好 　　与此同时，美伊谈判传来一系列利好信号，也提振了市场做多情绪。 　　美股盘中，据央视新闻，巴基斯坦总理夏巴兹12日在社交媒体上说，伊朗与美国已就和平协议最终文本达成一致，巴基斯坦目前正与双方密切合作，敲定后续步骤。 　　夏巴兹还说，在巴基斯坦持续积极斡旋之际，一些企图破坏和平协议的人正在不断散布虚假信息。 　　据美国方面消息，一名美国政府高级官员当天表示，美方对在未来几天内与伊朗签署谅解备忘录抱有“80%至85%”的信心。同时，美方“有信心”以色列会支持美伊这项谅解备忘录。 　　据美国有线电视新闻网、哥伦比亚广播公司等报道，这名官员在电话吹风会上表示，“我们虽然还没完全抵达终点线，但已非常接近”。该官员说，目前尚未确定美伊签署谅解备忘录的具体地点和日期，但美国总统特朗普此前建议在欧洲国家签署，这或是一个选项。 　　这名官员说，初步协议内容包括重新开放霍尔木兹海峡并解除美国对伊朗的海上封锁，这将促成伊朗放弃其核计划，并使美国能够获取伊朗的浓缩铀。初步协议还包含一套核查机制，以确保伊朗的承诺能得到长期执行。 　　该官员称，伊朗“承诺无限期地不再获取或研发核武器”，但关于如何移除伊朗高丰度浓缩铀库存的技术细节尚待敲定，相关讨论将在下一轮谈判中进行。一旦双方签署谅解备忘录，将启动为期60天的“技术性”谈判。 　　该官员称，若伊朗切实履行协议义务，美方将放松多年来对伊朗施加的大部分经济限制措施，使其能够重新融入世界经济。 　　当地时间12日，据伊朗方面消息，伊朗外长阿拉格齐表示，一旦伊美完成最后阶段的谈判，谅解备忘录将立即签署并公布。第一阶段将以远程电子方式签署，“这可能在未来几天内发生”。 　　Polymarket显示，今年6月底前美伊达成协议概率从此前不足三成飙升至43%。 　　受此影响，国际油价大幅跳水，已跌至本轮中东冲突爆发以来最低水平。7月交割的WTI原油大跌3.2%，结算价报每桶84.88美元；8月交割的布伦特原油大跌3.4%，结算价报每桶87.33美元。

　　光伏行业拐点会如期到来吗？ 　　6月11日，据新京报消息，《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》已进入发布前最后审批阶段，预计不久后将正式发布。目前，该强制性国标处于“正在批准”阶段，也即发布前的最后一个阶段。 　　此前，组件安全、铭牌标识、多晶硅能耗限额等多项强制性标准已陆续落地或公开征求意见，从终端组件到上游硅料，产业链各环节的技术和能耗门槛持续抬高。在行业整体尚未扭亏、头部企业仍承受盈利压力的背景下，这场以标准升级为抓手的供给侧调整，正成为重塑光伏竞争格局的重要力量。 　　工业和信息化部电子信息司副司长王世江今年2月5日曾在中国光伏行业协会主办的光伏行业2025年发展回顾与2026年形势展望研讨会上表示，治理行业内卷将是今年工作的重中之重。 　　据王世江介绍，行业当前正处于新一轮深度调整期，行业深层次的供需错配尚未解决，企业的经营依然面临较大挑战。他就工信部电子信息司今年的重点工作提到，将完善标准与质量的监管，加快发布光伏组件质量安全、铭牌标识规范、能耗限额等强制性国家标准。 　　光伏行业下半年有望复苏 　　数据显示，“十四五”时期，我国光伏制造端年产值突破1万亿元，出口总额突破1800亿美元，累计装机突破1200GW，组件出口国家和地区超200个。2025年，我国多晶硅、硅片、电池产能在全球占比均为九成以上，组件产能在全球占比达八成以上。在行业快速发展同时，光伏制造端面临价格战、大面积亏损等多重困境，行业由此进入深度调整与洗牌阶段。 　　在此背景下，光伏企业积极构筑技术护城河，拓展新增长点。例如，加速推进无银、低银技术量产，降低对白银的依赖；储备钙钛矿及叠层电池技术，推动产业化落地；构建光伏与储能、氢能的综合能源生态；拓展商业航天、车载光伏、消费电子等新型光伏应用市场。 　　据人民日报，中国光伏行业协会相关负责人认为，经过短期阵痛与长期产业格局重构，光伏行业整体将迈向更加理性、稳健、可持续的发展新阶段。 　　高盛最新研报指出，中国光伏需求有望在2026年下半年复苏，海外势头持续强劲：多家组件厂商表示，组件公司对2026年中国光伏新增装机量的预测可能从年初的200GW上调至220—240GW（高盛预测为235GW），隐含下半年同比增长30%以上。这一势头主要得益于“136号文”的影响较预期更为温和，以及经济性改善推动分布式光伏需求好于预期。 　　国金证券研报表示，需求维度，当前市场对光伏需求预期已几乎降至冰点，国内绿电直连、配储等模式缓解光伏消纳压力，分布式新政解决分布式并网卡点、打开分布式需求空间，预计国内需求有望迎来拐点。 　　光伏设备股整体回撤明显 　　二级市场方面，今年以来光伏设备股整体表现平淡。据证券时报·数据宝统计，年内逾半数光伏设备股跑输同期上证指数，仅7股涨幅超50%，包括帝尔激光、固德威、拉普拉斯、德业股份、*ST沐邦等。 　　以6月12日收盘价与年内高点相比，光伏设备股平均回撤36.24%。9股回撤幅度逾50%，包括泽润新能、奥特维、双良节能、欧普泰、连城数控、首航新能、捷佳伟创、酉立智能、协鑫集成。 　　机构关注度方面，合计有32只光伏设备股获得5家以上机构“积极型”评级（含买入、增持、强烈推荐等）。 　　阳光电源共获得29家机构关注，数量居首。公司今年一季度实现净利润22.91亿元，同比下滑40.12%。长江证券研报认为，公司底部夯实，改善趋势明确：碳酸锂涨价已有较充分反映，一季度毛利率修复，后续成本上涨有望传导；AIDC储能订单值得期待，明后年或将成为公司重要增量，AIDC电源产品已值得期待。 　　德业股份获得20家机构关注。今年一季度公司实现净利润11.88亿元，同比增长68.37%。兴业证券研报表示，公司作为全球领先的光储产品提供商，充分受益于全球储能需求集中爆发。 　　迈为股份获得19家机构关注。国盛证券研报认为，公司围绕光伏、显示、半导体三大方向持续推进平台化布局，半导体设备已向国内头部封装及芯片客户交付，显示设备亦持续拓展高世代AMOLED等应用场景。随着光伏设备周期波动加大，半导体及显示业务放量有望降低公司对单一行业景气度的依赖，并打开中长期估值空间。

　　以下文章来源于e公司 ，作者证券时报 黄翔 　　国内硫磺现货价格日前突破万元大关后，市场热度持续发酵。截至6月12日，镇江港固硫、大丰港固硫主流成交价涨至最高11600元/吨，年内累计涨幅超210%，较2024年下半年周期低点上涨近10倍，并且创下2008年以来的最强行情。 　　这场原料价格的剧烈波动，已快速传导至下游产业链：荣盛石化、中国石化等上游炼化企业明确表示受益于硫磺涨价，而钛白粉、磷化工等中下游行业则面临成本陡增、开工下滑的压力。 　　业内人士指出，本轮硫磺高价并非短期扰动，而在于地缘冲突叠加全球供需错配。作为硫酸、磷化工、钛白粉、复合肥等化工品的核心上游原料，硫磺价格“破万”正在引发一场从成本中枢到利润格局的产业链重构。 　　图为煤制气硫磺回收装置。 时报财经图库/供图 　　硫磺变“牛磺” 　　6月12日，硫磺价格涨价潮仍在继续，山东东明石化、金诚石化、江苏新海石化等十余家企业继续发布硫磺价格上调通知。隆众资讯数据显示，当日硫磺价格较前一个交易日上涨482元/吨，同时受昨日港口高价成交提振，今日地炼价格大范围上调，每吨涨幅200—1000元。 　　据了解，此轮硫磺价格暴涨，是进口锐减、库存低位、地缘冲突与国内保供政策共同作用的结果，供需基本面的硬缺口已成为支撑价格的核心逻辑。 　　“过去两年，全球炼厂资本开支不足导致硫磺产能增长缓慢，而国内磷化工、新能源等领域的需求稳步提升，供需错配的矛盾本就存在，地缘冲突进一步放大了供应缺口。”卓创资讯行业分析师向记者表示。 　　海关总署最新数据显示，2026年4月我国硫磺进口量仅29.55万吨，同比大幅下降72.39%，创下近年单月进口新低。全国核心港口硫磺库存持续去化，较去年同期近乎腰斩，可售现货资源持续紧张，下游企业采购焦虑进一步加剧。 　　全球供应链扰动是推高价格的核心外部因素。中东地区贡献了全球约45%的硫磺贸易量，自2月底霍尔木兹海峡航运通行效率受限以来，海外货源到港周期显著拉长，海运成本大幅上涨。同时，俄罗斯将硫磺出口禁令延长至6月底，欧洲转口货源基本断供，全球硫磺流通体系持续收紧。 　　霍尔木兹海峡航运状态和俄罗斯出口政策是当前市场的两大核心变量。隆众资讯分析师魏倩认为，目前霍尔木兹海峡能否通行仍不能确定。预期进口量仍然有限，港口库存大概率还会继续下降。 　　国内保供政策也带来了市场预期分化。为保障春耕生产，海关总署自5月1日起暂停普通工业硫酸、冶炼副产硫酸出口至年底，“三桶油”硫磺资源优先向磷肥企业倾斜。这一举措稳定了农资产业链，但也导致精细化工、新能源企业原料供应紧张，部分企业被迫在高位追涨补库，进一步放大了价格弹性。此外，其他化工企业中部分成本过高的产品，开工负荷也有下降的预期。 　　“综合来看，供应紧缺与需求转弱并存，现货市场或将呈现博弈整理态势，不过目前基本面供需矛盾继续放大，市场大概率还会在高位区间震荡整理。”魏倩表示。 　　上下游冰火两重天 　　当前行情下，上游炼化企业成为最大赢家。硫磺作为原油加工的副产品，综合生产成本低，当前涨价带来的收益几乎全部转化为净利润。 　　国内硫磺产能高度集中，中国石化、中国石油、荣盛石化位列前三，产能分别为834万吨/年、368万吨/年、121万吨/年。其中荣盛石化因业务结构聚焦，业绩弹性最为显著。荣盛石化方面表示，硫磺价格中枢上移已对公司形成显著积极影响。 　　目前，荣盛石化旗下子公司浙石化及中金石化合计拥有硫磺设计产能约121万吨/年，产能位居全国前列。今年以来硫磺价格中枢持续上移，对公司硫磺业务带来了积极影响。数据显示，2026年一季度，荣盛石化扣非归母净利润同比大增390%，硫磺业务成为重要增量。 　　“公司将持续紧盯市场动态、优化资源配置，最大化把握行业景气周期红利。”荣盛石化表示。 　　下游行业普遍承受成本压力，钛白粉、磷化工首当其冲。硫酸法钛白粉每吨需消耗3—4吨硫酸，仅硫酸一项成本就较2024年下半年低点增加约3000—5000元/吨。为应对成本压力，钛白粉企业年内多次上调产品价格，有企业累计涨幅超3000元/吨。业内人士指出，无论是涨价频次还是调价范围，本轮行情都创下近二十年行业周期中的少见态势。 　　在此背景下，部分下游企业则通过向上游争取平价硫磺、采购硫铁矿自制硫酸等方式降本增效。惠云钛业表示，公司为降低成本，采购硫铁矿自制硫酸，较外购硫磺有一定的成本优势。龙佰集团称，公司采用外购硫磺来生产硫酸、直接外购硫酸及废酸浓缩等相结合的方式保障硫酸供应。 　　磷化工行业同样承压，当前湿法磷酸平均开工率降至50.7%，甚至出现有企业阶段性停产现象。中小磷肥企业普遍陷入成本倒挂，而头部企业凭借多元采购和前期备货相对从容。云天化方面表示，凭借保供长协和战略库存支撑，综合采购成本远低于市场价，目前仍保持满产，同时正在推进磷石膏制酸前期论证。川恒股份也提到，正新建硫铁矿制酸装置对冲原料涨价风险。此外，磷酸铁锂行业虽保持80%以上开工率，但成本链条的压力已逐步传导，盈利空间受到隐性侵蚀。 　　硫磺价格上涨沿产业链向氢氟酸领域传导。无水氢氟酸以硫酸为核心原料，硫酸成本占比已从30%飙升至50%以上，推动无水氢氟酸价格从年初约8500元/吨涨至11950—12200元/吨，涨幅约40%。电子级氢氟酸作为半导体制造中的关键清洗和蚀刻材料，其价格走势与无水氢氟酸密切相关。机构预计氢氟酸供需缺口将持续至2027年底，短期硫酸成本增压与中长期存储需求高景气将共同支撑价格中枢抬升。 　　行业格局加速重塑 　　业内普遍认为，短期硫磺价格仍将维持高位震荡，中长期走势取决于地缘局势和新增产能释放，而这场价格风波正在改变行业发展逻辑。 　　6月是市场关键观察期，美伊谈判进展将决定霍尔木兹海峡航运能否恢复，俄罗斯出口禁令是否延续也将直接影响全球供应。卓创资讯分析师认为，当前价格已处于历史高位，下游接货意愿明显减弱，市场进一步上行空间有限。隆众资讯预计，即便下半年海外货源逐步补充，新能源产业的刚性需求也将支撑硫磺价格中枢明显抬升，难以回到2024年的低位水平。 　　面对高价常态，国内化工行业正从被动承受转向主动破局，替代工艺和一体化布局成为核心方向。磷石膏制酸作为最具潜力的替代路线，已在部分企业稳步推进；同时，龙佰集团持续加码氯化法钛白粉，从源头减少硫酸使用；云天化、兴发集团不断完善“磷矿—化工—新能源材料”全产业链，通过资源自给锁定成本优势。 　　本轮硫磺价格波动，短期来看，上游炼化企业的盈利优势将持续，中下游成本压力仍将存在，行业分化会进一步加剧。长期而言，业内企业有望加快技术升级和产业链整合。 　　券商相关研报指出，投资者可重点关注两类企业：一是拥有硫磺产能、资源自给能力强的炼化龙头；二是提前布局替代工艺、具备一体化优势的化工企业。同时需警惕地缘局势缓和、海外货源集中到港、替代产能超预期落地等因素带来的价格回落风险。