美伊停火协议草案内容曝光。 　　据沙特媒体最新报道，美国和伊朗“接近达成”的协议草案内容包括，在所有战线立即、全面和无条件地实现停火；保障海湾、霍尔木兹海峡和阿曼湾航行自由等。 　　与此同时，霍尔木兹海峡也传来最新消息，据伊朗媒体报道，过去24小时内，在伊朗伊斯兰革命卫队海军的“协调与安全保障下”，共有包括油轮、集装箱船及其他商船在内的35艘船只通过霍尔木兹海峡。 　　市场方面，正在交易的欧洲股市全线拉升，截至北京时间5月22日20:15，欧洲斯托克50指数、德国DAX30指数均涨超1%，法国CAC40指数涨0.76%，意大利富时MIB指数涨0.94%；美股三大股指期货亦集体走高。国际油价则大幅回落，WTI原油期货跌0.31%，布伦特原油期货涨幅收窄至0.42%，此前日内最高涨幅均超3%。 　　美伊谈判最新消息 　　5月22日，据新华社援引沙特阿拉伯阿拉比亚电视台22日报道，该媒体独家获悉的美国和伊朗“接近达成”的协议草案内容包括：在所有战线立即、全面和无条件地实现停火。 　　报道称，该草案内容还包括承诺不以军事、民用或经济基础设施为攻击目标；停止军事行动并停止媒体战；尊重主权和领土完整以及不干涉内政；保障海湾、霍尔木兹海峡和阿曼湾航行自由；建立联合监督和冲突解决机制等。 　　报道还说，该草案提到了“在7天内就悬而未决的问题展开谈判”，以及“逐步解除美国对伊朗的制裁，以换取伊朗遵守协议”。 　　阿拉比亚电视台援引消息人士的话说，该协议将在美伊双方正式宣布后立即生效。 　　伊朗学生通讯社5月22日早些时候报道称，在巴基斯坦方面调解下，伊朗与美国之间的消息和文本交换仍在继续，目标是达成协议框架。 　　新华社引述伊朗学生通讯社报道，巴基斯坦方面消息人士说，若伊美双方达成预期框架，巴基斯坦陆军参谋长穆尼尔将到访伊朗。 　　据伊朗媒体22日报道，伊朗外长阿拉格齐当天会见了正在德黑兰访问的巴基斯坦内政部长纳克维，双方就推动伊朗与美国结束战争的相关谈判进程交换意见。 　　欧盟突然出手 　　据央视新闻，当地时间22日，欧盟理事会决定扩大针对伊朗制裁的法律框架，将伊朗“威胁中东地区航行自由”的相关行为纳入制裁范围。 　　欧盟理事会当天发表声明称，此次修订是在欧盟原有的对伊朗限制性措施基础上作出的调整。修订后，欧盟还将针对参与或支持伊朗“威胁中东航行自由”行动和政策的个人及实体实施制裁。 　　根据修订后的法律框架，欧盟可对相关个人和实体采取旅行禁令、资产冻结等限制性措施，并禁止欧盟公民和企业向其提供资金、金融资产或经济资源。 　　目前，伊朗方面对此暂无回应。 　　伊朗管理霍尔木兹海峡的新机构“波斯湾海峡管理局”20日深夜在社交媒体发表声明，重申伊方涉该海峡的“管理监督范围”，强调船只在相关水域通行需与伊方协调并取得许可。 　　根据声明，伊方管理范围“东起伊朗穆巴拉克山与阿联酋富查伊拉南部之间的连线，西至伊朗格什姆岛最西端与阿联酋乌姆盖万之间的连线”。声明说，在上述范围内，所有通过霍尔木兹海峡的船只的航行活动，均需与“波斯湾海峡管理局”进行协调并获得许可。 　　据伊朗伊斯兰共和国广播电视台22日报道，过去24小时内，在伊朗伊斯兰革命卫队海军的“协调与安全保障下”，共有包括油轮、集装箱船及其他商船在内的35艘船只通过霍尔木兹海峡。 　　报道说，在美军对霍尔木兹海峡通航造成“不安全局势”的情况下，革命卫队海军仍为航运和全球贸易的持续进行开辟了一条安全水道。 　　阿联酋狂砸1500亿美元 　　在近期的大西洋理事会上，阿联酋工业和先进技术部长、阿布扎比国家石油公司（ADNOC）CEO苏丹·贾比尔表示，他们将投入1500亿美元（约合人民币10000亿元）用于能源领域资本支出。 　　这一投资将主要流向基础设施建设，旨在维护能源运输自由及全球供应链的稳定。目前ADNOC正着力推进第二条直达富查伊拉港的输油管道的建设。 　　由于霍尔木兹海峡在动荡局势下反复被封锁，自由航运受阻正严重损害着阿联酋经济。除作为该国基础支撑的石油出口外，液化天然气、航空燃油、化肥、铝、氦气、关键矿物、塑料和普通消费品等的产业链也正面临全面威胁。 　　贾比尔稍早曾公开表示，阿联酋第二条绕开霍尔木兹海峡的输油管道建设进度已达50%，预计2027年投入运营。阿联酋现有一条管道——东西向输油管道——输送至富查伊拉港，该管道最大输油能力为每日180万桶。 　　贾比尔强调全球对能源产业的投资严重不足，上游投资每年仅约4000亿美元，仅可勉强覆盖自然衰减。 　　他进一步指出，全球备用石油产能约为每天300万桶，而理想水平应接近500万桶。在短短两个月内，全球已从库存中消耗了约2.5亿桶石油。当前剩余可覆盖的天数仅为30至35天，这一数字至少需要翻倍。 　　在详细阐述战争对石油市场的影响时，贾比尔表示，尽管ADNOC可在数周内迅速提升石油产量，但通过霍尔木兹海峡的石油流量需要4个月左右才能恢复到战争前水平的80%，全面恢复则至少要到2027年第一或第二季度。  

　　A股三大指数今日（5月22日）集体走强，两市成交额29246.59亿元，较昨日缩量超5800亿元。 　　从本周的表现来看，三大指数涨跌不一，沪指累计下跌0.54%，深证成指累计上涨0.23%，创业板指累计上涨0.24%。 　　金利华电本周涨幅居首 　　据证券时报·数据宝统计，个股方面，本周超1700股上涨，其中39股涨幅在30%及以上。其中，涨幅最大的是金利华电，累计上涨72.78%；海星股份、索辰科技、埃科光电等累计涨幅均在50%以上。 　　本周涨超20%的个股中，按所属行业统计，电子行业的个股较多，有12股在列；机械设备行业有9股上榜。 　　本周累计下跌的个股中，23股跌幅在20%以上，退市观典一周累计跌53.76 %，居首；衢州发展、巨力索具、延江股份等累计跌幅均超30%。 　　一周龙虎榜： 　　17股获机构大手笔净买入 　　龙虎榜数据显示，本周机构专用席位共现身165股龙虎榜，净买入89股，净卖出76股。其中，68股获机构净买入均超千万元，华工科技、富创精密、京东方A、沪电股份等共17股机构净买入金额均超2亿元。 　　净买入金额最多的是华工科技，该股本周上涨16.67%，一周换手率为54.99%，累计成交额为866.50亿元。因日涨幅偏离值达9.97%、连续三个交易日内涨幅偏离值累计达21.70%等原因2次上榜龙虎榜，买卖居前营业部中机构合计净买入13.04亿元，同时上榜的还有深股通专用席位，净买入3.69亿元。 　　一周机构累计净卖出的个股中，16股金额均超1亿元，其中净卖出金额最多的是优迅股份，该股本周累计上涨23.96%，一周换手率为120.43%，因日换手率达32.35%、日换手率达32.21%、日收盘价涨幅达16.48%等原因上榜龙虎榜，买卖居前营业部中机构合计净卖出18.14亿元。 　　统计显示，机构本周龙虎榜现身个股中，有82股也出现深股通或沪股通（北向资金）的身影。 　　从操作方向看，两大主力同向操作的有53股，华工科技、富创精密、京东方A等机构和北向资金均出现净买入，华虹公司、沃格光电、光迅科技等则遭机构及北向资金集体净卖出。 　　机构及北向资金出现分歧的个股中，深南电路机构一周净买入5.27亿元，深股通净卖出4649.43万元；中科飞测机构一周净买入2.08亿元，沪股通净卖出5681.14万元。金海通、江海股份等本周遭机构净卖出，北向资金则为净买入。 　　华天科技（002185）：控股子公司拟投资30亿元建设集成电路先进封测产业基地二期二阶段建设项目。 　　杰美特：拟购买戴尔蒙德股权并对其增资，将合计持有戴尔蒙德51.9892%股权。 　　农尚环境：公司实际控制人由林峰变更为无实际控制人。 　　海目星：拟出资2亿元参设产业基金 投资领域主要为新能源电池产业供应链及其他新兴产业领域的项目。 　　紫光国微：拟19亿元购买瑞能半导100%股权。 　　伟创电气：股东拟询价转让3.99%公司股份。 　　恩捷股份：终止在马来西亚投资建设锂电池隔离膜项目。 　　哈森股份：拟通过发行股份方式以2.92亿元购买苏州郎克斯45%股权。  

　　本周主力资金动向出炉。 　　金利华电再次跨界并购 　　股价收获3连板 　　5月22日，金利华电（300069）再度涨停，斩获3个连续的“一字”涨停，其间股价累计涨幅达72.78%，最新价报52.87元/股，总市值61.86亿元。 　　消息面上，5月20日，公司发布购买资产并募集配套资金暨关联交易预案。上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买西安中科西光航天科技集团有限公司82.50%股权，并向控股股东山西红太阳发行股份募集配套资金。 　　金利华电主营玻璃绝缘子的研、产、销，属于电力设备制造领域。公司一季度营收5088.26万元，同比增长54.76%；归母净利润303.96万元，同比扭亏为盈，主要系公司绝缘子业务执行国南网及地方电力部门订单，出货量较上年同期上升所致。 　　标的公司西光航天则是一家自主研发高光谱卫星及遥感信息服务的商业航天公司，主要从事载荷定制、整星研制、星座运营、数据应用等卫星全链条业务，已获得国家级专精特新“小巨人”认定。 　　值得关注的是，这并非金利华电第一次“跨界转型”，且此前均未成功。2025年2月，公司宣布拟收购北京海德利森科技有限公司100%股权，标的公司主营高压流体装备的研、产、销。8月，由于“交易各方未就本次交易的全部关键条款达成一致意见”，交易终止。 　　2021年10月，公司筹划收购成都润博科技有限公司100%股权，标的公司主营火箭发动机、发射设备的研发与制造、火箭控制系统研发等，公司拟借由收购进入军工制造领域。2022年10月，公司表示“鉴于本次交易历时较长，国内外宏观经济环境和资本市场较本次交易之初发生较大变化，本次交易预计无法于2022年度内完成”，而宣布交易终止。 　　再往早前追溯，2018年2月，金利华电因筹划重大资产重组停牌，拟购买的标的资产为北京中和德娱文化传媒有限公司，其主营广告运营、综艺节目制作和电视剧投资制作与发行。11月，公司称“因目前资本市场环境发生了重大变化，上市公司筹措资金面临较大压力，本次重组的实施存在推进困难”，于是终止重大资产重组。 　　主力资金本周加码 　　多只面板、PCB个股 　　据证券时报·数据宝统计，除去近期上市新股，本周（5月18日至22日）A股市场共计76股主力净流入均超过3亿元。京东方A、阳光电源主力资金净流入居前，分别为36.95亿元、34.19亿元。 　　5月20日晚间，京东方A发布公告，公司已与美国康宁公司签署合作备忘录，双方将围绕玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连相关应用等重点领域开展合作，共同探索具有商业潜力的技术与市场机会。 　　截至目前，京东方A股价斩获“2连板”，今日共37.98万手封单，最新股价5.16元/股，总市值1901.37亿元。 　　阳光电源5月21日宣布，中标阿联酋7.5GWh储能订单，与国际可再生能源公司Masdar合作，为阿联酋RTC1Plant（North）项目供应7.5GWh PowerTitan3.0液冷储能系统及2.6GW逆变器。该项目是全球大规模684Ah叠片电芯应用项目，预计2027年并网。 　　分行业来看，本周PCB板块获得主力资金青睐，胜宏科技、深南电路、兴森科技、生益科技、东山精密、鹏鼎控股、沪电股份等主力资金净流入额均在7亿元以上。 　　广发证券指出，随着光模块、存储以及CoWoP对PCB的线宽线距要求越来越高，mSAP（改进型半加成法）应用越来越广泛，迎来HDI时刻。 　　该机构同时表示，从产业链来看，国内主流PCB厂商已加速扩产，上游超薄可剥铜、ABF树脂等核心材料国产替代取得突破，产业链自主可控能力持续增强，行业有望进入高景气成长期；建议关注具备mSAP量产能力的PCB厂商，上游核心材料与设备环节中率先实现国产替代的标的。 　　光模块遭到主力资金抛售 　　据数据宝统计，本周95股主力净流出额均在5亿元以上。中际旭创、天孚通信、立讯精密排名前三，净流出额依次为53.53亿元、46.14亿元、42.17亿元；宁德时代、光迅科技、江波龙、新易盛、润泽科技、德明利主力资金净流出额均超过20亿元。 　　与上周主力资金集体加码光模块的景象不同，本周主力资金纷纷出逃相关个股。除“三剑客”中际旭创、天孚通信、新易盛分别遭到净流出53.53亿元、46.14亿元、28.88亿元外，光迅科技、华工科技等热门光模块概念股也均遭到主力资金抛售。 　　消息面上，目前，光通信正经历超级周期，其中最受关注的光模块可谓AI时代“数据血脉”。在第二十一届“光博会”上，光模块厂商预研布局未来产品的节奏持续加快，虽然1.6T速率光模块还在量产上量过程中，且国内CSP客户主要需求仍来自400G和800G光模块，但业内6.4T NPO、12.8T XPO等新型方案不断涌现。 　　据TrendForce研究，全球AI专用光收发模块市场规模预计从2025年的165亿美元跃升至2026年的260亿美元，年增长超过57%。 　　据LightCounting预测，2026年全球800G光模块出货量有望翻倍，1.6T出货量将从2025年的小基数跃升至数千万端口量级。

　　 AI应用概念股异动！　　5月22日，港股部分AI应用概念股直线拉升，智谱一度大涨超30%，股价再创历史新高；MINIMAX、滴普科技、五一视界等纷纷大涨。　　消息面上来看，多则利好对上述概念股带来提振：一是智谱5月22日发布GLM-5.1高速版，模型输出速度达到400tokens/s；二是国家发改委22日表示，正在谋划出台加快人工智能落地的配套文件；三是有传闻称，受Codex、商业销售与广告驱动，OpenAI第一季度创造了57亿美元的收入。　　 AI应用概念股走高　　5月22日，港股各大指数集体上涨。截至收盘，恒生科技指数涨幅超过2%，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生综合指数均收涨。　　 AI应用概念股午后再度大幅拉升。截至收盘，智谱涨近27%，股价再创新高，总市值超过5700亿港元。MINIMAX涨近16%，五一视界涨超28%，知行科技、滴普科技、迅策、优必选、迈富时等明显上涨。　　5月22日上午，智谱宣布面向部分企业客户提供GLM-5.1高速版API“GLM-5.1-highspeed”。模型输出速度达到400tokens/s，刷新当前全球大模型厂商API的速度上限。据了解，GLM-5.1高速版适用于AI编程、实时交互、商业决策、实时语音等对响应延迟要求极高的场景。　　据悉，GLM-5.1高速版API“GLM-5.1-highspeed”由智谱GLM团队与TileRT团队联合打造，在推理引擎、调度系统与底层基础设施三个层面进行了系统级优化。推理引擎层：针对GLM-5.1的架构特点，重写了核心推理路径，有效提升了单卡吞吐能力；调度系统层：通过动态批处理、请求合并和KV缓存调度优化，显著降低高并发场景下的尾延迟；基础设施层：围绕推理集群部署、网络链路、负载均衡进行协同优化，确保400TPS不是一个“峰值”数字，而是稳定可用的生产级能力。　　与此同时，在政策层面，AI产业又迎来好消息。5月22日，国家发改委政策研究室副主任李超表示，近期国家发改委正在谋划出台加快人工智能落地的配套文件，进一步加大要素保障。同时，我们还将持续推动央国企开放高价值的应用场景，面向各个行业和领域、各个地方打造人工智能标杆应用，加快引导人工智能融入经营管理等各方面、各环节。　　国信证券指出，AI Agent发展迅速，AI大模型Agentic能力提升、OpenClaw持续破圈，加速AI能力与渗透率提升，持续看好AI应用端机会。　　值得关注的是，近期国内外越来越多的公司，特别像电信运营商、营销公司等越来越多的参与到Token的运营和分销，AI时代正在迎来新的“Token运营”时代。　　招商证券指出，“Token运营”能够兼顾AI产业链各个利益主体的利益诉求，共同推动AI产业链更快的发展。对于大模型公司来说，有越来越多的Token运营商能够购买大量的Token，这对于大模型的现金流改善非常重要。大模型花费巨资进行算力采购和大模型升级，生产大量的Token，但苦于现在使用大模型的用户很多，但真正为Token付费的还是太少，大模型公司的现金流压力非常大，所以非常需要Token运营商的采购。　　 OpenAI传出新消息　　市场分析人士指出，OpenAI加快推进IPO的消息，也在情绪层面对AI应用概念股产生了一定的提振作用。　　日前，有外媒报道称，OpenAI正与高盛、摩根士丹利合作准备IPO招股书草案，最快本周秘密递交SEC，目标最早于2026年9月具备上市条件。　　5月22日，还有消息称，OpenAI在第一季度创造了约57亿美元的收入，这比Anthropic同期收入高出近10亿美元。根据外媒报道，OpenAI的编程代理Codex、企业销售以及ChatGPT上的广告测试共同推动了该季度的增长。OpenAI第一季度的业绩表明，该公司仍有望实现此前制定的今年300亿美元收入目标。　　尽管OpenAI在第一季度占据优势，但Anthropic近期的增长速度已超过其竞争对手。Anthropic的年化收入已接近450亿美元，显著高于OpenAI在2月份250亿美元的年化数据。对于第二季度，Anthropic预计收入将翻倍至近110亿美元，并实现6亿美元的预期营业利润。Anthropic正在为可能最早于2026年第四季度进行的首次公开募股做准备。　　 OpenAI的第二季度展望尚无法获悉，不过该公司核心产品的增长有望拉动营收。据悉，自4月以来，OpenAI发布了GPT5.5模型，在拆解用户复杂请求方面比旧版模型更强；同时，随着最新图像生成模型的推出，其消费者用户增长也进一步加快。此外，OpenAI的编码模型Codex同样出现了显著增长。　　得益于最新的GPT5.5模型和升级版图像生成模型的需求拉动，OpenAI第一季后的周活跃用户已开始加速增长。　　据报道，第一季度ChatGPT的周活跃用户平均约为9.05亿。在用户中，付费群体仅占一小部分。第一季度ChatGPT的付费消费者订阅用户为5500万，高于去年年底同期约4700万用户。订阅用户每月支付8美元—100美元不等，可获得比免费用户更多的使用量和额外功能。OpenAI计划在本十年末大幅扩展其ChatGPT广告业务，预计到2030年将创造约1020亿美元的收入。　　周五19:00｜官媒连夜力挺A股，小登股接着舞！

　　报道称，三星电机的积层陶瓷电容（MLCC）未来三年产能已被预先抢占。 　　5月22日早盘，A股市场主要股指高开高走，沪指上涨0.47%，深证成指上涨1.39%，创业板指上涨1.91%，市场超3600股上涨。 　　从板块上来看，培育钻石、电路板、玻璃纤维、MLCC等概念走高，元件细分行业获超180亿元主力资金净流入，券商、白酒、酒店餐饮等板块小幅回调。 　　利仁科技澄清传闻后跌停 　　早盘，利仁科技（001259）开盘后直接跌停，盘中虽有打开，但仍快速封死跌停。5月11日—20日期间，该股实现连续8天涨停板，截至5月21日收盘，该股5月累计涨幅达到156.26%。 　　消息面上，5月21日晚间，利仁科技发布澄清公告表示，公司关注到有关媒体在网络平台传播关于公司的不实言论，称“利仁2025年底收购了一家半导体分销公司”“转型电子布行业，布局二代Low-DK布和三代Q布”。 　　对此，公司表示，2025年底未收购任何半导体分销公司。公司于2026年4月投资了上海超纤，持有上海超纤15%的股份，公司仅为上海超纤的参股股东，公司主营业务不包括电子布相关业务，公司未来2—3年不会转型电子布行业。截至目前，公司投资的参股公司上海超纤尚未开展任何业务，不会对公司业绩产生影响。 　　此外，公司股价已严重脱离基本面，截至5月21日，公司滚动市盈率（TTM）为520.15倍，公司所属行业最新滚动市盈率为27.39倍，明显高于同行业水平。公司主营业务未发生变化，公司产品仍聚焦电饼铛类、空气炸锅类、多功能锅类、电烧烤类等小家电领域。 　　盘后数据显示，本轮利仁科技股价上涨主要由游资参与炒作。5月8日—19日期间，个股中小投资者、其他自然人、机构交易金额占比分别为14.17%、52.4%、33.43%，其中仅其他自然人为净买入，中小投资者、机构均为净卖出。 　　MLCC板块大涨 　　5月22日早盘，MLCC板块个股集体走高，双星新材、风华高科、博迁新材等涨停，昀冢科技上涨18.07%、三环集团、国瓷材料上涨超10%。 　　消息面上，据媒体报道，在AI数据中心扩张与车用电子化的强劲驱动下，三星电机的积层陶瓷电容（MLCC）未来三年产能已被预先抢占。此外，5月20日三星电机宣布，已与全球大型企业签订约1.5万亿韩元规模的硅电容供应合同。合同期限为2027年1月1日至2028年12月31日，为期两年。 　　据集邦咨询数据，2026年2—4月，MLCC供应商产能稼动率持续回升，由于AI Server需求强劲，日韩厂积极将消费规产能转投入高端MLCC，整体订单出货比自3月的0.89升至4月的0.92，村田、三星电机、太阳诱电等指标业者的接单出货比已稳定保持在1以上。 　　面对AI领域旺盛需求，高阶MLCC产能持续告紧，村田、太阳诱电、国巨等厂商已对部分MLCC产品执行涨价，三星电机拟再度涨价，国内厂商亦有较强意愿跟涨。 　　此外，汽车产业是此轮MLCC需求增长的又一核心驱动力。电动化、智能化、网联化已成为汽车产业的发展趋势。随着控制模块的增加，单车MLCC的用量和价值明显提升。 　　据集微咨询预计，全球车规级MLCC用量将于2025年增长至约6500亿颗，是2021年用量的1.6倍。辅助驾驶将大量提升单车MLCC用量，相较于传统燃油车3000至4000颗的用量，配备L2+级自动驾驶功能的豪华纯电动汽车其MLCC用量超过10000颗。 　　东莞证券研报认为，随着全球地缘环境渐趋复杂，国产终端厂商越来越重视零部件的自主可控，进一步加快扶持国产供应链，MLCC国产替代空间十分广阔。以2025年进口数量计算，若替代50%，MLCC国产替代规模将高达1.28万亿个。 　　概念股一季报盈利普增 　　据证券时报·数据宝统计，A股中布局MLCC产业链的个股共有15只，今年一季度合计实现归母净利润16.78亿元，同比增长23.63%。分个股来看，利和兴、双星新材今年一季度实现扭亏为盈，宏达电子、鸿远电子、博迁新材等9股归母净利润实现同比增长。 　　宏达电子一季报实现归母净利润0.94亿元，同比增长70.77%。年报显示，公司钽电容器为多家国内头部服务器和固态硬盘厂商合格供应商；单层陶瓷芯片电容、陶瓷薄膜电路、异形陶瓷结构件等产品成为多家国际头部光模块厂商合格供应商。 　　鸿远电子一季报实现归母净利润0.96亿元，同比增长60%，公司在投资者互动平台上表示，2025年，公司在高可靠领域中，MLCC、金属支架电容器、脉冲电容器、单层电容器等系列产品在宇航高可靠领域实现关键技术突破，通过了相关宇航标准认证。 　　9只MLCC概念股获得3家及以上机构评级，国瓷材料、三环集团、顺络电子居前，分别为17家、15家、10家。 　　国瓷材料在调研活动中表示，公司是全球领先的MLCC介质粉体生产企业，客户涵盖国内及国际头部企业，下游客户包括三星电机、国巨、风华高科等。公司正加快车规级、AI服务器MLCC粉体的产能扩产，致力于市场份额的持续提升。