5月19日，*ST宝鹰(002047.SZ)公告称，公司撤销退市风险警示及其他风险警示的申请已获得深交所审核同意。 　　根据《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，公司股票将于2026年5月20日（星期三）开市起停牌1天，于2026年5月21日（星期四）开市起复牌，股票简称由“*ST宝鹰”变更为“宝鹰股份”，股票代码仍为“002047”，股票交易价格日涨跌幅限制变更为10%。 　　3月31日，*ST宝鹰（002047）发布2025年全年业绩报告，其中，净利润5920.81万元，扭亏为盈。 　　股价方面，截至目前，*ST宝鹰股价报5.41元/股，最新市值82.03亿元。 　　此外，*ST阳光(000608.SZ)公告称，公司向深圳证券交易所申请对公司股票交易撤销退市风险警示已获得深圳证券交易所审核同意。 　　根据相关规定，公司股票将于2026年5月20日开市起停牌1天，并于2026年5月21日开市起撤销退市风险警示并复牌，公司证券简称由“*ST阳光”变更为“阳光股份”，证券代码仍为“000608”，股票交易日涨跌幅限制由“5%”变更为“10%”。 　　公开资料显示，阳光股份较早专注于商业地产项目的持有、开发、招商和运营，同时涉足高端住宅、酒店、写字楼、城市综合体的开发与经营，后向商业资产管理转型，主要从事商业物业的运营与管理，聚焦投资性房地产的持有、租赁与运营，以及轻资产服务输出。公司业务主要位于深圳、北京、上海、成都、沈阳等一线/省会城市，包括阳光新业中心、阳光新生活广场、百纳广场等产品线。

　　谷歌智能眼镜亮相。 　　当地时间5月19日，在年度开发者大会I/O上，谷歌宣布推出Gemini 3.5 Flash模型，称这是谷歌迄今为止最快、最有效的模型，可以接受任何形式的输入（多模态），用户可以利用自然语言来编辑视频。 　　谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊表示，Gemini 3.5 Flash在提供尖端能力的同时，其成本仅为同类顶尖模型的一半，甚至有时不到三分之一，同时保持了高智能水平。 　　谷歌表示，Gemini 3.5 Flash是其面向大规模生产环境的模型。目前，顶级谷歌云客户每天处理约1万亿个token。如果这些客户将80%的工作负载从其他前沿模型迁移到3.5 Flash，每年可节省超过10亿美元。 　　同时，谷歌还在大会上发布了搭载Gemini的智能眼镜。谷歌表示，智能眼镜将分为两种类型，提供耳内语音帮助的音频眼镜，以及在你需要时显示所需信息的显示眼镜。两者都允许用户解放双手、抬头看路，只需询问 Gemini 即可获得帮助。 　　音频眼镜是与三星以及眼镜品牌Gentle Monster、Warby Parker合作推出的，将于今年秋季正式上市。眼镜兼容安卓和iOS设备，眼镜镜框内嵌小型摄像头，镜臂配有扬声器，核心功能与Meta推出的AI眼镜类似，用户可通过谷歌人工智能助手Gemini进行语音交互，无需取出手机即可使用导航、通话、拍照、实时翻译、打车等诸多功能。 　　AI眼镜行业规模快速扩张 　　近期AI眼镜新品消息密集发布。5月15日，ROG XREAL R1宣布开启国内预约，这款眼镜宣称是世界首款FHD分辨率240Hz高刷新率的Micro OLED游戏眼镜。Meta年度Connect开发者大会确定将于9月23日至24日回归，预告新款AI眼镜亮相。苹果新专利显示，AI眼镜、Vision Pro等设备可搭配键盘实现3D文档编辑。 　　AI眼镜正从概念验证阶段，迈入消费级规模化放量的关键时期。IDC发布报告显示，2025年全球智能眼镜市场出货量1477.3万台，同比增长44.2%；中国智能眼镜市场出货量246万台，同比增长87.1%。2025年，中国厂商在智能眼镜市场的出货量占全球市场的23.3%。其中在AR/ER细分市场，中国厂商出货占比达到87.4%，继续保持主导地位。 　　今年1月，国家发改委、财政部联合发布以旧换新政策，AI智能眼镜首次被纳入数码产品购新补贴范围，购买单价不超过6000元的AI眼镜可获15%补贴，每件最高500元。国补将智能眼镜纳入补贴范围，对AI眼镜产业链上下游和资本市场起到了极大的信心提振作用。商务部数据显示，截至4月中旬，16个智能眼镜国产品牌参与购新补贴政策，带动重点企业销售量、销售额同比分别增长42.4%、46.8%，成为消费品以旧换新热点。 　　爱建证券研报认为，2026年有望成为AI眼镜行业发展元年，苹果AI眼镜等相应产品的推出，有望带动上游核心硬件环节迎来高速发展。AI眼镜作为新一代智能穿戴入口，其“轻量化+AI 交互”的核心需求将驱动 SoC、光学模组、光波导及 SiC 材料等关键环节受益。 　　12股一季度净利润同比增长 　　据证券时报·数据宝统计，A股中布局AI眼镜产业链的个股共有39只，涵盖SoC芯片、存储芯片、光学组件、精密结构件等多个环节。业绩上来看，今年一季度，4股实现扭亏为盈，3股同比减亏，12股归母净利润同比增长，创维数字、星宸科技、瑞芯微增幅居前，分别为1455.79%、330.29%、57.15%。 　　创维数字一季报显示，实现归母净利润0.83亿元，同比增长1455.79%，年报显示，2025年，智能眼镜业务实现从研发到商用的关键突破，公司首款全场景智能眼镜于2025年4月正式发布，在交互与生态方面，应用人工智能算法（视觉、语音），支持实时翻译等功能。 　　部分AI眼镜概念股备受外资机构关注，统计显示，4月以来15股获外资机构调研，佰维存储、立讯精密、水晶光电、云天励飞-U机构调研家数居前，分别为30家、26家、13家、13家。 　　佰维存储在投资者问答平台上表示，公司ePOP系列产品目前已被Meta、Google、小米、阿里、小天才、Rokid、雷鸟创新等国内外知名企业应用于其AI/AR眼镜、智能手表等智能穿戴设备上，其中，公司为Meta AI智能眼镜提供ROM+RAM存储器芯片，是国内的主力供应商。 　　立讯精密在投资者互动平台上表示，公司在AI眼镜等智能可穿戴产品领域，具备从精密零组件、模组到系统集成的全栈式研发与智造能力，深度垂直整合与自研比例处于行业领先水平。公司坚定看好AI眼镜的市场潜力与人机交互变革，目前已深度赋能国内外多家品牌客户。

　　日前，有大型投资机构警告称，借贷成本飙升或将引发股市回调。此外，美银调查显示，5月以来，基金经理以创纪录幅度增配股票，接近触发卖出信号。　　美银：接近触发卖出信号　　据彭博社消息，美国银行的一项调查显示，追逐股市强劲涨势的基金经理，本月以有记录以来最大幅度提高了股票配置。　　该行最新面向全球资管行业的调查显示，5月资产配置者对股票的配置升至净超配50%，高于上月的13%。由Michael Hartnett领衔的策略师在报告中表示，基金经理目前对股票的超配程度已达到2022年1月以来最高水平，并且接近触发美银的卖出信号。　　这波涌入股市的资金，受到对企业盈利前景乐观以及对美联储降息预期的推动。美国银行表示，反映市场看涨情绪的一个迹象是，基金经理投资组合中的现金水平本月降至3.9%，创下2024年2月以来最大降幅。　　 Hartnett重申了他上周的观点，即股市中的“向牛市投降”阶段已接近完成。他认为，6月初股市获利了结的时机将成熟，而债券利率将决定回调幅度。　　近几周，全球债券利率大幅攀升，原因是伊朗战争推高能源价格，进而刺激通胀，并增加各国央行需要加息而非降息的可能性。美国30年期国债收益率已升至约5.15%，接近2007年以来高位。美银调查显示，62%的投资者认为，30年期美债收益率将升破6%。　　这项美银全球调查于5月8日至14日进行，共访问了170名受访者，管理资产规模4610亿美元。　　美股市场或将迎来回调？　　值得关注的是，近日，美国股市行情火热，而债市却因高通胀阴霾深陷低迷，两类市场走势愈发背离。　　自4月初以来，依托科技股带动，标普500指数一路冲高，接连创下历史新高。彼时中东战事短暂停火的消息出炉，大批交易员重返股市，助推行情回暖。　　与之形成鲜明对比的是，国债市场遭到大规模抛售，美国国债收益率攀升至一年多以来高位。投资者普遍认为，国际油价站稳每桶100美元上方，将进一步推高通胀，倒逼美联储等多国央行加息。　　债券与股票这两大市场走势严重分化，让不少大型基金经理开始质疑，股市能否一直无视债市的悲观情绪。尤其一旦融资成本持续走高，市场或将开始担忧人工智能概念股已然虚高的估值。　　东方汇理首席投资官Vincent Mortier表示，“股市回调在所难免，如今只是时间早晚问题。”他称，短短六周之内，股市的市场逻辑、投资观点与资金布局彻底大变；而债市投资者始终紧盯地缘局势带来的物价上涨压力——伊朗封锁霍尔木兹海峡，已推高柴油、汽油、航空燃油等各类能源价格。　　全球债券市场的抛售仍在持续。自停火消息公布以来，10年期美债收益率累计上升0.28个百分点。　　通胀预期也出现显著变化。本周一，一年期通胀互换利率自2025年初以来首次突破4%，显示市场对未来通胀的担忧进一步加剧。尽管债市不断释放警告信号，美股却依然强劲。标普500指数自停火消息落地以来累计上涨12%，市场几乎未显现出中东冲突会对经济造成长期冲击的担忧情绪。　　 Tikehau Capital资本市场策略主管拉斐尔.图安指出：“股市创下历史新高、信用利差收窄、市场多头情绪高涨，而利率与能源市场却定价出经济将长期承压的预期，二者走势完全相悖。”他补充道，短期来看，市场避险情绪理应升温，本轮上涨行情已然透支，股市休整已是大势所趋。　　美股涨幅也远超欧洲股市，本轮牛市行情愈发依赖少数人工智能相关科技股与半导体个股拉动。芝加哥期权交易所全球市场衍生品情报主管徐曼迪表示，个股期权市场交易数据显示，加息并未压制市场极致看多情绪，多项狂热情绪指标已逼近2021年网红概念股炒作时期水平。　　欧洲高度依赖能源进口，地缘局势直接打击市场对欧洲股市的乐观预期，欧洲斯托克600指数迟迟未能回升至战前点位。　　信安资产管理首席执行官卡迈勒.巴蒂亚称：“当下美股市场已然抛开地缘政治因素独立运行，这种走势令人十分费解。”　　不过，也有部分投资者认为，一季度企业财报表现亮眼，足以抵消地缘政治给股市带来的不确定性。三一桥资产管理股票业务主管贾尔斯.帕金森直言，当前股市涨幅其实远不及业绩增速，企业盈利正迎来爆发式增长。　　一位资产管理机构高管总结称，债券市场已对通胀发出“黄色警报”，提示高油价与持续通胀可能拖累经济；而股票市场则选择延续乐观预期，“在灾难真正降临之前，我们要接着狂欢到底，不要猜顶”。

　　AI算力浪潮席卷全球，苏州与武汉双双站上光通信产业舞台中央。苏州在制造业重镇上演“散装”奇迹，中际旭创、天孚通信等一批民营企业靠市场嗅觉打入北美供应链，在全球光模块市场一马当先。 　　武汉作为中国光电子产业发源地，凭借从0到1的技术策源模式，构建起”光芯屏端网“全产业链生态，剑指万亿集群。一个胜在 “结硬寨”，扎稳市场底盘，一个强在“打硬仗”，用原始创新推动产业协同。两种气质，殊途同归。本专题解码这对“双子星”，探寻中国硬科技崛起的多元路径。 　　在AI算力基建的时代巨浪中，苏州这座以制造业见长的江南城市，正依托完整的产业链成为全球光通信领域不可忽视的“东方力量”。 　　算力引爆全球光模块需求，市值与产业链全线井喷——中际旭创市值破万亿，天孚通信、长光华芯、联讯仪器等一批企业市值相继站上千亿元大关，这背后真正的“产业编织者”是一批嗅觉敏锐、决策果敢的民营企业。他们靠市场嗅觉打入北美供应链，用代际传承守住制造根基，在苏州形成了协同生态。 　　产业链集体井喷 　　全球光模块龙头中际旭创的业绩曲线，几乎就是AI算力需求从概念到落地的真实写照。据LightCounting数据，2025年中际旭创800G光模块市占率超过40%，稳居全球第一，1.6T产品率先放量。公司的业绩表现更为惊人：2022年营收不足百亿元，2025年营收达到382.4亿元，2026年一季度实现归母净利润57.35亿元，一个季度的利润已超去年全年净利润的一半。 　　这一轮业绩井喷，带动了上游供应链的全面激活。 　　天孚通信所生产的光器件，是光模块的“心脏”。据天孚通信港股招股书披露，光器件占光模块总成本超过45%，其性能直接决定带宽与功耗表现。随着800G与1.6T的放量，天孚通信2025年归母净利增长50%。 　　再向上游延伸，PCB作为光模块内部所有电子元器件的物理承载平台，东山精密是这一环节的代表。2025年，东山精密营收首次突破400亿元大关，为光模块提供关键PCB组件的沪电股份营收接近190亿元。 　　产业链更深处，盛科通信深耕以太网交换芯片设计，联讯仪器主攻高端通信测试设备，亨通光电与永鼎股份扎根光纤光缆，长光华芯持续攻关光通信芯片。从光芯片、光器件、光模块到PCB、交换芯片、测试仪器，苏州企业在AI算力供应链的关键节点上环环相扣，形成了罕见的集群效应。 　　民企成重要“产业编织者” 　　在苏州光通信产业的崛起中，民营企业成为真正的“产业编织者”——以市场嗅觉串联产业链，以决策速度打通全球市场，以代际传承编织坚韧生态。 　　这一角色首先体现于自下而上的分工格局。苏州某区光通信招商负责人王春风（化名）对证券时报记者表示，苏州光通信产业并非依靠宏大规划，而是民营企业在市场竞争中自然编织出的“散装”格局：苏州高新区聚焦光芯片与光制造，有长光华芯、天孚通信；苏州工业园区以光模块见长，中际旭创全球领先；苏州吴江区深耕光纤光缆，亨通光电、通鼎互联、永鼎股份集聚；昆山、相城、张家港分别在光电显示、激光制造、光材料领域各有所长。这些分工是民企根据自身禀赋与市场机会自发形成的协同网络。据不完全统计，苏州近20家光模块上下游A股公司，实控人绝大多数为民营企业家。 　　民营企业靠市场嗅觉和决策速度打通全球供应链。永鼎股份光纤业务负责人刘延辉对证券时报记者直言：“苏州企业以民企为主，研发创新来自对市场的敏感判断和提前储备。”2025年下半年市场刚回暖，永鼎股份便靠着敏锐的嗅觉决定扩产，虽建厂周期长达18—24个月，却因提前布局成为扩产最快的企业之一。 　　这种能力在代际接力中延续。苏州另一上市公司光模块负责人对证券时报记者感慨：“苏州民企二代没有所谓‘富二代’的骄矜之气，而是极度勤奋、视野宽广。苏州市青年商会的会长由年轻企业家轮流担任，他们私下是朋友，但每个人都憋着一股劲，暗暗竞争。”老一辈打下制造与市场根基，新一代继续编织更宏大、精密的光通信版图。 　　AI浪潮中，苏州光模块企业缘何能率先突围？从苏州上市公司负责人到光模块行业专家，再到相关工业园区负责人，他们均对证券时报记者提到，核心在于两点：一是拿到“船票”，成功进入北美核心客户供应链。以中际旭创核心子公司苏州旭创为代表的苏州民企，早期就已瞄准谷歌、亚马逊等头部客户，深度绑定全球AI算力产业链。二是善于“陪跑”，与客户共同迭代的协作方式。英伟达、谷歌的下一代技术路线提前两三年就会与核心供应商共享，苏州民企因此能够同步研发、提前卡位，在800G、1.6T及更下一代保持领先。 　　天风证券通信首席分析师王奕红表示，这种先发优势背后有一套严密的计算逻辑：一个AI服务器集群包含成千上万只光模块，若采用不同供应商的产品，每家故障率不同，集群总故障率将指数级放大。这意味着，一旦进入头部客户供应链，先发优势便等同于护城河——这不单是技术壁垒，更是客户对集群稳定性的极致偏好。 　　更深层看，以中际旭创为代表的民营链主企业，还在“编织”高标准产业生态。王春风表示，这些公司将北美客户的严苛标准传导至上游，倒逼全链条升级，使苏州光通信产业拥有对标全球最高水平的基因。同时，产业链上下游不出方圆100公里，工程师高频联合研发，形成“化学反应”。 　　刘延辉总结：“苏州产业生态里的企业家，最具紧迫感，扩张意愿最强，最敢于冒险，也最乐观。” 　　政府与资本合力强链补链 　　苏州的制造业基础是光通信产业最大的底气。作为中国制造业重地，苏州拥有完备的供应链体系，产业服务者的角色不只是招商，更是生态构建，“强链补链”构成了园区和投资基金共同的底色。 　　王春风所在的团队，大部分成员具有包括光电相关专业在内的理工科背景，“这样才能和企业在一个频道上对话”。他们的职能涵盖招商引资、载体运营、产业服务、投资孵化等。 　　“强链补链”是招商和运营的核心逻辑——不是盲目追逐风口项目，而是围绕区内现有龙头企业的产业链缺口，主动挖掘能填补短板的环节。深度服务则远不止于政策对接，还有各类资源嫁接，而这种资源嫁接，是单一政策支持给不了的。 　　在资本层面，地方国资率先注入“耐心活水”。苏创投、元禾控股等本土资本，正以长周期资金浇灌光模块产业。苏创投集团战略研究与评估中心人士告诉证券时报记者，苏创投管理基金总规模超3200亿元，旗下直投基金中有近20只总规模接近200亿元的基金可以投资光通信领域，包括与苏州高新区合作的10亿元光子产业基金。投资阶段覆盖全周期，尤为难得的是，苏创投参与的江苏省增资扩产战新产业基金，存续期长达15年。 　　国资善搭长线舞台，民营创投则展现出更灵活的产业链深耕能力。在庞大活跃的资本生态中，一批民营机构逐渐形成了“从点到链、从投资到生态”的独特打法。 　　作为苏州较大的民营创投机构，永鑫方舟的发展路径清晰：找准龙头，再沿链布局，最后构建生态闭环。永鑫方舟管理合伙人、永鑫集团董事长韦勇告诉证券时报记者，2016年，该机构重注1.8亿元投资中际旭创，随后沿光模块产业链投遍联讯仪器、橙科微、长瑞光电等关键环节。投资之外更强调“补短板”——缺钱给钱，缺人找人，缺订单协调客户，缺上市辅导则引荐金融机构。这种深度赋能使其投出的8家上市企业全部成为基金的LP，被投企业反哺基金，伙伴变生态，生态筑成壁垒。永鑫方舟目前管理规模50亿元，投资超100个项目。 　　生态与资本赋能，苏州光模块企业站上了浪潮之巅。王奕红说，当前苏州光通信企业面临两道必答题：保障交付和布局下一代技术。全球缺货是进入北美供应链的黄金窗口，抓住这一两年就能留在体系内，否则将无法坐上新一代技术的牌桌。

　　A股主要指数今日（5月19日）涨跌不一，两市成交额29089.77亿元，较上一交易日小幅缩量，收盘上涨个股超3600只，其中122股涨停。 　　盘面上，云办公、MLOps、智谱AI等概念领涨；赛马、金属锌、金属铅等概念跌幅居前。 　　今日机构买入型评级股出炉 　　据证券时报·数据宝统计，今日机构研报共发布39条买入型评级记录，共涉及37股。钧达股份、兴发集团关注度较高，均有2次机构买入型评级记录。 　　今日获机构给予买入型评级的个股中，共有6条评级记录中对相关个股给出了未来目标价。以公布的预测目标价与最新收盘价进行对比显示，共有5股上涨空间超20%。 　　新金路上涨空间最高，5月19日华创证券预计公司目标价为20.56元/股，上涨空间达49.75%；上涨空间较高的个股还有嘉泽新能、龙旗科技，分别为32.93%、21.15%。 　　市场表现方面，机构给予买入型评级的个股今日平均上涨1.18%，表现强于沪指。涨停的有彩讯股份，涨幅居前的有丰茂股份、北部湾港、新宙邦等，今日涨幅分别为7.16%、4.22%、3.24%。 　　龙虎榜揭秘： 　　6股机构净买入均超1亿元 　　今日龙虎榜中，净买入个股有20只，净卖出的个股为23只。6股净买入金额均超1亿元，剑桥科技获机构净买入2.64亿元，居首；其次是光莆股份、昀冢科技、江海股份、彩讯股份、三瑞智能，机构净买入金额均超1亿元。 　　机构净卖出个股中，优迅股份遭机构净卖出4.33亿元，居首；紧随其后的是光迅科技、合肥城建、冰轮环境，净卖出金额均超1.3亿元。 　　今日龙虎榜现身个股中，16股获北向资金净买入。净买入居首的是风华高科，金额为1.59亿元；合肥城建、剑桥科技等紧随其后，净买入金额均超1亿元。 　　北向资金净卖出13股，西部材料、光迅科技、圣阳股份净卖出金额居前，均超1亿元。 　　金利华电（300069）：拟购买西安中科西光航天科技集团有限公司82.5%股权，此次交易预计构成重大资产重组，公司股票将于2026年5月20日（星期三）开市起复牌。 　　杭州柯林：拟收购参股公司开普勒41.57%股权，取得控制权。 　　欧科亿：拟取得永鑫精工51%股权，业务将拓展至高端PCB钻针领域。 　　宝地矿业：12.5亿元竞拍取得凯宏投资66%股权，将大幅增强公司的铁矿石资源储备。 　　绿通科技：拟收购诚瑞科技不低于51%股权。 　　爱普股份：拟收购挪亚圣诺100%股权，拓展健康食品原料领域。 　　武汉控股：终止购买武汉市政院100%股权并募集配套资金事项。 　　北京利尔：拟9.9亿元收购联创锂能65.9743%股权。 　　奕帆传动：计划8400万元收购北京和利时电机技术有限公司40%股权。 　　翰宇药业：签订多肽原料药销售合作框架协议，拟定销售金额不低于3.27亿元。 　　天阳科技：签订航空互联网项目建设与运营合同。 　　和展能源：公司实际控制人将变更为王海波。 　　华光新材：控股股东拟询价转让公司4.8%股份。 　　国发股份：公司变更为无控股股东、无实控人状态。