交易员正密切关注中东局势走向！ 　　北京时间5日17时35分，美股期货集体拉升，纳指100期货涨0.52%；标普500指数期货涨0.29%。黄金、白银也拉升，现货黄金涨0.72%，现货白银涨超1%。欧洲股市涨幅扩大，德国DAX30指数涨0.98%，欧洲斯托克50指数涨1%。 　　加密货币也集体拉升，比特币涨超1%，以太坊涨0.50%，Hyperliquid涨超2%。根据CoinGlass数据统计，1个小时内，空单爆仓超3800万美元。最近24小时，全球共有10.5万人爆仓，爆仓总金额为3.78亿美元。其中，近六成为空单爆仓。 　　据新华社，丹麦广播公司5日援引丹麦航运公司马士基的一份声明报道，其旗下公司运营的一艘汽车运输船4日安全通过霍尔木兹海峡。马士基在一份声明中说，“联盟费尔法克斯”号汽车运输船在通行过程中未发生意外。该船此前位于波斯湾，因持续存在的安全担忧无法离开该地区。 　　伊朗局势缓和信号出现？ 　　据央视新闻报道，当地时间5月4日，一批此前被美国方面扣押的伊朗船员，经由巴基斯坦顺利返回伊朗。这一人道主义层面的安排，在当前美伊紧张对峙的背景下，被视为一个值得关注的缓和信号。但与此同时，围绕海上通道的博弈正在迅速升温，有关霍尔木兹海峡的航运安全与通行问题，已在最新一轮谈判框架中被置于首要议题，成为当前美伊博弈的核心。 　　报道指出，对美国而言，确保霍尔木兹海峡航道畅通，是稳定全球能源市场的重要前提；而对伊朗来说，海峡通行权不仅是战略筹码，更是其应对外部压力的重要工具。因此，在开放与控制之间的博弈，已经成为当前谈判最难突破的关键所在。 　　当地时间5日，伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫在社交媒体发布消息表示，霍尔木兹海峡的新规则正在确立，由于美国及其盟友违反停火协议并实施封锁，航行安全与能源运输正面临威胁。卡利巴夫写道：“我们深知，维持现状对美国来说已是不可忍受的；而我们甚至还没有真正开始。” 　　伊朗伊斯兰革命卫队高级指挥官亚杜拉·贾瓦尼5月4日在采访中确认，伊朗正在控制霍尔木兹海峡，任何通行船只须获伊朗许可才能保障安全，敌对势力舰船强行穿行将被坚决处置。 　　亚杜拉·贾瓦尼驳斥美国总统特朗普称出于人道主义“疏导”海峡航道的说法是谎言，称若对峙升级伊朗必将获胜。他说，美国绝无可能让局势重回2月28日之前，也无法扭转当前局面。 　　就霍尔木兹海峡最新局势，德国总理默茨在社交媒体发文，呼吁恢复谈判。英国首相斯塔默发表声明，呼吁确保维持停火，防止局势升级，并以外交方式达成长期解决方案。法国总统马克龙在社交媒体上呼吁重新开放霍尔木兹海峡并结束战事。沙特阿拉伯外交部也发表声明，对地区紧张局势升级表达担忧，呼吁通过外交途径达成政治解决方案。 　　国际油价大幅跳水，截至发稿，WTI原油跌超2%报104.19美元/桶，布伦特原油跌0.86%报113.46美元/桶。不过，年初以来，WTI原油涨幅仍超过90%，引发市场对通胀的担忧。 　　通胀加速，澳大利亚央行加息 　　当地时间5日，澳大利亚央行宣布将基准利率上调25个基点至4.35%。这是该行2026年年内第三次加息，也是其在通胀持续高企背景下延长紧缩周期的最新举措。 　　澳大利亚央行在一份声明中指出，2025年下半年通胀明显加速，主要受中东冲突推动燃料及大宗商品价格上涨的影响。“正如预期，中东局势正在对通胀产生冲击。油价上涨不仅直接推高通胀，还可能引发更广泛的商品与服务价格出现第二轮上涨效应。” 　　澳大利亚央行警告称，通胀率可能在一段时间内持续高于2%至3%的目标区间，且上行风险仍然显著。最新预测显示，到2026年12月，澳大利亚政策利率或达4.7%，较2月初预估高出50个基点。若利率超过4.35%，将为2011年12月以来最高水平。该国的通胀预期亦被上调：截至6月的季度为4.8%，截至2026年底为4%，分别高于此前预测的4.2%和3.6%。与此同时，2026年澳大利亚经济增长预期由1.8%下调至1.3%。 　　德国央行行长纳格尔4日表示，美国和以色列针对伊朗的战事导致严重的经济后果。纳格尔在法兰克福一场活动上发表演讲称，近期在国际市场上，石油和天然气价格不断飙升，而且价格波动幅度远高于本轮美以伊冲突爆发前水平，这造成了双重负面影响：一方面抑制了欧元区经济增长，另一方面加剧了欧元区通货膨胀，而且这种后果将在未来相当长的一段时间内持续影响欧元区。 　　纳格尔表示，为了应对当前危机，欧洲央行管理委员会将于6月召开下一次货币政策会议。届时，欧洲央行将对中东局势的发展有更深入的了解，并会发布新的预测数据。如果这些预测显示通胀前景没有显著改善，则可能支持加息。 　　国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃4日在出席美国智库米尔肯研究院举办的会议上表示，如果中东冲突延宕至2027年，且油价达到每桶125美元左右，将进一步加剧对物价和经济增长的冲击。 　　格奥尔基耶娃说，中东战事持续意味着IMF此前对今年全球经济增长放缓至3.1%、通胀升至4.4%的预测已不再合理。她警告，虽然长期通胀预期依然稳定，金融条件没有收紧，但如果冲突继续，这些可能发生改变。 　　格奥尔基耶娃说，如果战事持续到2027年，油价达到每桶125美元左右，预计将会出现更糟糕的结果。通胀将会升高，通胀预期也将不可避免地脱锚。

　　芯片行业，有新动态！　　就在刚刚，英特尔在美股夜盘交易时段直线拉升，盘中涨幅一度接近4%。截至记者发稿时，英特尔股价涨幅仍超过3%。稍早之前，有消息称，苹果公司正考虑与英特尔和三星电子合作，探讨采用这两家企业的芯片制造服务。　　分析人士指出，将苹果纳入客户名单，对英特尔来说将是一个巨大的胜利，并可能有助于吸引更多新业务。与此同时，英特尔正在加速AI推理布局，以此强化其从芯片制造商向多元化AI解决方案提供商转型的战略布局。　　在美股市场上，英特尔的股价自去年8月以来累计涨幅超过380%，最新市值超过4800亿美元。　　英特尔突传利好　　5月5日，据彭博社报道，苹果公司已就使用英特尔和三星电子生产其设备的主处理器进行了探索性讨论，此举将为苹果提供一个除长期合作伙伴台积电之外的备选方案。　　据报道，知情人士透露，这家iPhone和iPad制造商已与英特尔进行了初步谈判，探讨采用其芯片制造服务的可能性。同时，苹果高管还考察了三星电子在德克萨斯州正在建设的一家工厂，该工厂未来也将生产先进芯片。　　不过，上述知情人士称，目前两项合作均未达成任何订单，与两家供应商的洽谈仍处于初步阶段。知情人士补充道，苹果对于使用非台积电的技术心存顾虑，最终也有可能不会推进与其他伙伴的合作。　　十多年来，苹果一直自主设计设备核心处理器(即系统级芯片SoC)，并依赖台积电制程工艺生产。最新款iPhone与Mac均采用3纳米制程工艺。但即便是苹果这样全球最大的芯片买家之一，也无法免受供应链中断的影响。近期出现的芯片短缺，主要是由于人工智能数据中心的大规模建设，以及适合本地运行AI模型的Mac电脑需求超出预期所驱动的。这在一定程度上凸显苹果寻求新增供应商的必要性。　　上周，苹果公司高管在季度财报电话会议上讨论了这个问题，称iPhone和Mac的芯片短缺正在制约增长。苹果首席执行官蒂姆.库克表示：“我们在供应链中的灵活性不如往常。”　　然而，寻找备用供应商并非易事。英特尔与三星电子暂无法稳定提供台积电级别的产能规模与制造工艺——台积电已成为全球主导型定制芯片代工厂，亦是苹果最核心供应链合作伙伴之一。　　对英特尔而言，为芯片生产寻找外部客户是其首席执行官陈立武领导下复兴计划的关键一环。在经历了过去的几次失败尝试后，该公司仍处于为其代工业务招揽客户的早期阶段。若能成功将苹果发展为客户，对陈立武来说将是一次巨大的胜利，并可能有助于吸引更多新业务。　　三星电子在这一领域取得了相对更大的成功，但它在追赶台积电方面也一直很吃力，在代工市场仍远远落后，位居第二。若能获得苹果的“背书”，三星电子将受益匪浅——尽管在智能手机等领域，三星电子与苹果是竞争对手。　　苹果与两家企业的洽谈始于此次芯片短缺之前。除保障供应外，与英特尔合作或有助于改善苹果与特朗普政府的关系。去年美国政府注资英特尔，将其视为美国芯片产业标杆企业。　　加速AI推理布局　　当地时间5月4日，英特尔宣布两项重要高管任命，以加强其核心产品业务并推进公司的创新议程。　　根据公告，曾在高通任职多年的亚历克斯.卡图赞将加入英特尔，担任英特尔执行副总裁兼客户端计算与物理AI集团总经理。在这一职位上，他将负责协调英特尔的客户端计算业务与新兴的物理AI系统(涵盖机器人、自主机器及其他AI设备)的融合发展。Katouzian将直接向英特尔CEO陈立武汇报，于本月正式履新。　　英特尔首席执行官陈立武表示：“人工智能正在边缘侧创造前所未有的机遇，推动客户端计算和物理人工智能系统发生巨变。亚历克斯拥有深厚的技术专长、强大的运营纪律，以及在构建和扩展全球计算平台方面数十年的经验。他是帮助我们重新构想传统PC之外的客户端计算，并将这一未来与物理人工智能的下一波增长浪潮相结合的正确领导者。”　　卡图赞表示：“英特尔正在为人工智能驱动的转型奠定基础，从在AI PC领域取得领先地位，到在边缘侧扩展AI推理，再到加速物理人工智能系统的未来发展。我很高兴能在这个关键时刻加入陈立武和英特尔团队，帮助扩展创新并交付下一代计算体验。”　　英特尔4日还宣布，普什卡.拉纳德已被任命为首席技术官，此前他曾担任临时首席技术官。作为首席技术官，拉纳德将推进公司的技术战略，领导特殊技术项目，并推动关键新兴领域的发展，包括量子计算、神经形态计算、光子学和新材料。　　上周五，英特尔宣布，美国反垄断监管机构已完成对该公司投资AI芯片初创公司SambaNova的审查，为双方深化合作扫清了关键监管障碍。　　英特尔于今年2月向SambaNova投资3500万美元，结合其他融资安排，将其持股比例从去年的6.8%提升至8.2%。此外，英特尔还计划追加投资1500万美元，进一步加深双方的合作关系。　　资料显示，SambaNova主要从事AI推理系统的开发，其技术对于企业级工具和新兴的代理式AI市场具有重要价值。今年2月，双方已宣布建立多年期战略合作，旨在提供高性能、成本效益高的AI推理解决方案，为AI原生公司、模型供应商、企业和政府机构提供GPU中心方案的有力替代选择。　　在技术层面，双方正在联合开发异构推理架构，将英特尔至强6处理器与SambaNova RDU相结合，为要求最严苛的代理式AI应用提供优质推理服务。该设计计划于2026年下半年向企业、云服务提供商和主权AI项目开放。　　分析人士指出，在AI推理需求日益增长的背景下，此次合作的顺利推进有助于英特尔在AI芯片领域构建更完整的生态系统，强化其从芯片制造商向多元化AI解决方案提供商转型的战略布局。

　　亚太市场主要股指跳水！ 　　今日（5月5日）早间，亚太市场主要股指跳水。截至午间收盘，恒生科技指数跌超1.8%，恒生指数跌超1%，富时新加坡海峡时报指数跌0.44%。 　　伊朗局势方面，美伊海上对峙升级。不过，特朗普未明言伊朗违反停火协议。特朗普称，反应过度对伊朗非常不利。伊朗外交部长阿拉格齐5日表示，美国应避免被“不怀好意者”再次拖入泥潭。 　　亚太市场集体下跌 　　今日，日本、韩国股市休市，不过亚太市场其他股指多数跳水。截至午间收盘，恒生科技指数跌超1.8%，恒生指数跌超1%，富时新加坡海峡时报指数跌0.44%。 　　对于港股市场的后市行情，机构并不悲观。国联民生证券指出，假期前资金风险偏好趋于谨慎，南向资金仍维持较强净流入，半导体、AI算力及部分新股方向表现活跃，显示资金仍在围绕国产算力、AI产业链和高景气成长方向进行结构性配置。考虑到国产大模型持续迭代、AI算力需求扩张，以及港股科技板块估值仍具有相对吸引力，认为恒生科技在中期维度仍具备配置价值，但短期需关注假期扰动、外部风险偏好及权重互联网业绩验证。 　　光大证券近日表示，港股市场整体仍处于修复通道中。一方面，国内政策持续加码，不断释放积极信号。4月中央政治局会议指出，要用好用足存量的宏观政策，精准有效发挥增量政策以确定性的高质量发展应对外部的不确定性。另一方面，外部扰动也在逐渐减弱，美以伊冲突整体呈现降温态势，美股近期也持续震荡上行并不断创出历史新高。内外积极因素综合影响下，港股市场有望持续修复。 　　配置方向上，光大证券建议重点关注科技板块。当前港股科技正处估值低位、利空出尽、资金回流、AI催化的四重共振窗口，配置价值突出。AI产业链催化不断，硬件、云计算、互联网应用等赛道景气度上行。在业绩修复与估值双击预期下，港股科技已具备中期配置性价比，是当前科技主线里优质的布局方向。 　　美国、伊朗最新发声 　　据新华社消息，美国总统特朗普当地时间4日接受美国广播公司采访时，似乎有意淡化伊朗当天袭击商船和阿联酋的后果，并未明确说明这些行为违反美伊停火协议。 　　被问及停火协议是否遭到违反时，特朗普说：“那并非猛烈的交火……当时没有发生交火。我想最新确实发生了一些交火事件，我正在对此进行调查。” 　　针对所谓伊朗向阿联酋发射导弹和无人机一事，特朗普说，绝大多数导弹和无人机都被击落，“只有一枚漏网，造成的损失并不严重”。 　　特朗普说，反应过度对伊朗非常不利，“对我则不然”。伊朗“最好祈祷”停火协议能够继续生效。“对他们而言，最好的结果就是我们继续维持这一协议。” 　　不过，特朗普当天早些时候接受福克斯新闻频道采访时威胁称，如果伊朗在波斯湾或霍尔木兹海峡附近向美国船只开火，将被“从地球表面抹去”。 　　伊朗外交部长阿拉格齐5日凌晨在社交媒体发文说，当对话在巴基斯坦推动下正在取得进展时，美国应保持警醒，避免再次被“不怀好意者”拖入冲突泥潭，阿联酋也应如此。 　　阿拉格齐表示，当前霍尔木兹海峡局势表明，政治危机无法通过军事手段解决。美方在霍尔木兹海峡推进的所谓“自由计划”将变成“僵局计划”。 　　阿联酋富查伊拉媒体办公室4日发布声明称，富查伊拉石油工业区当天遭一架来自伊朗方向的无人机袭击而起火，造成3名印度籍人员受伤。阿联酋国防部当晚宣布，防空系统当天成功拦截来自伊朗方向的12枚弹道导弹、3枚巡航导弹以及4架无人机。 　　卡塔尔外交部4日发表声明，强烈谴责一艘由阿联酋阿布扎比国家石油公司运营的油轮在通过霍尔木兹海峡时遭无人机袭击，称此举严重违反国际法和航行自由原则。 　　声明说，卡塔尔坚决反对将霍尔木兹海峡作为施压工具，呼吁无条件重新开放该海峡，并强调这一重要水道的航行自由是既定原则，不容妥协。声明指出，持续关闭海峡将危及本地区国家的重大利益。

　　4月，南向资金对互联网巨头以卖出为主。 　　南向资金净买入中国移动近30亿港元 　　4月港股市场主要股指震荡上行，恒生指数累计上涨3.99%，恒生科技指数上涨4.76%，恒生中国企业指数上涨3.67%。行情向好背景下，南向资金保持净流入态势，据证券时报·数据宝统计，4月南向资金合计成交净流入565.4亿港元。 　　从4月上榜成交活跃股名单来看，4月共有29只个股上榜，腾讯控股4月港股通合计买卖总额最高，达到1063.41亿港元, 阿里巴巴-W、长飞光纤光缆、中芯国际紧随其后，分别为993.5亿港元、860.85亿港元、757.45亿港元，其他还有中国海洋石油、小米集团-W、泡泡玛特4月港股通买卖总额均超过300亿港元。 　　从成交净买入金额来看，中国移动获南向资金净买入28.72亿港元，4月南向资金对互联网巨头以卖出为主，小米集团-W获南向资金净买入22.14亿港元，腾讯控股遭南向资金净卖出62.47亿港元，阿里巴巴-W、美团-W分别遭南向资金净卖出18.99亿港元、6.42亿港元。 　　中国移动4月港股股价累计上涨6.89%，公司日前披露一季报，2026年一季度实现营业收入2665亿元，同比增长1%；归母净利润293亿元，同比下降4.2%。基本每股收益1.36元。2026年第一季度，公司移动客户总数达到10.09亿户，本季度净增客户数376万户。5G网络客户数为6.68亿户。公司宽带联网客户总数为3.33亿户。蜂窝物联网卡连接数为15.04亿个。 　　从行情上来看，成交活跃股4月以上涨为主，港股光通信、芯片股表现较好，剑桥科技上涨82.09%，华虹半导体上涨46.94%，中芯国际上涨39.84%，长飞光纤光缆上涨8.74%，AI概念股亦有不错的涨幅，滴普科技、五一视界、迅策分别上涨63.79%、33.59%、26.59%。 　　近年来，AI数据中心建设加速，根据TrendForce预测，2026年全球八大云服务厂商资本开支将达6020亿美元，同比增长40%，有望带动光模块产线进入建设景气周期。东方证券研报认为，在速率方面，光模块速率加速向 1.6T、3.2T 演进，迭代周期缩短；在结构方面，目前硅光技术凭借高集成度与低成本优势加速渗透，后续向 CPO 架构演进。叠加未来全光互联架构与 OCS 交换机的逐步落地，对上游核心封装设备提出新要求。 　　剑桥科技近期在投资者问答平台上表示，公司在高速光模块领域以硅光技术为核心，已向海外核心客户实现800G批量发货、1.6T小批量发货。产品性能与行业头部企业相当。NPO/CPO领域，公司较早前已启动NPO/CPO相关业务的研发工作，布局方向主要包括NPO/CPO光引擎、多路硅光调制解调器、先进封装技术以及外接光源等。 　　15股南向资金持股量环比增长超30% 　　从持股量变化来看，剔除掉3月及以后开通港股通的个股，4月15股获得南向资金持股量月环比增长超30%，沪上阿姨居首，环比增长118.86%，其他还有剑桥科技、豪威集团、银诺医药-B持股量环比增幅居前，持股量环比增幅分别为91.23%、86.67%、79.36%。 　　沪上阿姨年报显示，2025年度实现营业收入44.66亿元，同比增长35.96%，实现净利润5.01亿元，同比增长52.41%。截至2025年末，公司共有11449间门店，较2024年末的9176家门店增长24.8%，其中直营店26间，加盟店11423间。 　　豪威集团4月港股股价累计上涨7.13%，公司在接受投资者调研活动中表示，公司2026年二季度营业收入预计实现稳健增长，核心增长动力来自汽车电子及新兴市场业务，两大领域景气度持续向好，收入增长表现突出。汽车方面，公司海外业务呈现增长态势，与海外客户的合作也在有序推进。 　　从港股通持股占港股总股数比例来看，4月港股通环比增幅超过30%的个股中，剑桥科技、蓝思科技、MIRXES-B最新持股比例居前，分别达到41.97%、29.87%、17.49%。

　　商业航天产业利好消息不断。 　　据新华社报道，美国总统特朗普5月4日接受福克斯新闻频道采访时威胁称，如果伊朗在波斯湾或霍尔木兹海峡附近向美国船只开火，将被“从地球表面抹去”。 　　被问及美军战备情况，特朗普称，目前只有两条路，要么伊朗本着诚意达成协议，要么美国最终将不得不重启军事行动。他说，美军各项战备工作正在紧张进行中，所有基地物资储备充足，美军随时可调动并使用这些资源。 　　地缘避险情绪升温，直接压制美股整体表现，美国三大股指悉数承压收跌。 　　截至最新收盘，标普500指数下跌0.41%，报7200.75点；纳斯达克综合指数下跌0.19%，报25067.8点；道琼斯工业平均指数跌幅居前，下跌1.13%，报48941.9点。 　　五家国央企联合持股，产业链资源全覆盖 　　“五一”节前，商业航天领域迎来重磅事件。企查查信息显示，上海商业航天海上发射技术有限公司正式设立，注册资本达11亿元。 　　受商业航天产业利好催化，4月30日，A股商业航天板块强势反弹，上海沪工、西部材料、海昌新材等多只概念股强势涨停。 　　上海商业航天海上发射技术有限公司（以下简称“公司”）的经营范围包含民用航天发射技术服务、火箭控制系统研发、火箭发动机研发与制造、火箭发射设备研发和制造；特种设备设计等，精准切入商业航天核心赛道。 　　公司股东阵容堪称“顶配”，由五家国央企共同持股，分别是上海国盛（集团）有限公司、上海垣信卫星科技有限公司、上海市莘庄工业区经济技术发展有限公司、中国海洋工程装备技术发展有限公司、中国航天科技集团商业火箭有限公司。 　　从股东业务布局来看，上述五名股东主要覆盖投资与资产管理、卫星组网运营、海工装备配套、商业火箭研发制造等商业航天上下游关键环节，实现资金、技术、产业、应用场景全要素闭环布局。 　　值得关注的是，公司法人代表为哈尔曼女士，其任职背景多元，既有私募基金——国家中小企业发展基金有限公司，也有券商机构——国泰海通证券股份有限公司，中国航发商用航空发动机有限责任公司、中航机载系统有限公司等航空航天核心企业。 　　在业内看来，公司的成立具有里程碑意义。依托资本+技术+场景的组合拳，我国海上航天发射将从过往补充备选角色，转向常态化、规模化主力发射方式。 　　多地加速落子 　　2026年政府工作报告首次将航空航天纳入新兴支柱产业范畴。在“航天强国”战略引领下，全国多地加快抢占商业航天赛道。 　　日前，《“十五五”海南国际旅游消费中心规划（征求意见稿）》提到，培育航天旅游市场主体。推进航天旅游平台组建，支持市场主体参与航天旅游产品开发、运营、推广，培育本土特色航天文旅企业。 　　今年1月，上海市商业航天“火箭星城”建设方案发布。4月，上海市经济信息化委等部门联合发布《上海市关于加快培育商业航天先进制造业集群的若干措施》，明确到2027年，上海商业航天产业规模力争达到1000亿元左右。 　　今年3月，江苏无锡召开全市商业航天产业推进会，锚定“十五五”目标，提出推动商业航天成长为覆盖“火箭—卫星—数据—应用”全链条、高韧性的千亿级规模国家级产业集群，形成“百箭千星”的制造能力。 　　陕西早在2024年便出台《陕西省培育千亿级商业航天产业创新集群行动计划》，抢抓国家大力发展商业航天产业机遇，加快培育千亿级商业航天产业创新集群，打造具有全球影响力的商业航天产业创新发展高地。 　　商业航天IPO热潮涌动 　　《中国商业航天产业发展报告（2025）》显示，2025年行业融资总额达186亿元，同比增长32%。同年，我国商业运载火箭发射25次，全年入轨商业卫星311颗，占我国全年入轨卫星总数的84%，并成功挑战了两次真正意义上的火箭可重复使用任务。 　　从国内资本市场来看，2026年以来商业航天企业IPO进程明显提速。截至当前，文峰光电、中科宇航IPO处于“已问询”阶段，蓝箭航天因财务资料过期需更新，目前处于“中止审查”状态，属于常规程序性调整。这3家公司首发拟募集合计接近120亿元。 　　中科宇航拟募资超过40亿元，募集资金拟用于可重复使用大型运载火箭研发项目、可重复使用运载器与航天器研发项目。 　　蓝箭航天拟募资75亿元，用于可重复使用火箭产能提升项目等。据悉，朱雀三号遥二火箭正在进行出厂前准备，将再次挑战一子级回收复用，持续突破可重复使用核心技术。 　　目前，正在接受IPO辅导的航空航天企业有成都和鸿科技股份有限公司、江苏昌力科技股份有限公司、武汉卓目科技股份有限公司等。 　　海外市场同步迎来资本重磅动态。SpaceX已秘密向美国SEC提交IPO申请，计划于2026 年夏季（6月底前后）完成上市，目标估值最高达1.75万亿美元，预计募资规模最高750亿美元，若成功将刷新全球IPO募资纪录，进一步带动全球商业航天资本热潮。 　　资金悄然布局 　　4月以来，尽管商业航天整体表现不及半导体、锂电池等板块，但在内外部利好、基础突破等多重因素催化下，板块已迎来资金悄然加仓，资本市场布局信号凸显。 　　从基金布局来看，5只航天主题ETF在4月获资金净买入近16亿元。其中，航空航天ETF华夏获净主动买入近10亿元，航空航天ETF天弘、航天ETF华安获净主动买入额均超过2.5亿元。 　　从融资数据来看，截至4月29日，A股商业航天概念股融资余额合计接近441亿元，较3月末增加2.54%。近半数融资融券标的获加仓，博云新材、天奥电子、广联航空、斯瑞新材获融资客加仓幅度均超过30%。 　　博云新材4月29日融资余额6.26亿元，较3月末增加超过90%。公司通过自主创新，所研发的碳/碳喉衬材料已成功应用于我国“快舟系列”商业航天固体运载火箭上。 　　天奥电子融资余额增幅接近84%。公司聚焦时间频率主责主业，产品广泛应用于航空航天、卫星导航、军民用通信及国防装备等领域。 　　7只绩优潜力股获融资客加仓 　　进一步梳理显示，截至4月29日，在融资客较3月末加仓的商业航天概念股中，2025年净利润同比增幅超过20%，且机构一致预测2026年、2027年净利润增幅均超过20%的个股仅有7只。 　　斯瑞新材、中国卫星4月29日融资余额较3月末分别增加32.24%、26.74%。其中，斯瑞新材已与蓝箭航天、九州云箭、深蓝航天等国内头部商业航天企业建立深度合作关系。 　　按照2025年净利润同比增幅排序，位居前列的有北摩高科、盟升电子、火炬电子。 　　北摩高科2025年净利润同比增幅超过1100%，公司获机构一致预测2026年净利润增幅超过30%，2027年净利润增幅有望超过29%。公司控股子公司京瀚禹已经为客户提供各类可靠性试验服务，现已有商业卫星配套等检测项目落地。 　　盟升电子2025年净利润同比增幅接近94%，机构一致预测公司2026年净利润增幅将超过500%。公司在商业航天领域主要提供卫星导航产品和卫星通信产品，卫星导航产品主要应用于火箭的控制箭机系统。 　　从市场表现来看，这7只概念股今年以来平均涨幅接近2.5%，北摩高科、超捷股份今年以来累计涨幅均超过10%；火炬电子今年以来跌幅接近8%，盟升电子今年以来跌幅超过24%。