美国3月非农就业人数大超市场预期，美联储降息押注下降。美元指数短线拉升。 　　当地时间4月3日，美国劳工统计局公布3月非农就业报告。报告显示，美国3月非农就业人数增加17.8万人，大超市场预期的6万人，创2024年12月以来最高水平，较上月就业“负增长”的情况大幅改善。 　　同时，美国1月份非农新增就业人数从增加12.6万人上修至增加16万人；2月份非农新增就业人数从减少9.2万人下修至减少13.3万人。修正后，1月和2月新增就业人数合计较修正前减少7000人。 　　美国3月失业率小幅回落至4.3%，市场预期为4.4%，前值为4.4%。美国3月平均每小时工资年率和月率分别录得3.5%和0.2%，分别低于预期的3.7%和0.3%，前值分别为3.8%和0.4%。 　　报告显示，就业增长主要集中在医疗保健、建筑业以及运输与仓储业，而联邦政府就业继续下降。具体来看，医疗保健行业3月新增7.6万个岗位，过去12个月，该行业平均每月新增2.9万个岗位。建筑业3月新增2.6万个岗位，运输与仓储业3月新增2.1万个岗位，其中快递和信使行业增加2万个岗位。联邦政府就业3月下降1.8万个岗位，自2024年10月达到峰值以来，联邦政府就业减少35.5万人，降幅11.8%。此外，金融活动就业3月减少1.5万人，其中金融与保险业减少1.6万人。 　　非农数据公布后，市场定价显示，美联储2026年降息押注下降；同时，美联储维持6月利率不变的概率上升。据芝商所“美联储观察”工具：美联储4月加息25个基点的概率为0.5%，维持利率不变的概率为99.5%，二者均与公布前相同。美联储到6月累计降息25个基点的概率为2.0%（公布前为7.8%），维持利率不变的概率为97.5%（公布前为91.7%），累计加息25个基点的概率为0.5%（与公布前相同）。 　　TJM Institutional Services LLC利率策略师David Robin表示，美联储“极有可能维持利率不变至6月底，甚至更久”。他补充道：“这是冲突爆发前的数据，但即便如此，也显示出更高的（降息）基准线。” 　　Carson Group首席宏观策略师Sonu Varghese表示，最新劳动力数据表明经济新增就业岗位足以跟上人口增长。但他指出：“这将使美联储面临更复杂的局面，考虑降息毫无意义，尤其是考虑到即将到来的通胀冲击的规模。”他补充称，在导致能源价格飙升的中东危机之前，通胀问题就已存在，“最终看来，去年实施的降息是一个错误”。 　　自动数据处理公司（ADP）本周早些时候报告称，3月份私营部门就业人数增加了6.2万人。ADP首席经济学家Nela Richardson在评估报告时表示，整体招聘保持稳定，同时当月就业增长正偏向某些行业，包括医疗保健（2月出现大幅下滑）。 　　非农公布后，4月3日晚间，美元指数短线直线拉升。 　　国际货币基金组织（IMF）此前表示，尽管美国通胀率有望在2027年上半年回落至美联储2%的目标水平，但政策制定者今年几乎没有降息空间。根据IMF对美国经济的年度评估（即“第四条款磋商”），其工作人员预计到2026年底美联储仅会降息一次。“总体而言，工作人员认为未来一年下调政策利率的空间很小”。根据IMF工作人员的基准预测，美联储基准利率将在年底前降至3.25%至3.5%的目标区间。目前该利率为3.5%至3.75%。 　　IMF表示：“这将使经济在2027年上半年恢复到充分就业和2%的通胀水平。”IMF周四（4月2日）发布的是第四条款磋商报告的全文，此前曾在2月份发布过摘要。值得注意的是，IMF对美国经济的评估完成于2月28日美以袭击伊朗之前，因此未全面分析中东冲突的影响。

　　A股“eVTOL（电动垂直起降飞行器）第一股”要来了。 　　据证监会网站披露，四川沃飞长空科技股份有限公司（下称“沃飞长空”）于2026年4月2日在四川证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并科创板上市，辅导机构为中信建投证券，会计师事务所为天健会计师事务所（特殊普通合伙）。 　　在业内看来，若进展顺利，沃飞长空有望成为A股“eVTOL（电动垂直起降飞行器）第一股”。 　　低空经济商业化进程加速 　　根据官网信息，沃飞长空成立于2020年9月，是浙江吉利科技集团有限公司旗下品牌，也是国内领先、国际一流的eVTOL主机厂，致力于全球低空智慧交通飞行器研发与商业化运营。 　　事实上，“低空经济”连续三年被写入政府工作报告，今年从“新增长引擎”正式升级为“新兴支柱产业”。 　　据中国民航局测算，2025年我国低空经济市场规模已达1.5万亿元，预计到2035年将攀升至3.5万亿元。 　　在国家政策的扶持下，沃飞长空作为低空经济第一梯队加速商业化进程。早在2023年7月，公司在官方微信公众号披露，沃飞长空与华龙航空签署战略协议：沃飞长空将作为华龙航空核心电动垂直起降飞行器（eVTOL）提供商，签署了首批100架AE200采购协议。 　　今年3月17日，在成都举办的2026沃飞长空供应链大会上，沃飞长空正式发布了核心技术产品航空电动发动机——“峨眉山”、航空动力电池——“大渡河”，在安全、经济、舒适、环保等维度实现飞机性能的跨越式提升，展示了企业的领先技术和强劲实力，也为eVTOL行业注入澎湃动能。 　　根据企查查信息，自成立以来，沃飞长空已完成数轮融资；今年2月份，公司完成近10亿元的新一轮融资，成为当时低空经济开年最大的单笔融资。公司表示，本轮融资彰显了资本市场对公司技术实力与商业化前景的高度认可，标志着公司已迈入适航取证与规模交付的关键冲刺阶段，将为加速适航取证、深化产业布局、推进商业化落地注入关键动力。 　　近20家参股公司曝光 　　沃飞长空的快速成长离不开资本的支持。根据企查查股权穿透，参与投资的既有中信建投、联新资本、祥峰投资等知名机构，也有一批A股上市公司。 　　据记者不完全统计，A股市场参与投资沃飞长空的上市公司近20家，主要分布于非银金融、建筑装饰、计算机、电子、传媒等行业。 　　从市场表现来看，截至4月3日，这些公司今年以来股价整体表现较弱，平均跌幅超过10%，仅上海建工股价小幅上涨，中信建投、精工科技今年以来跌幅均超过20%。 　　南芯科技年内股价跌幅接近16%，今年以来获得30家机构调研。公司表示，近年来在高端消费电子、汽车电子、工业三大方向上不断实现业务突破，2025年预计在收入规模再创新高的同时，汽车电子和工业的业务占比能够较上一年提升，预计2026年其占比还能继续提升，公司对整体业务规模的成长具备信心。 　　另外，迅游科技今年以来下跌5.19%，公司通过深圳市前海益启信元投资中心（有限合伙）间接投资沃飞长空。 　　从业绩来看，国泰海通、华西证券、中新集团等6家公司2025年净利润同比增幅均超过30%。 　　多家公司明确表示达成战略合作 　　与此同时，随着沃飞长空商业化的逐步落地，多家上市公司通过投资者关系互动平台等公开渠道披露与沃飞长空的合作情况。据记者不完全统计，自2024年以来，相关公司有11家。 　　孚能科技2025年年末表示，在低空经济方面，公司与美国头部eVTOL客户、国内头部飞行汽车客户、上海时的、沃飞长空、零重力等低空经济领域客户进行深度合作，并实现第二代半固态电池对全球头部物流无人机公司的成功送样。 　　卧龙电驱表示，公司在电动航空领域已布局多年，2025年依托技术与产业链的深度整合，公司与沃飞长空正式签署合资协议，创立“浙江龙飞电驱科技有限公司”，专注于为市场提供最大起飞重量750公斤至5700公斤适航航空器的电推进动力系统及相关产品。 　　华设集团表示，2024年11月，公司与沃飞长空达成战略合作伙伴关系，共同打造低空飞行商业化运营整体解决方案及空地一体的新型交通网络。与此同时，公司设立了安徽华设蕴盛创业投资基金进行了跟投。 　　从业绩来看，*ST新研、卧龙电驱、中信海直及航材股份2025年均实现盈利，其中*ST新研2025年实现扭亏为盈。 　　卧龙电驱2025年净利润同比增长42.04%。中信海直2025年净利润小幅增长，公司与沃飞长空签署了战略合作协议，将围绕低空出行、空中旅游、应急救援等业务进行密切合作，共同推动eVTOL商业化进程，打造低空经济运营样板。 　　从市场表现来看，截至4月3日，今年以来股价上涨的仅有赣锋锂业，涨幅接近27%。作为全球最大的金属锂生产商，赣锋锂业当前总市值接近1600亿元，2025年净利润同比增长177.77%。 　　东吴证券表示，锂价上行叠加权益资源量提升，电池业务盈利改善、继续发力储能市场，赣锋锂业利润弹性大。今年2月，沃飞长空与赣锋锂业旗下浙江锋锂签署战略合作协议，共建航空级动力生态。 　　此外，航材股份、富维股份今年以来均小幅跑赢上证指数。

　　局势多变！ 　　4月3日，据新华社报道，美国总统特朗普3日在社交媒体上发文称：“再多给一点时间，我们就能轻松打开霍尔木兹海峡，夺取石油，大赚一笔。” 　　据央视新闻当地时间4月3日获悉，近期三艘由阿曼运营的大型商船已成功通过霍尔木兹海峡。据悉，这支船队由两艘超大型油轮和一艘液化天然气运输船组成。根据相关追踪数据，这三艘船已抵达阿曼马斯喀特外海并完成进港。数据显示，两艘油轮各装载约200万桶原油，而液化天然气运输船似为空载。据了解，这三艘船均由阿曼船舶管理公司管理，但该公司尚未就此置评。 　　此外，最新消息显示，以色列最大的天然气田Leviathan恢复生产，这可能会为供应紧张的市场带来一些缓解。2月28日冲突爆发后，以色列出于安全考虑下令暂时关闭部分天然气田。据悉，Leviathan由雪佛龙公司运营，位于东地中海，是以色列最重要的天然气资产，同时也是埃及天然气供应的关键来源。 　　伊朗军方发表声明说，若美国敢对伊朗基础设施动手，伊朗将摧毁美国和以色列在中东地区的“所有资产和基础设施”。该声明是对美国总统特朗普近期一再威胁破坏伊朗桥梁、电站及能源基础设施等言论的回应。 　　伊朗发出警告 　　据新华社援引伊朗媒体4月3日报道，伊朗军方发表声明说，若美国敢对伊朗基础设施动手，伊朗将摧毁美国和以色列在中东地区的“所有资产和基础设施”。 　　声明说，如若这些威胁被付诸实施，伊朗将摧毁美国和以色列在中东地区的“所有资产和基础设施”；打击范围还可能进一步扩大至“美国的跟随者在中东地区的重要资产”。 　　声明还说，驻有美军基地的国家，如希望避免受到波及，应促使美军撤离其领土。 　　当地时间4月3日，伊朗陆军司令阿里·贾汉沙希在社交媒体上向美以发出警告，称将把敌军士兵“打回石器时代之前”。 　　贾汉沙希还称，伊朗陆军突击队多年来一直保持高度戒备状态，并进行了高强度训练。“伊朗的土地是侵略者的坟场，如果不信，就来试试”。 　　前一日，伊朗武装部队发言人阿布法兹勒·谢卡尔希在接受采访时表示，霍尔木兹海峡将继续对美国和以色列关闭，特朗普对伊朗发动战争是基于错误的计算，伊朗正等着美国发起地面行动，届时伊朗将会给美国一个教训，让美国永远不敢再对任何国家、哪怕是这世界上最弱小的国家抱有侵略的念头。 　　谢卡尔希强调，伊朗武装部队已经做好准备，正等着美军送上门，在近身交锋中给美国人制造一场灾难，让未来几代美国人都绝对不敢自愿参军。 　　科威特一电力和海水淡化厂遭袭 　　据新华社援引科威特通讯社4月3日报道，科威特电力、水利和可再生能源部发言人法蒂玛·哈亚特说，伊朗当日发动的袭击导致科威特一座电力和海水淡化厂受损。 　　报道说，技术和应急小组已立即着手处理该事件，以确保设备继续运行。 　　同日，阿联酋哈卜尚天然气设施发生火灾。据悉，该设施已暂时关闭。目前暂无人员伤亡报告。这是自2月底中东战事爆发以来，该天然气设施第二次关闭。 　　哈卜尚天然气设施是阿联酋重要能源基础设施之一，承担天然气处理与输送等功能。 　　另据央视新闻报道，当地时间4月3日上午，以色列北部地区遭伊朗导弹袭击。以国防军评估称，此次伊朗发射的弹道导弹携带集束弹头。 　　据悉，海法和基里亚特阿塔共出现6处坠落点。在基里亚特阿塔，弹药击中一处住宅，一人受伤，另有两辆汽车起火；海法部分道路受损，暂无人员伤亡报告。 　　大摩：全球LNG市场极度紧张 　　摩根士丹利在最新发布的报告中称，全球LNG市场进入极度紧张阶段，约20%的供应仍处于离线状态。冲突前从卡塔尔出发的“在途库存”已基本交付完毕，这意味着4月现货市场将更加紧张。 　　摩根士丹利分析师Devin McDermott表示，即使短期内局势有所缓解，由于供应缺口巨大，全球市场仍面临紧迫的库存回补压力，这将持续支撑价格走势 。 　　摩根士丹利表示，全球LNG市场2026年预计出现约1500万吨（约4%）供应缺口。该行原本预计2027—2028年将出现“供应过剩预期”，但这一预期已被中东供应长期中断和项目延迟所抵消。 　　中东冲击是本轮供给危机的核心，战争导致霍尔木兹海峡持续被封锁，该海峡约20%全球LNG运输，其中约70%流向亚洲。 　　自3月以来，卡塔尔和阿联酋的LNG出口基本中断。卡塔尔是全球最大的LNG出口国之一，约占全球总出口量的19%，阿联酋则约占1%。 　　根据摩根士丹利分析师的假设，卡塔尔和阿联酋的出口设施将经历为期两个月（3月至4月）的全面停产；拉斯拉凡（全球最大LNG工厂）的两个受损生产线（12.8 mtpa）可能面临长达3至5年（至2028年）的长期停产；North Field气田扩建项目的启动时间预计将推迟至2027年7月（原计划为2026年底）。 　　除了卡塔尔之外，澳大利亚和美国也是全球主要LNG出口国，但分析师称，短期新增供应无法弥补中东缺口。 　　在不包含中东的情况下，3月全球LNG产能利用率已高达99%，高于去年的97%，也高于五年均值（91%），4月预计将为约95%。这意味着全球LNG称产能已接近满负荷运行，无弹性供给。 　　摩根士丹利对2026年LNG价格持看涨态度，显著高于远期曲线预测。 　　分析师预计，2026年第三季度JKM价格（亚洲LNG基准价）将达到30美元/mmBtu，四季度价格将进一步攀升至 32.50美元/mmBtu。　　mmBtu（百万英热单位）是国际上常用的能源热值计量单位，代表100万个英制热量单位（Btu）。

　　伊朗回应美国总统特朗普的威胁言论。 　　新华社援引伊朗媒体3日报道称，伊朗军方发表声明说，若美国敢对伊朗基础设施动手，伊朗将摧毁美国和以色列在中东地区的“所有资产和基础设施”。 　　据伊朗法尔斯通讯社报道，该声明是对美国总统特朗普近期一再威胁破坏伊朗桥梁、电站及能源基础设施等言论的回应。声明说，如若这些威胁被付诸实施，伊朗将摧毁美国和以色列在中东地区的“所有资产和基础设施”；打击范围还可能进一步扩大至“美国的跟随者在中东地区的重要资产”。 　　声明还说，驻有美军基地的国家，如希望避免受到波及，应促使美军撤离其领土。 　　美国总统特朗普2日晚在社交媒体上声称，美国军队“还没有开始摧毁伊朗剩下的东西”，接下来将打击伊朗的桥梁和发电厂。 　　特朗普2日早些时候在社交媒体发布视频，称空袭炸毁伊朗“最大桥梁”，施压伊朗与美国“达成协议”。伊朗外交部长阿拉格齐回应说，破坏民用设施不会迫使伊朗投降。 　　此前，特朗普曾多次威胁要摧毁伊朗的发电厂等设施。

　　今日（4月3日），A股三大股指震荡收跌，全市场成交额为1.67万亿元，较上一个交易日缩量1889亿元。收盘上涨个股为716只，其中涨停的有38只。 　　从本周的表现来看，沪指累计下跌0.86%，深证成指累计下跌2.96%，创业板指累计下跌4.44%。 　　多只医药生物个股本周大幅上涨 　　据证券时报·数据宝统计，本周超1000股上涨，37股涨幅在20%及以上。其中，涨幅最大的是星辉环材，本周累计上涨90.07%；海泰新光本周累计涨75.26%，津药药业和宏昌科技涨幅均在40%以上。 　　4月2日，星辉环材发布股票交易异常波动公告称，公司实际控制人陈雁升、陈冬琼、陈创煌及其一致行动人陈粤平分别与Zelos HK及江苏九识签订股份转让协议，约定陈冬琼将其所持公司股东星辉香港51%的股权转让予Zelos HK；陈雁升、陈创煌及陈粤平将其合计所持公司控股股东星辉控股45%的股权转让予江苏九识。本次权益变动不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化。九识智能承诺，在本次股权转让完成后36个月，不以任何方式谋求上市公司控股权或实际控制权，不存在向上市公司注入资产的计划。 　　本周涨超20%的个股中，按所属行业统计，属于医药生物行业的个股较多，共18股在列；其次是通信和机械设备行业，分别有5股、4股上榜。 　　本周累计下跌的个股中，超460股跌幅在10%以上，立方退累计跌80.21%，居首；晋控电力、西王食品、广西能源等跌幅均超20%。 　　一周龙虎榜：6股获机构大手笔净买入 　　龙虎榜数据显示，本周机构专用席位共现身124股龙虎榜，净买入60股，净卖出64股。其中，特发信息、神剑股份等11股机构净买入金额均超1亿元。 　　一周龙虎榜净买入金额最多的是特发信息，该股本周上涨19.13%，一周换手率为90.29%，累计成交额为145.33亿元。本周2次上榜龙虎榜，买卖居前席位中机构席位合计净买入4.63亿元；同时上榜的还有深股通专用席位，净卖出2.58亿元。 　　一周机构累计净卖出的个股中，8股金额均超1亿元，其中净卖出金额最多的是东鹏饮料，达3.63亿元。该股本周累计下跌10.10%，本周有1次上榜龙虎榜，买卖居前席位中机构席位合计净卖出3.63亿元；同时上榜的还有沪股通专用席位，净卖出3.66亿元。 　　此外，舒泰神、招商轮船、通源石油、美诺华等机构净卖出金额居前。 　　统计显示，机构本周龙虎榜现身个股中，有56股也出现深股通或沪股通的身影（北向资金）。从操作方向看，两大主力同向操作的有27股，神剑股份、平潭发展、福晶科技等机构和北向资金均出现净买入，东鹏饮料、舒泰神、美诺华等则遭机构及北向资金集体净卖出。 　　机构及北向资金出现分歧的个股中，特发信息机构净买入4.63亿元，深股通净卖出2.58亿元；杭电股份机构净买入1.53亿元，沪股通净卖出3346.74万元。招商轮船、迈为股份等遭机构净卖出，北向资金为净买入。 　　*ST精伦（600355）：收到上交所拟终止股票上市事先告知书，股票触及交易类强制退市，4月7日起停牌。 　　仙鹤股份：实控人之一王明龙因涉嫌短线交易被立案。 　　电科数字：因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。 　　*ST观典：因涉嫌信披违规被证监会立案。 　　炬光科技：已披露的激光雷达相关定点项目已全部取消。 　　豫光金铅：拟定增募资不超过18.39亿元，用于先进稀贵金属材料智造项目等。 　　川金诺：一季度净利同比预降33.35%—47.24%。 　　飞龙股份：一季度净利同比预降42.92%—59.23%。 　　东岳硅材：一季度净利同比预增397%—451%。 　　博众精工：截至3月31日在手订单66亿元，同比增长164%，半导体、汽车行业及其他在手订单12亿元。 　　京东方A：拟36亿元—63亿元回购股份，工商银行北京市分行承诺对该项目提供不超过人民币50亿元。 　　双塔食品：欧盟对中国豌豆蛋白反倾销调查，公司涉案产品倾销税率适用112.7%。