今日（1月19日）尾盘，三变科技股价再次拉升，临近收盘时股价涨停。盘中分时数据显示，该股今日以跌停价开盘，收盘股价涨停，上演了“地天板”行情。 　　三变科技是近期热炒的电气设备股之一。公司此前在投资者互动平台表示，公司产品主要为油浸式变压器、干式变压器、组合变压器等，主要用于电力转、传输、升压、降压等，广泛应用于国家电网公司、光伏等企业。 　　截至今日收盘，电气设备板块有多股涨停，其中亿能电力收获“30cm”的涨停板，双杰电气收获“20cm”的涨停板。其他涨停的还有大连电瓷、新联电子、积成电子、许继电气、平高电气、特变电工等。 　　消息面上，国家能源局1月17日宣布，2025年我国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，达到10.4万亿千瓦时，同比增长5%。此外，国家电网近日宣布，“十五五”时期公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”时期投资增长40%，用于新型电力系统建设。 　　国信证券认为，电网4万亿元的投资将形成全产业链拉动效应，特高压、主网设备、配网升级等五大板块将直接受益。

　　2025年业绩预告谁最有看头？ 　　今日（1月19日）早盘，商业航天热门股三维通信（002115）股价一字跌停，盘中跌停板封单超过100万手。公司1月16日晚间发布的业绩预告显示，公司预计2025年净利润亏损0.1亿元至0.15亿元。公司2025年前三季度净利润为287万元，照此计算，公司2025年第四季度净利润预计亏损。此前该股因涉及商业航天概念受到市场热炒，一度连续录得4个涨停板。 　　除三维通信外，今日早盘大幅下跌的热门题材股还有三江购物、海格通信、国晟科技、引力传媒、神剑股份等。 　　欧科亿业绩大幅预增，早盘快速涨停 　　1月19日早盘，欧科亿开盘大涨10.05%，开盘后股价大幅拉升，约在9:39封住涨停板，最新股价创近2年来新高。公司1月18日发布业绩预告显示，公司预计2025年净利润为0.96亿元至1.1亿元，同比增长67.53%至91.96%。 　　报告期内，随着制造业转型升级加速及高端制造业快速发展，数控刀具作为精密加工的核心工具，市场需求持续攀升。2025年，硬质合金刀具的主要原材料碳化钨及钴粉价格均大幅上涨，硬质合金刀具产品价格也快速提价，公司作为硬质合金刀具头部企业，具有资金优势和规模效应优势，实现量价齐升。 　　同样于1月18日晚间披露年报业绩预告的我乐家居、锐明技术、国联民生今日开盘也为上涨状态。 　　比如我乐家居，该股今日开盘上涨3.54%。公司发布的业绩预告显示，预计2025年净利润为1.71亿元至1.9亿元，同比增长40.78%至56.42%。报告期内，公司坚定践行中高端品牌差异化战略，持续优化渠道布局与业务结构，全面推进零售体系建设，有效提升终端运营能力，经销业务实现稳健增长。同时，公司深化内部精益化管理，通过提升组织效能、强化费用管控等多重举措，推动运营效率持续改善，助力经营业绩稳步提升。 　　业绩大幅预增+低估值股出炉 　　据证券时报·数据宝统计，截至目前，已披露业绩预告的股票中，按照预告下限计算，2025年净利润同比增长（含扭亏为盈）20%以上的股票有118只。20只股票预告业绩扭亏为盈，包括动力新科、天际股份、四维图新、金隅冀东、雪榕生物等。 　　以动力新科为例，公司预计2025年净利润为27.52亿元至28.52亿元，同比扭亏为盈。报告期内，全资子公司上汽红岩不再纳入公司合并范围，由此产生的一次性股权处置收益约为33.67亿元至34.67亿元。 　　在上一年实现盈利的基础上，40只股票预告2025年净利润翻倍增长。其中上汽集团、佰维存储、国联民生、中科蓝讯、长芯博创等净利润增速靠前。以上汽集团为例，公司预计2025年净利润为90亿元至110亿元，同比增长438%至558%。报告期内，公司实现整车批发销量450.75万辆，同比增长12.32%。 　　从估值水平来看，上述业绩预增的118股中，截至1月16日收盘，滚动市盈率低于30倍的有28只。圣农发展、华菱钢铁、宝丰能源、联发股份在15倍以下。 　　圣农发展滚动市盈率为13.4倍，排在最低位置。公司预计2025年净利润为13.7亿元至14.3亿元，同比增长89.16%至97.44%。报告期内，公司全渠道战略扎实推进，产品与服务优势持续显现。公司凭借出色的产品力和高质量服务，实现市场份额的进一步扩大。成本控制能力进一步增强，精益化管理成效显著。数智化建设持续赋能，运营效率全面提升。此外，公司完成对太阳谷的控股合并，在合并报表层面确认为投资收益（约人民币5.5亿元），对全年归母净利润产生了重要积极影响。 　　融资客出手抢筹6股 　　资金面上，据数据宝统计，截至1月16日收盘，上述业绩预增的118股中，1月以来融资净买入超1000万元的有15只。其中6股获融资净买入超1亿元，分别为立讯精密、紫金矿业、盐湖股份、洛阳钼业、赤峰黄金、高能环境。 　　立讯精密1月以来融资净买入额为25.32亿元，排在第一位。公司预计2025年净利润为165.18亿元至171.86亿元，同比增长23.59%至28.59%。报告期内，公司通过“底层能力创新”与“智能制造升级”的双轮驱动，全面提升全产业链成本管控效能，推动智能制造与AI技术深度融合。同时，公司将继续推动多元化业务的拓展，加大在AI端侧硬件、数据中心高速互联、热管理、智能汽车、机器人等新兴领域的战略投入，构建更具弹性的业务矩阵。

正式落地！ 经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%，相关安排自1月19日起正式施行。 紧随沪深北交易所，这两天，中信证券、中信建投、银河证券等券商也纷纷发布通知：1月19日起，将两融业务融资保证金比例由80%提升到100%，调整仅限于投资者新开立的合约。 调整前尚未了结的融资合约及其展期仍按原规定执行。据悉，截至1月15日，存量融资余额2.7万亿元，这部分暂不受影响。 中银证券认为，从实际影响看，多数券商自设的保证金与维持担保比例通常已高于监管底线，本次上调信号意义大于实际影响。 中信、银河等券商提醒投资者 1月16日，中信证券表示，本公司将于2026年1月19日起，对投资者融资保证金比例做如下调整：对于2026年1月19日前融资保证金比例低于100%的投资者，其1月19日及以后新开立融资合约适用的融资保证金比例调整为100%。上述保证金比例调整将影响投资者信用账户的保证金可用余额，请投资者知悉。 中信证券称，除本公告通知的保证金比例调整外，若非特别公告，本公司对保证金比例的调整仅适用于投资者新开立的合约。投资者在保证金比例调整前已开立的合约适用的保证金比例按合约开立时本公司向投资者通知的保证金比例计算。 1月16日，银河证券表示，公司将对标的证券融资保证金比例进行调整。此次标的证券融资保证金比例调整自2026年1月19日起实施生效，实施前尚未了结的融资合约及其展期，融资保证金比例仍按照原标准执行。 1月16日，招商证券称，根据证券交易所通知要求及《招商证券股份有限公司融资融券业务合同》相关约定，公司决定：在公司开立信用账户的投资者自2026年1月16日收市后新开仓的融资仓单的最低融资保证金比例调整为100%；投资者在2026年1月16日前（含当日）已开仓且尚未了结的融资仓单及其展期，所适用的融资保证金比例不受影响。 融资保证金比例从80%提升到100%有何影响呢？国泰海通举了个例子：假设投资者计划融资买入100万元的股票。按照旧规，需准备80万元保证金；但1月19日后，新开仓交易需要100万元保证金。也就是说，投资者的资金杠杆比例由1.25降到了1。 本次调整的一个关键在于只适用增量，不适用存量。如何理解这个政策呢？国泰海通表示，客户的存量融资合约：如标的原来的融资保证金比例为80%，只要不调整原有融资合约，仍按80%融资保证金比例执行，合约6个月到期后，展期依旧按80%融资保证金比例计算。客户的新增融资合约：1月19日起，开仓新的融资合约，按最低100%融资保证金比例计算，账户杠杆比例下降。这种“新老划断”的安排，既控制了新杠杆的增量，又避免了对存量仓位的冲击，给投资者充分地调整时间。 平衡市场活跃度与风险防控 华西证券研究所副所长李立峰表示，本次交易所将融资保证金比例从80%上调至100%，意味着新增融资交易需缴纳更多的自有资金作为保证金，融资杠杆率从1.25倍回落至1倍，旨在控制融资资金热度，防范市场持续积累杠杆交易风险。此外，政策明确采用“新老划断”原则，仅限于新开融资合约，调整实施前已存续的融资合约及其展期按原规定执行，体现了监管层审慎的政策导向，有助于维护市场稳定，防范系统性风险。 华泰证券表示，市场平均维持担保比例约288%，实际用满杠杆的客户占比并不高，新规对存量融资需求的冲击相对有限，更多体现政策信号意义。中长期看，在成交活跃度抬升、权益配置需求修复的环境下，融资需求大概率仍将保持相对稳定，政策调整更有助于市场走得更稳、更远。 国元证券分析师刘乐认为，从历史维度看，融资保证金比例已形成“50%（2006年试点）→100%（2015年防过热）→80%（2023年稳信心）→100%（2026年防投机）”的动态调整轨迹，三次调整均围绕融资保证金比例这一指标展开，但在背景、力度、实施方式与市场影响上存在差异。此次调整或标志着两融制度逐步成为成熟调节工具。从相同点看，均以风险调控为主。三次调控均以融资保证金比例为调整抓手，体现政策对两融业务的逆周期调节思路，可能在于平衡市场活跃度与风险防控。长远来看仍是保护投资者权益，促进资本市场稳定健康发展。

　　今日（1月19日）市场主要指数集体低开后迅速翻红。 　　盘面上，受国家电网“十五五”时期4万亿元投资影响，电网设备板块连续走强，今日早盘十几只股涨停，广电电气、积成电子等收获两连板。 　　截至10时21分，贵金属板块普遍上涨，四川黄金涨超9%，招金黄金、山金国际等跟涨。 　　旅游及酒店股大幅拉升，九华旅游涨停，大连圣亚涨超6%。 　　个股方面，延江股份、世茂能源、容百科技、锋龙股份等因发布重要公告今日复牌。 　　延江股份（300658）今日早盘触及“20cm”涨停，之后有所回落。公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买甬强科技98.54%的股权，同时向厦门延盛、谢继华发行股份募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组。交易完成后，公司业务将拓展至集成电路高端电子信息互连材料领域，有利于加快上市公司战略转型。 　　世茂能源（605028）开盘“一”字跌停，停牌前该股曾连续两日大涨。公司公告称，终止筹划控制权变更事项。 　　容百科技（688005）今日开盘“20cm”跌停，之后跌幅收窄。公司今日公告称，因公司重大合同公告涉嫌误导性陈述等，中国证监会决定对公司予以立案。1月14日公司公告与宁德时代签署日常经营重大合同，协议总销售金额超1200亿元。之后公司在回复上交所《问询函》时表示，协议未约定采购金额，“1200亿元合同总金额”是公司估算得出，最终实际销售规模需根据实际订单签订时的原材料价格以及数量确定。 　　锋龙股份停牌核查完成今日复牌再度涨停，公司股票自2025年12月25日至2026年1月13日已连续12个交易日涨停，价格涨幅为213.97%，短期内价格涨幅较大。公司表示，优必选存在通过上市公司重组上市的计划或安排；未来12个月内，优必选不存在资产重组计划。截至目前，优必选不存在资产注入计划。 　　新股提示：2只新股今日可申购 　　根据发行安排，本周暂有3只新股申购，今日(1月19日)可申购振石股份、农大科技，本周五可申购世盟股份。 　　振石股份本次发行股份总量为2.61亿股，其中，网上发行5482.15万股，申购代码780112，发行市盈率32.59倍，申购价格11.18元。公司是一家主要从事清洁能源领域纤维增强材料研发、生产及销售的国家级高新技术企业。 　　农大科技申购代码920159，发行市盈率13.40倍，申购价格25.00元。公司主营业务为新型肥料及新型肥料中间体的研发、生产、销售和技术服务。 　　7股获融资净买入超5亿元 　　截至1月16日，市场融资余额合计2.71万亿元，较前一交易日增加131.93亿元，这已经是融资余额连续10个交易日持续增加。 　　具体到个股，1月16日获融资净买入1亿元以上的有76只，其中，7只股融资净买入额超亿元。中国平安融资净买入额居首，当日净买入13.32亿元，其次是特变电工、贵州茅台，融资净买入金额分别为11.20亿元、10.28亿元，融资净买入金额居前的还有佰维存储、香农芯创、新泉股份等。 　　分行业统计，获融资客净买入超亿元个股中，电子、电力设备、通信等行业最为集中，分别有29只、10只、6只个股上榜。 　　超200家机构调研海天瑞声 　　近两个交易日（1月15日至1月16日）共有82家公司公告机构调研记录。其中，11家公司获30家以上机构扎堆调研，海天瑞声最受关注，有204家机构调研。 　　机构主要关注海天瑞声境外传统训练数据业务的驱动因素、政府类业务布局、公司在具身智能业务的具体规划等，公司表示，公司持续为境外多家头部科技大厂的全球人工智能产品的本地化及出海提供关键的多语种、多模态数据支撑。凭借在多语言、多模态数据处理领域长期积累的全球供应链管理能力和技术 know-how，公司正在持续获取并交付此类项目，从而推动境外数据业务的快速发展。 　　具身智能方面，目前，公司已与多家机器人本体厂商展开合作，并与若干家头部科技大厂及地方政府启动订单需求对接，正在推进相关样例数据交付与训练场方案的设计与落地。

　　受需求扩张与供给约束的双重压力，稀土价格具备稳定上涨的动力。 　　1月9日晚，国内两大稀土巨头北方稀土与包钢股份双双公告，对2026年第一季度稀土精矿交易价格进行调涨。这已经是自2024年三季度起，稀土精矿交易价格连续第6次上调。 　　开年以来高端稀土产品价格涨幅超10% 　　上述两大巨头上调价格仅仅是稀土价格向上波动的缩影，在业内看来，北方稀土与包钢股份上调稀土精矿交易价格也是受稀土价格波动的影响。作为重要的战略资源，稀土产业正经历结构性变革，全球新能源汽车销量和渗透率逐渐提升，风电、人形机器人、军工等领域对稀土材料均有着强劲的需求。日前，商务部公告，加强两用物项对日本出口管制，在出口管制加码下，稀土战略地位再度凸显。 　　近年来，上游稀土产业经历了集团整合，强化了国内稀土行业集中度，稀土开采和冶炼分离指标也在稳步释放。下游需求方面，国内钕铁硼永磁材料在年产量突破30万吨后，仍保持较高增速，有望进一步带动对稀土的需求，使得稀土价格总体呈现稳中有升态势。 　　受需求扩张与供给约束的双重压力，稀土价格具备稳定上涨的动力。以中国稀土行业协会披露的数据，截至2026年1月16日，稀土价格指数达到239，较2025年末涨幅超10%；该指数1月15日点位达到240.9，创2023年3月14日以来新高，较2024年7月22日的最低点位153.3涨幅超过55%。 　　从中高端稀土产品出厂价波动来看，根据数据，截至2026年1月16日，国内镨钕合金出厂价高达82.25万元/吨，氧化镨出厂价为67.25万元/吨，镨钕氧化物出厂价为68.25万元/吨，三者均创下2023年3月以来较高水平，其中氧化镨、镨钕氧化物创2023年3月以来次新高。 　　拉长时间来看，2025年以来，稀土价格大幅上涨，2025年，上述三种中高端稀土产品出厂价涨幅均超过35%，今年以来，这三种中高端稀土产品出厂价持续上涨，涨幅均超过10%，其中氧化镨出厂价涨幅超过13%。 　　全球稀土供需缺口有望扩大 　　由于早期受限于技术水平，稀土被误认为很稀少。事实上，稀土元素在地壳中的总储量相对可观，2024年数据显示，中国以4400万吨储量位居世界第一，其他国家的稀土资源也相当丰富，我国真正的优势在于冶炼分离及精深加工能力。 　　根据工信部及中信证券的预测，2023年，我国稀土开采矿量为25.5万吨，冶炼分离产量24.4万吨；预测2030年国内稀土开采量52.1万吨，冶炼分离产量51.9万吨。从全球来看，预计2030年全球稀土供应量为68.1万吨。中信证券还表示，随着新能源汽车、机器人、工业电机等领域消费的走强，稀土消费有望高速增长，供需有望趋紧，对稀土价格形成长期支撑，预计2030年全球稀土需求或达到82.1万吨，较2030年预测的供应量缺口达到14万吨，供需缺口较2025年预计的1万吨有望持续扩大。 　　钕铁硼稀土永磁材料作为第三代永磁材料，是目前磁性能最好、综合性能最优的磁性材料。其中，新能源汽车是高性能钕铁硼材料需求拉动最明显的领域，未来需求占比约50%。中信建投表示，预计2026年全球新能源汽车产量将增长至超2600万辆，对应钕铁硼永磁材料需求量将达到6.6万吨，汽车领域对钕铁硼总需求量接近8万吨。与此同时，包括汽车以及工业电机、风力发电、工业机器人、人形机器人、节能电梯、变频空调、生活用品在内，2026年全球高性能钕铁硼需求量预计达到18.8万吨，较2022年10.2万吨的需求量有望增加超过80%。 　　12只个股获融资客抢筹 　　A股市场上，受供需影响，稀土永磁板块备受资金青睐，自2024年以来，稀土永磁指数已实现年线三连阳，2025年该指数涨幅超过65%，2026年以来（截至1月16日），该指数涨幅接近10%，大幅跑赢上证指数。 　　从个股来看，2025年以来涨幅超过100%的有厦门钨业、中稀有色、北方稀土等8只。 　　厦门钨业2025年以来涨幅超过185%。公司在去年11月时表示，其控股子公司金龙稀土已在长汀基地实现1.5万吨年产能的落地，目前正在布局长汀、包头两个基地的新建产能项目。 　　中稀有色2025年以来涨幅超过170%。公司原名为“广晟有色”，于2025年12月更名，公司是广东省内稀土资源的唯一合法开采企业，拥有广东省内目前已获批的全部稀土采矿证。 　　北方稀土2025年以来涨幅超过140%。公司是全球最大稀土企业集团和稀土产业基地，主要生产经营稀土原料产品、稀土功能材料产品及部分稀土终端应用产品。 　　从融资资金来看，24只融资融券标的1月15日的融资余额为311.6亿元，较去年末增加10%以上，其中19只标的获融资客加仓，12只个股加仓幅度超过10%，3只个股加仓超过20%。 　　中科磁业加仓幅度居首，1月15日融资余额2.34亿元，较去年末加仓超过35%。公司主要从事永磁材料的研发、生产和销售，是目前国内重要的永磁材料生产商之一，致力于发展成为新一代消费电子和节能家电领域全球领先的永磁材料应用方案提供商。 　　位居次位的是厦门钨业，融资客加仓超过23%。另一只加仓超过20%的个股为铂科新材。 　　值得一提的是，上述获得融资客加仓超过10%的12只个股中，金力永磁、正海磁材2025年业绩均为预增。 　　金力永磁2025年净利润增幅上限为161%。公司表示，其产品产销量创历史新高，进一步巩固了全球稀土永磁行业龙头地位。2025年度公司具身机器人电机转子及磁材产品、低空飞行器领域产品已有小批量交付。 　　正海磁材2025年净利润增幅上限超过300%。公司表示，2025年，公司灵活调整经营策略，积极面对市场竞争，全力拓展市场份额，产品销量同比增长超过20%，实现连续八年增长。 　　此外，获得融资客加仓接近10%的北方稀土，2025年净利润增幅上限超过130%，公司表示，其冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料、稀土永磁电机等主要产品产销量同比实现不同幅度增长，为新能源等产业发展提供节能降碳的稀土材料选择。