12月30日晚间消息，国家发改委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，明确2026年“两新”政策的支持范围、补贴标准和工作要求。 　　2026年，将继续实施汽车报废更新和汽车置换更新补贴；继续实施家电以旧换新补贴，支持范围聚焦冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类产品；同时，将数码产品购新补贴拓展为数码和智能产品购新补贴，支持范围包括手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜和智能家居产品。 　　另据新华社报道，近日，国家发改委会同财政部，已向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划。 　　两部门重磅发布 　　12月30日，国家发展改革委、财政部印发的《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（以下简称“通知”）对外发布。据悉，2026年“两新”政策主要做了3个方面优化： 　　一是优化支持范围。设备更新方面，总体延续2025年支持范围，在民生领域增加老旧小区加装电梯、养老机构设备更新，在安全领域增加消防救援、检验检测设备更新，在消费基础设施领域增加商业综合体、购物中心、百货店、大型超市等线下消费商业设施的设备更新。消费品以旧换新方面，进一步集中资源，着力提升覆盖人群广、带动效应强的重点消费品“得补率”。继续实施汽车报废更新和汽车置换更新补贴；继续实施家电以旧换新补贴，支持范围聚焦冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类产品；同时，将数码产品购新补贴拓展为数码和智能产品购新补贴，支持范围包括手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜和智能家居产品（含适老化家居产品）。 　　二是优化补贴标准。设备更新方面，将住宅老旧电梯更新由定额补贴调整为按电梯层（站）数分档差异化补贴；在老旧营运货车报废更新补贴中，优先支持更新为电动货车。消费品以旧换新方面，在保持汽车补贴上限不变的基础上，将定额补贴调整为按车价比例进行补贴；家电以旧换新调整为补贴1级能效或水效产品，补贴产品售价的15%，单件补贴上限为1500元；数码和智能产品的补贴标准保持此前数码产品标准不变。 　　三是优化实施机制。设备更新方面，优化项目申报机制和审核流程，进一步降低申报项目的投资额门槛，加大对中小企业的支持力度，扩大政策惠及面。消费品以旧换新方面，优化资金分配方式，完善全链条实施细则，严厉打击骗补套补和“先涨后补”等违法违规行为。同时，落实全国统一大市场建设要求，对汽车报废更新、汽车置换更新、6类家电以旧换新、4类数码和智能产品购新，明确在全国范围内执行统一的补贴标准。 　　具体政策方面，通知提到，支持设备更新项目。在继续支持工业、电子信息、能源电力、交通运输、物流、教育、文旅、医疗、设施农业、粮油加工、安全生产、海关查验、住宅老旧电梯、节能降碳环保等领域设备更新项目的基础上，将老旧小区加装电梯、养老机构、消防救援设施、检验检测等领域设备更新纳入支持范围，更好满足民生和安全需要。支持商业综合体、购物中心、百货店、大型超市等线下消费商业设施设备更新。优化申报条件和审核流程，进一步降低申报设备更新项目的投资额门槛，加大对中小企业设备更新的支持力度，扩大政策惠及面。 　　支持新能源城市公交车更新。推动城市公交车电动化替代，继续支持新能源城市公交车及动力电池更新，补贴标准按照《2025年新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》（交办运〔2025〕4号）执行。 　　支持汽车报废更新。个人消费者报废登记在本人名下的乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车的，给予汽车报废更新补贴支持，购买新能源乘用车补贴车价的12%（最高不超过2万元）、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴车价的10%（最高不超过1.5万元）。 　　支持汽车置换更新。个人消费者转让登记在本人名下的乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车的，给予汽车置换更新补贴支持，购买新能源乘用车补贴车价的8%（最高不超过1.5万元）、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴车价的6%（最高不超过1.3万元）。 　　支持家电以旧换新。个人消费者购买冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类家电中1级能效或水效标准的产品，按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过1500元。 　　智能产品纳入补贴范围 　　据央视新闻报道，明年“两新”政策在支持范围上进行了优化。消费品以旧换新政策重在提升覆盖人群广、带动效应强的重点消费品“得补率”，继续支持汽车、家电、数码产品的补贴，并且增加了智能眼镜和智能家居产品（含适老化家居产品）的购新补贴。 　　上述通知提到，支持数码和智能产品购新。个人消费者购买手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4类产品（单件销售价格不超过6000元），按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元。支持智能家居产品（含适老化家居产品）购新补贴，具体补贴品类、补贴标准由地方结合实际自主合理制定。 　　国家信息中心经济预测部宏观经济研究室副主任邹蕴涵介绍，2026年的消费品以旧换新政策重在产品向新，新增了智能产品的补贴，消费者在购买比如AR眼镜之类的智能化产品时，也可以享受消费品以旧换新的补贴，这是将人工智能等新的产品进一步加快推向普通群众生活，让高品质智能化的产品更好地走进日常生活。 　　在补贴标准方面，消费品以旧换新的补贴标准则是在保持汽车补贴上限不变的基础上，将定额补贴调整为按车价比例进行补贴；家电以旧换新调整为补贴1级能效或水效产品售价的15%，单件补贴上限为1500元；数码和智能产品的补贴标准保持不变。 　　邹蕴涵进一步介绍，政策从总体考虑到具体的细则都进行了优化升级，也就是要更好地结合市场的内生动力的需求，以及政策效力，为民生需求解渴，也为刚需提供更多的助力，能够更好地推动明年的消费平稳向好。

　　今日（12月30日）A股三大指数涨跌不一，市场全天成交额2.16万亿元，较前一交易日增量36亿元；收盘上涨个股超1800只，其中收盘股价涨停的有66只。 　　盘面上，减速器概念领涨，板块内步科股份“20cm”涨停。电机、影视院线、人形机器人等概念跟涨。海南自贸区、免税店、风电设备等概念跌幅居前。 　　13股今日获机构给予买入评级 　　据证券时报·数据宝统计，今日机构研报共发布13条买入型评级记录，共涉及13股，包括深南电路、扬杰科技、合盛硅业等。 　　市场表现方面，机构买入型评级个股今日平均上涨0.71%，表现强于沪指。从行业来看，医药生物行业最受青睐，方盛制药、药明康德等3股上榜。机械设备、基础化工行业也较受机构关注，均有2股上榜。 　　龙虎榜揭秘：11股机构净买入均超千万元 　　今日龙虎榜中，净买入个股有15只，净卖出的个股为17只。11股净买入金额均超千万元，泰尔股份获机构净买入1.52亿元，居首；其次是航天发展，机构净买入金额为1.35亿元。 　　机构净卖出个股中，三花智控遭机构净卖出1.11亿元，居首；随后是电广传媒、浙江世宝和百纳千成等，净卖出金额均超2000万元。 　　今日龙虎榜现身个股中，19股获北向资金净买入。净买入居首的是航天发展，金额为7.5亿元；三花智控、航天动力、东百集团等紧随其后，净买入金额均超1亿元。 　　北向资金净卖出7股，科森科技净卖出金额居首，为8822.46万元，股价涨停。 　　东杰智能（300486）：终止筹划重大资产重组，股票明起复牌。 　　昊志机电：部分产品已在头部商业航天公司实现小批量应用并形成小幅盈利。 　　*ST正平：股价短期涨幅较大存在大幅下跌风险，预重整债权申报范围有限。 　　拓斯达：拟发行H股股票并在香港联交所上市。 　　京基智农：拟转让下属酒店管理公司100%股权，预计总金额6.5亿元。 　　金盘科技：签订海外数据中心项目合同，金额约6.96亿元。 　　中信特钢：全资子公司拟15.1亿元收购富景特100%股权，后者控股全球三大独立钢铁贸易商之一斯坦科集团。 　　*ST长药：可能因股价低于面值及财务类、重大违法强制退市风险被终止上市。 　　ST八菱：拟转让北京弘天36%股权。 　　盐湖股份：拟46.05亿元现金收购五矿盐湖51%股权，加快推进世界级盐湖产业基地建设。 　　盛新锂能：拟20.8亿元收购启成矿业30%股权，后者300万吨/年木绒锂矿正在推进开发建设。 　　紫金矿业：2025年净利润同比预增59%—62%，矿产金、矿产铜、矿产银销售价格同比上升。 　　嘉美包装：如未来股票价格进一步异常上涨，可能申请停牌核查。  

　　明确两阶段目标。 　　12月30日，工业和信息化部、教育部、市场监管总局、国家数据局四部门发布消息，已于近期联合印发《汽车行业数字化转型实施方案》（以下简称《实施方案》），明确提出到2027年和2030年两阶段发展目标，部署六大重点行动，进一步为我国汽车行业数字化、网络化、智能化转型划定“路线图”。 　　《实施方案》显示，到2027年，整车标杆企业智能制造能力成熟度等级提升一档，零部件企业数字化水平显著提升，研发设计工具普及率超95%，关键工序数控化率超70%；行业全员劳动生产率较2025年提升10%，产品研发周期以及交付周期缩短20%；打造可复制推广的智能工厂样板，培育20家以上行业智能制造系统解决方案供应商；形成适合产业特征、国际先进的数字化转型和智能制造标准体系、技术供给体系与人才培训体系。到2030年，行业整体数智化发展达到较高水平，数字化与业务深度融合；大中小各类企业数字化协调发展，供应商体系不断健全；基本建成匹配行业发展水平的数字化公共服务体系，支撑保障水平大幅提升。 　　汽车产业作为国民经济的重要支柱产业，产业链长、涉及面广、关联带动性强，是制造业数字化转型的重点领域。近年来，我国汽车行业数字化转型持续深化，但仍存在顶层设计不足、数据要素应用不充分、零部件中小企业转型较慢等问题。《实施方案》的出台，恰逢智能网联新能源汽车产业快速发展的关键时期，既是对行业转型痛点的精准回应，也是落实《制造业数字化转型行动方案》、支撑汽车强国建设的重要举措。 　　工信部装备工业一司相关负责人表示，当前，汽车行业技术创新日新月异，人工智能推动汽车科技研发范式革命性突破。同时，智能网联新能源汽车作为载体性战略性新兴产业，推进行业整体数智化转型价值大、作用强、带动广，亟需制定《实施方案》，完善转型顶层设计，引导大中小型企业数字化协同发展，促进汽车行业高质量发展。 　　为实现两个阶段发展目标，《实施方案》部署了六大重点行动，具体包括：一是诊断评估与改进提升行动，完善诊断评估体系，推动企业开展自评与诊断，加强行业内外交流与经验推广。二是汽车零部件中小企业数字化转型赋能行动，梯次推进零部件中小企业数字化转型，引导工业互联网深度应用，推动供应链数字化协同升级。三是典型场景与人工智能应用示范行动，精准培育行业典型场景与解决方案，加速关键环节人工智能应用拓展。四是产业主体梯度培育与矩阵构建行动，持续开展智能工厂梯度培育和推广，构建汽车行业专业化服务商资源矩阵。五是标准体系完善与互联互通保障行动，加强标准体系建设和关键标准研制，以标准化保障数据互联互通。六是关键技术攻关与基础能力强化行动，加强关键技术产品攻关，强化专用算力及先进通信基础能力建设，完善数据安全保护体系与技术能力。 　　值得关注的是，《实施方案》专门附上典型场景清单，针对研发、生产、供应链、销售、服务五大环节，详细列出智能协同研发、基于模型的系统工程（MBSE）、柔性敏捷生产、数字孪生工厂、供应链智能协同、数据驱动营销、主动用户服务、数据增值服务等8项典型场景，逐一明确业务痛点、改造目标、实现方式和需要条件，为企业转型提供可落地的实践指引。 　　为保障《实施方案》有效落实，四部门将构建组织、政策、人才、安全“四位一体”保障体系。在组织协同方面，建立跨部门与央地协同机制，明确权责分工；在政策支持方面，依托科技创新再贷款及普惠小微贷款等优化金融服务，降低中小企业转型成本；在人才保障方面，深化校企合作，推行“学历教育+技能认证”模式，健全数字化人才激励机制；在安全监管方面，构建全流程网络、数据、信息安全监管机制，保障转型工作安全有序开展。

　　近日，汇丰银行环球投资研究首席亚洲经济学家兼亚洲联席主管范力民（FredericNeumann）和汇丰银行环球投资研究大中华区首席经济学家刘晶就2026新年经济展望发表最新观点。 　　范力民预计，全球经济增速将在2026年保持平稳，贸易出口增速或将放缓，人工智能领域的强劲投资将为未来两年内的投资和贸易增长提供一定支撑。 　　从中国来看，2026是“十五五”规划的开局之年，提振内需将成为主要的政策重点，结构性改革持续推进，对外开放继续扩大，经济保持合理稳步增长。“创新能力将成为中国在庞大生产能力、超大规模市场之外的第三大核心优势，持续吸引外资布局中国。”刘晶认为。 　　全球经济增速或保持平稳 　　汇丰银行环球投资研究首席亚洲经济学家兼亚洲联席主管范力民指出，展望2026年，全球经济增速或保持平稳，人工智能发展为增长提供支撑。 　　汇丰预计，2025年全球经济增速或录得2.8%，2026年增速亦可能保持稳定，仅略微放缓至2.7%。 　　一方面，地缘政治矛盾、贸易碎片化、劳动力增长放缓等因素将使得增长潜力承压。而另一方面，由人工智能基础设施领域的结构性部署、主要国家财政扩张所带来的增长动能，或在不同程度上抵消上述提到的不利因素。其中，预计人工智能领域的投资将保持强劲并为未来两年全球范围内的投资和贸易增长提供一定支撑。 　　从贸易角度看，2025年全球货物和服务贸易出口规模或实现3.8%的增速，较2024年3.0%的增速有所加快。 　　范力民认为，展望2026年，尽管关税不确定性较最高峰期已经有所减弱，但由于前期“抢出口”带来的透支效应，美国个人消费支出增速预计温和放缓，叠加贸易政策与地缘政治风险仍存等因素的影响，2026年全球贸易出口的增速预计将放缓至2.0%。 　　在美联储降息预期方面，汇丰认为，美联储在2026年或不会考虑进一步降息，即联邦基金利率目标区间将维持在当前的水平。2026年，鉴于关税带来的供给侧冲击、移民数量减少以及由高收入消费者推动的服务需求保持韧性等因素，汇丰预计美国核心通胀水平或将保持粘性。 　　亚洲出口韧性仍存 　　虽然2025年以来关税风险跌宕起伏，但汇丰指出，亚洲地区的整体出口表现仍远超预期，且优于全球其他地区。 　　范力民表示，2025年出口高增带来的高基数、“抢出口”效应退坡、美国消费支出增速放缓等潜在风险依然值得关注，但2026年跨国企业持续的供应链多元化策略、日益紧密的亚洲国家内部合作，以及人工智能、电子产品等相关需求保持韧性等因素将继续为出口提供一定动力。 　　整体来看，汇丰认为，在2025年录得强劲增长之后，2026年亚洲地区的出口增速或将有所放缓，但并不会出现大幅下滑，并且亚洲的出口表现仍将优于全球整体水平。 　　“然而从内需的角度来看，区域内大部分经济体的表现并不算理想，无论是消费还是投资增长的水平与疫情前相比都仍显低迷。”范力民指出，这意味着如果出口增速超预期放缓，带来的负面影响可能相对更加明显。 　　不过幸运的是，对于区域内的部分新兴经济体来说，通胀进一步降温意味着相关国家在2026年或仍有继续实施宽松货币政策的空间。此外，范力民提到，以中国为代表的部分亚洲国家亦将采取更加积极的财政政策以提振内需。 　　扩大内需为中国政策重点 　　对于中国经济的宏观展望，汇丰银行环球投资研究大中华区首席经济学家刘晶指出，得益于2024年第四季度以来推出的一系列宽松政策对经济活动的托举，以及出口韧性提供的支持，汇丰预计中国将顺利实现2025年全年经济5%左右的增速目标。 　　“2026年是第十五个五年规划的开局之年，中国经济将继续推进结构性转型并保持合理增长，在进出口更加趋于平衡的同时，包括消费和投资在内的国内需求将成为驱动增长的主要动能。”他认为。 　　刘晶指出，扩大内需将成为2026年主要的政策重点，也是中国实现经济高质量发展的关键战略。“十五五”规划建议将居民消费率（2024年居民消费率为39.9%）的明显提高列为高质量发展重要目标之一，凸显出决策层对于提振消费的重视。 　　从短期来看，汇丰预计以旧换新政策仍将持续，但中长期来说，服务消费将是更为关键的增长领域。 　　另一方面，汇丰预计固定资产投资将有所回暖，特别是基建投资有望在2026年初开始强劲反弹。2025年三季度以来，固定资产投资明显承压。汇丰认为，地方政府缺乏必要的项目启动资金或是原因之一，而随着5000亿元新型政策性金融工具的推出，这一因素或得到明显缓解。该工具在2025年10月底已经全部完成投放，将支持2300多个项目、涉及总投资约7万亿元。同时，预计在2026即“十五五”规划的第一年也将推出更多投资项目，涵盖核心技术领域、产业现代化，以及新型城镇化建设等。 　　从财政政策来看，汇丰预计，2026年中国的财政赤字率目标或维持在4%这一水平。地方政府专项债和特别国债的发行规模亦可能与2025年的水平相当，以支持消费和重大项目投资。新型政策性金融工具或将继续发挥“准财政”工具的作用。货币政策方面，汇丰预计，2026年或仍有继续降息20个基点的空间，并可能降准50个基点。 　　创新能力将成为核心优势 　　刘晶还提到，经济高质量发展的另一大关键策略是规范供给侧竞争，确保资源更高效及市场化的配置。从促进价格合理回升的角度分析，更多旨在遏制“内卷式”竞争的具体措施或将陆续出台，以推动公平竞争和产业整合。 　　同时，绿色转型则将成为推动碳密集型行业“优胜劣汰”的主要抓手。 　　此外，中央经济工作会议亦承诺制定全国统一大市场建设条例，旨在完善要素流通、减少地方保护主义。汇丰预计，PPI同比有望在2026年第四季度实现转正，全年平均跌幅收窄至0.6%；CPI同比或保持温和回升态势，预计2026年录得0.7%的涨幅。 　　值得注意的是，在全球范围内贸易保护主义抬头，供应链安全性受到广泛关注的大背景下，外部需求的不确定性因素或将持续。 　　刘晶指出，面对挑战，中国将继续扩大高水平对外开放和国际合作，积极应对新的全球化趋势。值得一提的是，2025年中国创新驱动的增长模式有所加速，包括DeepSeek在内的AI领域突破以及创新药等领域的进展尤为突出。 　　汇丰预计，创新能力将成为中国在庞大生产能力、超大规模市场之外的第三大核心优势，有望持续吸引外资布局中国。与此同时，中国企业的“出海”步伐不停，继续拓展全球足迹，增加对外直接投资，在更贴近最终消费者的地区生产、发展，这一变化也将带动中国服务贸易的出口，并推动货物贸易进出口更趋平衡。

　　国产算力龙头股曝光。 　　大利好，02469，直线拉升 　　今日（12月30日）盘中出现利好消息。据上海证券报报道，教育部科学技术与信息化司司长周大旺在新闻发布会上透露，下一步，教育部将继续深入推进人工智能赋能教育行动，计划在明年出台相关政策文件，系统部署推进人工智能教育和应用，构建面向未来的教育体系。按照不同教育阶段特点，分类推动人工智能通识教育，培养胜任智能时代的高素质人才。 　　据悉，今年教育部启动实施国家教育数字化战略行动2.0，将智能化作为战略方向之一，深化推进人工智能在教育领域的全方位应用，已经取得阶段性进展。 　　港股相关标的在此消息影响下有所异动，粉笔（02469.HK）盘中直线拉升，从跌1%左右拉升至一度涨超2%。 　　A股市场上豆神教育、世纪天鸿两只个股12月以来机构研报标题均提及AI教育。其中，东吴证券表示，豆神教育目前已构建起“AI软件服务+硬件终端”的双轮驱动模式，通过校内外多场景联动形成学习链路闭环，全时段、全场景覆盖用户需求，有效提升了学习效率与知识留存率，提高产品与服务竞争力。 　　中邮证券表示，目前世纪天鸿已将AI+教育确立为第二增长曲线，并围绕教学与作业场景规划推出小鸿助教、作文批改、口算批改等产品矩阵。其中，“小鸿助教”已于今年二季度启动商业化试点，当前已在全国数十所中小学及区县教育局完成初步部署与应用，商业化验证初见成效。 　　“寒王”重回A股第一 　　12月30日两大科创指数齐上涨，科创50指数收盘涨超1%。机器人概念掀起涨停潮，天铭科技“30cm”涨停，步科股份、海昌新材等个股“20cm”涨停，昊志机电、丰光精密、恒工精密等个股大涨超11%，另外还有近20股涨停，其中万向钱潮午后1分钟直线拉升至涨停板，龙头股三花智控涨停，逼近历史高点。 　　算力产业链表现也可圈可点，有着“寒王”之称的寒武纪-U收盘大涨超4%，股价达到1415.8元，超过贵州茅台，重回A股第一。消息面上，12月29日晚间，中芯国际公告称，公司拟向国家集成电路基金等5名中芯北方股东发行5.47亿股股份购买其所持有的中芯北方49%股权，交易价格406.01亿元。 　　国产算力持续高景气 　　国金证券研报显示，“十五五”规划建议明确提出支持航空航天等战略性新兴产业发展，前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业。算力基建方面，提出适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设。　　产业进展与政策红利双向共振，持续夯实市场对AI板块的信心，而这一切的核心逻辑，指向算力赛道的长期价值，国产算力的高景气度值得重点期待。近期芯原股份发布关于新签订单的自愿性披露公告。2025年10月1日至2025年12月25日，芯原股份新签订单24.94亿元，较去年第四季度大幅增长129.94%，较今年第三季度增长56.54%，再创历史单季度新高。　　数据宝统计出未来业绩有望持续高成长的国产算力概念股。根据5家及以上机构评级，有23只概念股机构一致预测2026年、2027年净利增速均超20%。其中，海光信息、寒武纪-U、芯原股份、光环新网等个股净利增速均有望超30%。