“回购王”再出手。 　　3月30日晚间，美的集团发布公告，拟以集中竞价方式回购不超过130亿元、不低于65亿元的A股股份。资金来源为公司自有资金及/或中国银行提供的股票回购专项贷款，贷款额度不超过实际回购金额的90%，期限不超过3年。 　　3月31日晚间，美的集团披露首次回购进展，回购股份数量为1,305,100股，支付的总金额为100,026,011元（不含交易费用）。 　　美的集团是A股市场知名的“回购王”。2013年以来，公司累计回购金额高达413亿元，高居A股第一。排名第二的是格力电器，2013年以来累计回购近300亿元。此外，中国建筑、宝钢股份、中国平安等个股回购均超百亿元。 　　除了一直大举回购外，美的集团分红也一直非常慷慨，去年分红率接近74%，创出历史新高。2013年至2025年，公司每年分红率均超40%，平均分红率超51%。优质业绩与股东回报形成了正向反馈，推动股价维持在良好的上升通道中，最新价较发行价涨幅已近9倍，表现十分抢眼。本次回购也获得了市场的积极回应，美的集团股价连续上涨。 　　千亿白马密集扫货 　　除了美的集团，近期还有不少千亿白马密集扫货。数据显示，今年以来已经有29家最新总市值在千亿元以上的公司回购了股份。其中，美的集团、顺丰控股等年内回购均超10亿元，贵州茅台、温氏股份、紫金矿业、大秦铁路、京东方A、海尔智家等个股回购均超5亿元。 　　还有一批千亿市值公司拟出手。东鹏饮料4月1日晚间发布公告称，拟斥10亿—20亿元回购公司股份，回购股份价格不超248元/股。京东方A3月31日晚间发布公告称，拟斥5亿—10亿元回购公司股份，回购股份价格不超6元/股。赛力斯3月30日发布公告称，拟不低于人民币10亿元（含）且不超过人民币20亿元（含）回购公司股份。 　　“黄金坑”在哪 　　回购不仅是维护企业价值的“稳定器”，更是提振市场信心的“强心剂”，因此不少公司在发布预案后股价表现优异。然而，随着时间推移，投资者逐渐意识到，只有“真回购”才值得买单。证券时报·数据宝此前做过统计，在已实施回购的公司中，完成率与股价表现呈显著正相关：完成率越低，股价表现越平淡；完成率越高，股价表现越强劲。此外，回购往往意味着公司认为价值低估，出现“黄金坑”的概率较高，尤其是机构关注度较高、回购金额较大的公司。 　　据数据宝统计，5家及以上机构评级个股中，有55只个股年内回购超5000万元。从机构关注度来看，贵州茅台、盐津铺子、美的集团、海尔智家等个股均有30家以上机构评级。开源证券表示，美的集团白马与成长兼具，业绩稳定扎实+重视股东回报，海外+2B业务较快增长，看好公司科学经营提质增效，实现高质量盈利增长，同时持续提升股东回报。 　　从估值角度来看，中国中铁、中远海控、中国交建等个股最新滚动市盈率均不足10倍。华创证券表示中远海控公司作为全球领先的央企集运龙头，长期看好公司盈利中枢验证与“船到链”端到端转型后的央企周期价值跃升；2025—2027年公司继续保持稳定的股利分配政策亦带来可观股东回报。

　　今日（4月2日）市场主要指数集体低开。 　　盘面上，油气开采及服务板块逆市大涨，蓝焰控股、贝肯能源涨停，科力股份、首华燃气、通源石油等涨超6%。 　　港口航运股大幅拉升，招商轮船、招商南油涨停，中远海能、国航远洋等涨超5%。 　　创新药概念延续强势，津药药业、北大医药、重药控股等涨停，康芝药业、诺思兰德等涨超10%。 　　截至4月1日，市场融资余额合计2.59万亿元，较前一交易日增加7.30亿元。 　　具体到个股，4月1日共有1838只股获融资净买入，净买入金额在千万元以上的有439只，其中21只融资净买入额超1亿元。天孚通信融资净买入额居首，当日净买入8.97亿元；其次是阳光电源、工业富联，融资净买入金额分别为6.96亿元、3.28亿元；融资净买入金额居前的还有东方电气、鹏鼎控股、德明利等。 　　3股筹码大幅集中 　　统计显示，共有205只个股公布了3月31日股东户数，与上期（3月20日）相比，股东户数下降的有80只。其中股东户数降幅超一成的有3只。 　　股东户数降幅最多的是中一科技，截至3月31日最新股东户数为19239户，较3月20日下降26.66%；大地海洋、民爆光电股东户数环比分别下降12.34%、10.29%。 　　社保基金新建仓股票 　　年报密集披露，机构最新持仓动向曝光，统计显示，社保基金共现身191只股，调仓动向方面，去年四季度社保基金新进51股、增持56股、减持50股，社保基金持股量保持不变的有34股。 　　从持股比例看，新进股中社保基金持有比例最多的是首华燃气，持股量占流通股比例为4.05%；其次是宇信科技，社保基金持股比例为2.65%；持股比例居前的还有极米科技、兴业证券、沃森生物等。 　　社保基金长线持仓股曝光 　　作为风格稳健的长期机构投资者，社保基金长线持有的重仓股引人关注，统计显示，共有64只股社保基金持有期超过两年，华侨城A、华鲁恒升等16只获社保基金连续持仓超5年。 　　社保基金持有期限最长的个股是华侨城A，自2011年二季度以来已累计持有59个季度，最新全国社保基金四一三组合，位列公司第六大流通股东，持股量合计为5760.01万股，占流通股比例为0.83%，社保基金持有期限较长的还有华鲁恒升、扬农化工、中国巨石等，已连续持有53、45、36个季度。

隔夜美股三大指数集体收涨，纳指大涨超1%，存储芯片概念股全线飙涨。欧洲股市亦全线大涨，欧洲斯托克50指数大涨超3%，德国DAX30指数、法国CAC40指数大涨超2%。 有市场分析人士指出，美国总统特朗普暗示中东冲突可能接近尾声，提振了市场风险偏好。投资者正在押注美国与以色列对伊朗的军事行动可能很快结束。另外，国际油价大幅跳水也缓解了市场对通胀卷土重来的担忧情绪。 目前市场正高度关注美伊谈判的最新进展。据央视新闻报道，当地时间4月1日，有美国官员透露，多家美国情报机构近日评估认为，伊朗政府目前无意参与旨在结束美伊战争的实质性谈判。伊朗方面消息人士则表示，伊朗要求与美国之间的停火谈判，必须以确保战争永久结束为前提。 全线大涨 美东时间4月1日，美股三大指数高开高走，截至收盘，道指涨0.48%，纳指涨1.16%，标普500指数涨0.72%。 大型科技股普涨，谷歌A大涨超3%，特斯拉涨超2%，Meta、亚马逊、台积电ADR、博通涨超1%，英伟达、苹果小幅收涨。 美股芯片股全线大涨，费城半导体指数大涨2.82%，其中，英特尔大涨超8%，此前公司同意以142亿美元回购阿波罗全球管理公司所持其爱尔兰芯片工厂的权益，重新完全掌控其关键制造资产之一。存储芯片概念股集体飙涨，西部数据大涨超10%，闪迪大涨超9%，美光科技、希捷科技大涨超8%。 美股铝业股亦集体大涨，美国铝业、世纪铝业均大涨超8%。最新市场消息称，中东最大铝生产商阿联酋环球铝业(EGA)旗下的塔维拉(Al Taweelah)冶炼厂上周末遭伊朗导弹和无人机袭击后，已经因为冶炼设备的“失控停机”被迫停止运营。 欧洲股市亦全线收涨，欧洲斯托克50指数、意大利富时MIB指数、西班牙IBEX35指数大涨超3%，德国DAX30指数、法国CAC40指数大涨超2%，英国富时100指数涨近2%。 特朗普当天表示，美国军事行动已使伊朗无法拥有核武器，美国将很快撤出伊朗，但如有需要，可再进行“定点打击”。 他还将在美东时间4月1日9点（北京时间4月2日上午9点）发表讲话，通报伊朗战争的最新情况。 Globalt Investments高级投资组合经理Thomas Martin表示：“特朗普的言论经常会发生变化。市场正在试图解读他真实的意图。投资者希望听到的是积极信号，希望战争能够结束。” 凯投宏观亚太市场主管Thomas Mathews在报告中指出，尽管局势缓和的信号提振了市场情绪，但即便战争很快结束，其影响在许多方面仍将持续。 他补充称：“值得思考的是，如果战争很快结束，市场将如何表现？如果情绪继续改善，市场是否还有上行空间？答案几乎可以肯定是——有。” 谈判的变数 目前来看，美伊谈判仍存在一定的变数。 4月2日，据央视新闻，当地时间1日，有美国官员透露，多家美国情报机构近日评估认为，伊朗政府目前无意参与旨在结束美伊战争的实质性谈判。这些官员表示，相关评估报告指出，伊朗政府认为自己在战争中处于有利地位，因此无需接受美国提出的外交要求。 官员们还称，尽管伊朗愿意保持沟通渠道畅通，但该国并不信任美国，也不认为美国总统特朗普在谈判问题上是认真的。在过去的一年里，特朗普曾两次下令对伊朗发动袭击，而当时双方正就伊朗核计划问题进行谈判。上述评估结果与伊朗官员近期的表态相吻合，伊朗官员驳斥了特朗普的说法，即双方在其他国家斡旋下的讨论中正取得进展。 伊朗方面消息人士表示，伊朗要求与美国之间的停火谈判，必须以确保战争永久结束为前提。 消息人士还表示，斡旋方已于3月31日与伊朗方面进行接触，就继续推进外交对话交换意见。但截至目前，美国与伊朗尚未通过斡旋方正式启动停火谈判。 同日，据伊朗方面消息，伊朗最高领袖外交政策顾问、前伊朗外交部长卡迈勒·哈拉齐当天遭遇美国和以色列袭击，身受重伤，他的妻子遇难。 伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗已做好应对任何形式攻击的准备，包括地面进攻。 巴加埃称，对伊朗而言，首要任务是捍卫国家免受侵略。伊朗武装部队和人民已为各种情况做好准备，并将对任何来袭作出回应，使敌人付出代价。 巴加埃还表示，伊朗已通过包括巴基斯坦在内的第三方收到美国方面的信息，但并未与美国进行直接谈判。他还指出，美国方面提出的要求“过分且不合理”。 伊朗国防部发言人礼萨·塔莱尼克表示，伊朗对美国和以色列反击行动的最终目标，包括美军撤离中东地区以及彻底摧毁美军在该地区的基地。 塔莱尼克说，伊朗将确保相关行动对对手造成“对等破坏”，确保伊朗及周边地区不再发生新的战争，维护地区主权与安全稳定。他还表示，伊朗武装力量将与地区“抵抗阵线”继续协同行动，直至实现既定目标。

　　特朗普的最新表态引爆欧洲军工股。 　　4月1日，欧洲军工板块全线大涨。据英国方面4月1日消息，美国总统特朗普表示，正“认真考虑”让美国退出北约。另外，美国国防部长赫格塞思在五角大楼简报会上称：“北约应该学着自己保护自己。” 　　有分析指出，随着中东紧张局势持续升级，美国与欧洲盟友之间围绕中东军事支持和霍尔木兹海峡安全的分歧正迅速公开化。特朗普盟友、共和党参议员林赛·格雷厄姆此前透露，在最近一次交谈中，他“从未见过特朗普如此愤怒”，原因正是欧洲盟友不愿为维持霍尔木兹海峡运转投入更多资源。 　　据CCTV国际时讯，特朗普4月1日在社交媒体发帖宣称，“伊朗新政权总统比他的前任们理性得多，也没那么极端，刚刚向美国请求停火！而我们要等到霍尔木兹海峡重新开放、畅通无阻时才会考虑。在那之前，我们会把伊朗炸成废墟，或者用他们的话说，炸回石器时代。”特朗普没有解释这个所谓的“伊朗新政权总统”究竟是谁。伊朗方面暂无回应。 　　与此同时，据新华社，英国首相斯塔默4月1日表示，英国外交大臣库珀本周将主持一次有关霍尔木兹海峡的国际会议，讨论恢复该海峡通航的方案。斯塔默当天在新闻发布会上说，英方正在探索“所有可用的外交途径”，以推动霍尔木兹海峡恢复通航。他说，应对生活成本上升的最好办法是推动局势降温并确保霍尔木兹海峡重新开放。 　　欧洲军工股全线大涨 　　4月1日，欧洲股市开盘后，欧洲军工板块全线大涨，德国莱茵金属大涨超9%，法国泰雷兹集团大涨超5%，英国贝宜系统公司大涨超3%。 　　消息面上，据新华社援引英国《每日电讯报》4月1日刊载的对美国总统特朗普的专访文章写道，特朗普正“认真考虑”让美国退出北约。 　　当被记者问及是否会考虑让美国退出北约时，特朗普回答说：“哦，是的，我想说这已经无需再考虑了。我从未被北约左右过。我一直知道他们是纸老虎，顺便说一句，俄罗斯总统普京也知道这一点。” 　　对此，英国首相斯塔默4月1日回应称：“不管我和其他人承受多大的压力，不管外界有多少杂音，我所做的决策都会以英国的国家利益为重。正因如此，我一直明确表示，这（伊朗战争）不是我们的战争，我们不会被卷入其中。” 　　当天早些时候，特朗普在社交媒体上连发两条帖文，对英国和法国在对伊朗军事行动中的表现表示不满。 　　特朗普3月31日在社交媒体上发文称，法国不允许装载军用物资、飞往以色列的飞机飞越其领土，“法国在对伊朗的军事行动上表现得极不配合，美国会记住的！” 　　另据@CCTV国际时讯，在卡塔尔半岛电视台当地时间3月30日播发的一段采访中，美国国务卿鲁比奥批评北约国家在美国对伊朗的军事行动中不提供帮助，称“北约的表现令人非常失望”。 　　鲁比奥说，美国为北约国家提供保护，但北约国家却在美国需要他们的时候，拒绝美国使用他们的基地，这对美国来说并不公平，美国很难再继续参与其中，需要重新审视与北约的关系。 　　鲁比奥还强调称，包括北约盟国在内，所有人都清楚，没有美国就没有北约，如果哪天美国决定从欧洲撤军，北约将会就此终结。 　　美国国防部长最新发声 　　据新华社，美国国防部长赫格塞思3月31日在新闻发布会上说，考虑到部分盟友拒绝提供帮助，特朗普将在对伊朗军事行动结束后就北约的未来作出决定。 　　赫格塞思当天在五角大楼简报会上称：“北约应该学着自己保护自己。” 　　赫格塞思称，伊朗的导弹“根本打不到美国本土”，而是能打到一些北约盟友国家，然而全世界都看到，当美国对伊朗展开大规模行动时，北约盟友甚至连简单的通行权限都不给美国。 　　赫格塞思还表示，在美国需要这些盟友国家的时候，这些国家却不愿与美国站在一起，那么这个联盟就名不副实。 　　波兰媒体3月31日报道，美国要求北约盟友波兰调遣一套“爱国者”反导系统部署于中东地区，补充其日渐告急的弹药库，以应对伊朗的反击。 　　波兰《共和国报》援引知情人士的话报道上述消息。波兰国防部长瓦迪斯瓦夫·科西尼亚克－卡梅什当天晚些时候在社交媒体上回应说，波兰的反导系统是用于保护其领空及北约东翼的，不会挪到其他地方。 　　据俄新社报道，波兰有两套“爱国者”反导系统，配备约600枚拦截弹。 　　随着中东战事延宕，美军的进攻型导弹用量出现缺口，用于防御的弹药同样“入不敷出”。据了解，目前美军的“萨德”“爱国者”“标准-6”拦截弹均因战事快速消耗、补充不够而库存不足。 　　数据显示，仅在战事爆发的36小时内，美军防空系统就已用掉300多枚“爱国者”拦截弹，海湾国家则用掉280枚，此外还发射了大量导弹，而补充这些弹药或需数年。 　　据美国媒体先前报道，美国已将部署在韩国的部分“萨德”反导系统运往中东，还从其他区域调走“爱国者”拦截导弹。

　　2026年3月份和一季度A股行情已经收官，上述期间不少机构积极调研上市公司，寻找A股市场投资机会。 　　3月多家公司获超百家机构调研 　　数据显示，今年3月份，机构调研活动保持了较高的热度，合计逾700家A股上市公司接受了机构调研。 　　从调研机构数量上看，据统计口径，包括迈瑞医疗、三花智控、深南电路、汽轮科技在内的逾30家A股公司3月份接待的调研机构数量均超过100家。 　　据国内医疗器械龙头迈瑞医疗披露的投资者关系活动记录表，3月31日，迈瑞医疗召开分析师会议及业绩说明会，吸引了360余家机构的780余名人员参与，涵盖南方基金、平安证券、瑞士联合银行集团等国内外知名机构。截至4月1日收盘，迈瑞医疗总市值为2011亿元。 　　在调研活动中，迈瑞医疗方面表示，当前，全球各国政府普遍面临较大的医疗开支压力，为了改变这一现状，未来除了内部研发、收并购，也会加强与头部企业的合作，共同推动优质医疗资源的可及性提升与均质化发展，与各方伙伴携手解决民生问题；对于新兴业务，迈瑞医疗方面表示，新兴业务主要包括微创外科、微创介入和动物医疗。随着其成熟业务的发展和国内市场的变化，新兴业务对公司的重要性日益提升，单独划分出来也是为了让这些业务获得更好的发展。 　　三花智控3月24日以电话会议形式，接待了包括中信建投、瑞银证券在内的逾百家机构调研，参会人员达351人。三花智控方面介绍了2025年度的经营情况，还对一些问题进行了回复。比如对于上游原材料涨价背景下，公司抵御波动的具体举措，三花智控方面表示，对于以铜为主要原材料的产品，公司实行产品售价与铜价联动机制，在铜价上行阶段亦可实现产品毛利率的略微提升；针对小部分未直接与铜价挂钩的产品，公司通过开展套期保值业务有效对冲价格波动风险；公司积极推进材料替代方案，采用不锈钢、铝及高分子材料等替代铜及其他原材料，不仅有效平抑大宗商品价格波动带来的成本压力，部分替代材料（如不锈钢）所生产的产品性能也更优。 　　对于在仿生机器人相关领域的进展，三花智控方面表示，公司作为仿生机器人零部件供应商，持续配合客户推进重点产品研发、试制、迭代及送样，并加大对机电执行器关键零部件的开发力度。公司将积极扩大机电执行器海外生产、扩充研发团队，巩固新兴业务的先发优势。 　　国内PCB行业龙头深南电路3月份也合计接受了逾百家机构的调研。对于公司PCB业务在AI算力方面的布局情况，深南电路方面表示，受益于AI技术的快速发展与应用深化，算力基础设施建设进入高景气周期，推动PCB持续向高密度、高集成、高速高频、高散热、高多层等方向发展。2025年，公司PCB业务在高速交换机、光模块、AI加速卡、服务器等领域的PCB产品需求均受益于上述趋势。 　　3月份参与调研汽轮科技（注：3月26日前公司证券简称为海联讯）的机构数量合计也超过百家。公司方面在接受机构调研时表示，根据公司战略规划，未来业绩增长将主要来自以下四个方向：一是燃气轮机业务，包括自主燃机的商业化应用、与西门子合作的持续深化、燃机系列化产品的拓展；二是持续拓展海外市场，提升境外业务收入占比和盈利水平；三是服务业务，依托机械公司、燃创公司等服务平台，扩大燃机及汽轮机后市场服务的业务范围，提升全生命周期服务能力；四是相关产业投资，围绕主业开展产业链延伸及与主业协同的战略性投资，提升资源整合能力和综合竞争力。 　　在上述公司之外，源杰科技、大金重工、惠泰医疗、蓝帆医疗、传音控股、胜宏科技等公司3月份接待的调研机构数量也居于A股公司前列。 　　从调研次数上看，敷尔佳、安培龙、光力科技、江波龙等公司3月份接受机构调研的次数居前，其中敷尔佳3月份接受机构调研的次数超过10次。 　　从3月份受到机构重点调研的公司所属行业来看，若按照申万一级行业划分，电子、电力设备、医药生物、有色金属等行业公司相对较多。 　　一季度机构合计调研逾1300家A股公司 　　从整个2026年一季度的情况来看，据统计口径，一季度机构合计调研了逾1300家A股上市公司。从接待的调研机构数量上看，大金重工、迈瑞医疗、天顺风能、精智达、海天瑞声、三花智控、百济神州、奥比中光、英唐智控、深南电路、翔宇医疗等公司一季度接待的调研机构数量居前。 　　从调研次数上看，包括安培龙、大族激光、敷尔佳、冰轮环境、海安集团、天禄科技在内的逾20家A股公司一季度接受机构调研的次数达到10次或10次以上。 　　从一季度受到机构重点调研的公司所属行业来看，若按照申万一级行业划分，电子、机械设备、电力设备、医药生物、计算机、汽车、有色金属等行业公司相对较多；从相关公司所属的战略性新兴产业来看，电子核心产业、生物医学工程产业、智能制造装备产业等产业公司相对较受机构青睐。