美股炙手可热的商业航天板块突然遭遇重挫。美东时间12月26日，美股商业航天概念股集体大跌，“太空大牛股”Sidus Space暴跌超12%，Rocket LAB USA大跌超8%，AST SpaceMobile大跌近8%。有分析指出，市场资金对相关概念股的高估值担忧情绪加剧、重要股东持续减持是商业航天概念股大跌的主要原因。 值得注意的是，近期美国在航空航天领域的大动作不断。美国国家航空航天局（NASA）新任局长贾里德·艾萨克曼最新表示，美国将在特朗普第二个任期内（即三年内）重返月球。他还透露，阿尔忒弥斯2号任务——NASA首次搭载宇航员的太空发射系统（SLS）火箭与“猎户座”（Orion）飞船测试飞行预计将在不久的将来发射。 美股航天股全线重挫 美东时间12月26日，美股商业航天概念股全线暴跌，截至收盘，Sidus Space暴跌12.27%，Rocket LAB USA大跌8.46%，AST SpaceMobile大跌7.82%，维珍银河大跌5.39%。 值得一提的是，当天美股盘初，Sidus Space一度暴涨超53%，创今年1月以来的最高水平，随后持续跳水，最终大幅收跌。 消息面上，近期，多位华尔街分析师表达了对商业航天概念股估值过高的担忧。截至目前，其中，AST SpaceMobile、Rocket LAB USA股价年内累计涨幅分别达241%、177%，而同期标普基准指数的涨幅为17.5%。 分析师StoneFox Capital表示：“尽管存在投机性价格上涨的可能性，但考虑到屡次发射延迟和执行方面的不确定性，AST SpaceMobile对于现实的财务目标而言过于昂贵。” 与此同时，重要股东也开启大举减持模式。据Rocket LAB USA最新披露的数据，公司董事Armagno Nina于2025年12月19日合计减持2.73万股公司股份。近三个月内共7名重要股东合计减持了267.25万股公司股份。 另外，MarketBeat分析师指出，由于资金消耗速度快，且需要资金支持LizzieSat-4和LizzieSat-5（计划于2026年底投产）的生产，Sidus Space公司的现金流十分紧张。 这进一步加剧了市场的担忧情绪，警告该公司早些时候宣布，公司已获得美国导弹防御局（MDA）“可扩展本土创新企业分层防御”（SHIELD）无限定交付无限定数量（IDIQ）合同。 据了解， SHIELD是MDA推出的第二个针对“金穹”项目的多元化合同框架，定位是更具包容性的企业级合同平台，将覆盖19个以上工作领域，包括原型开发、武器设计、系统工程、数据分析与挖掘、网络安全等，合同总金额高达1510亿美元。 受该消息刺激，Sidus Space公司股价一度飙涨至3.38美元，周内最大涨幅一度超191%。 NASA：必将重返月球 NASA新任局长贾里德·艾萨克曼（Jared Isaacman）最新表示，美国将在特朗普第二个任期内（即三年内）重返月球。 当地时间12月26日，艾萨克曼在接受采访时表示，特朗普重新承诺推进月球探索，是开启“轨道经济”的关键。 艾萨克曼说道：“我们希望拥有这样的机会，去探索并释放月球在科学、经济以及国家安全层面的潜力。” 上周，美国参议院以67票赞成、30票反对的投票结果确认了艾萨克曼的任命，这也是艾萨克曼上任后首次发表公开讲话。 艾萨克曼是美国支付服务商“Shift4支付”的创始人，与埃隆·马斯克关系密切，曾为马斯克创办的SpaceX出资，还多次搭乘该公司飞船进入太空。 艾萨克曼在最新的采访中表示，月球上的机遇包括建设太空数据中心和相关基础设施，还可能会开采“氦-3”这种嵌在月壤中的稀有气体，未来可能成为核聚变发电的重要燃料。 他补充称，在建成“月球基地”之后，NASA还将研究对核能以及空间核推进技术的投资，以推动更深入的太空探索。 目前，NASA正与多家承包商合作，包括SpaceX、蓝色起源以及波音，共同参与“阿尔忒弥斯”登月计划。该计划不仅旨在重返月球，也为未来的火星任务做准备。 按照NASA的最初计划，阿尔忒弥斯3号任务应该在2024年进行。但NASA去年宣布，2号任务推迟至2026年4月，3号任务则推迟至2027年。 艾萨克曼在采访中透露，2号任务——NASA首次搭载宇航员的太空发射系统（SLS）火箭与“猎户座”（Orion）飞船测试飞行预计将在不久的将来发射。 他说道：“SpaceX与蓝色起源正在完善重型运载火箭技术，并结合在轨低温推进剂转移，使火箭更易于重复使用。正是这些技术，将使我们能够以可负担的成本、高频率地往返月球，并为未来前往火星乃至更远深空的任务奠定基础。”

12月27日，国家统计局公布数据显示，1—11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元，同比增长0.1%，连续四个月保持增长。其中，规模以上高技术制造业利润同比增长10.0%，较1—10月份加快2.0个百分点。 分析认为，规模以上工业企业利润增速有所回落，但累计增速仍然延续8月份以来的增长态势，工业新动能的支撑作用进一步显现。也要看到，国际环境不稳定不确定因素较多，工业新旧动能转换仍面临结构调整压力，工业企业效益恢复基础还需继续巩固。 高技术制造业利润累计增速加快 数据显示，1—11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长0.1%，连续四个月保持增长。 国家统计局工业司首席统计师于卫宁介绍，1—11月份，规模以上高技术制造业利润同比增长10.0%，较1—10月份加快2.0个百分点，增速高于全部规模以上工业平均水平9.9个百分点。 在设备制造领域，“人工智能+”行动成效显著，带动相关行业利润向好。其中，电子工业专用设备制造行业利润同比增长达57.4%。细分来看，半导体器件专用设备制造行业利润增长97.2%，电子元器件与机电组件设备制造行业利润增长46.0%，展现出强劲的发展势头。 航空航天产业同样发展迅猛。航空、航天器及设备制造行业利润同比增长13.3%。具体而言，航天相关设备制造行业利润增长高达192.9%，航空相关设备制造行业利润增长36.3%，成为行业利润增长的重要支撑。 此外，随着数智化转型持续推进，智能消费设备制造行业利润同比增长54.0%。细分领域中，智能车载设备制造行业利润增长105.7%，智能无人飞行器制造行业利润增长76.6%，其他智能消费设备制造行业利润增长58.1%，均呈现出蓬勃的发展动能。 装备制造业利润带动作用明显 从三大门类看，1—11月份，制造业增长5.0%；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长8.4%；采矿业下降27.2%，降幅较1—10月份收窄0.6个百分点。 装备制造业利润继续发挥“压舱石”作用，带动作用明显。1—11月份，规模以上装备制造业利润同比增长7.7%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.8个百分点，是对规模以上工业企业利润增长拉动作用最强的板块。 于卫宁介绍，从行业看，装备制造业的8个大类行业中有7个行业利润实现同比增长。 其中，铁路船舶航空航天、电子行业表现尤为突出，利润呈现两位数增长。铁路船舶航空航天行业利润增速达27.8%，电子行业利润增长15.0%，成为拉动装备制造业利润增长的重要力量。 汽车行业利润同样稳步上扬，增长7.5%，且相较于1—10月份，增速加快了3.1个百分点，呈现出加速回暖的积极信号。此外，通用设备、专用设备、电气机械行业利润也保持增长态势。 钢铁、有色行业利润持续较快增长 1—11月份，规模以上原材料制造业利润增长较快，同比增速达16.6%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.0个百分点。 于卫宁表示，自今年以来，钢铁行业盈利状况改善明显，叠加低基数因素，行业利润同比大幅增长。在市场需求增加、营收增长较快的带动下，有色行业利润保持两位数增长。 2025年钢铁行业呈现鲜明的阶段性波动特征，供需矛盾依然存在，但在煤炭价格大幅下行以及出口超预期的支撑下，行业盈利情况较2024年出现好转。据相关统计，2025年前三季度，A股33家钢铁上市企业营业总收入达13291.13亿元，同比下降6.4%；净利润174.9亿元，同比增长351%。 中国钢铁工业协会党委副书记、副会长、秘书长姜维近日表示，把握生产节奏，控制企业库存是当前行业保效益的首要任务。他明确指出，坚持“三定三不要”，自律控产降库存是应对当前复杂市场的确定性要素。 “三定三不要”原则，即“以效定产”，不要产生经营性“失血”；“以销定产”，不要把现金变成库存；“以现定销”，不要把现金变成应收款。

　　12月26日，日本政府批准2026财年预算案，其中防卫预算超过9万亿日元，再创新高。日媒援引日本防卫省的话称，这标志着日本正寻求“加速防卫转型”。 　　日本防卫预算连续创下新高，正引发各方关注。有专家分析指出，日本防卫预算创新高不仅意味着日本防卫战略从“专守防卫”向“主动威慑”发生质变，还进一步将其推向具备远洋作战和远程打击能力的“能战国家”，从根本上动摇战后日本的军事定位，将对地区安全格局造成深远冲击。 　　日本防卫预算创新高 　　12月26日，新华社援引日本共同社报道，日本政府26日批准2026财年预算案，其中防卫预算超过9万亿日元，再创新高。 　　日本政府在2022年底正式通过新“安保三文件”。文件指出，将在2023至2027财年将日本防卫费总额增至约43万亿日元。自2023财年起，日本防卫预算接连突破6万亿日元、7万亿日元、8万亿日元大关。防卫预算连续创下新高，引发日本各界担忧。 　　共同社报道称，2026财年的防卫费预算将用于获取作为反击能力的长射程导弹，以及构建以攻击型无人机为核心的海岸防御体系“SHIELD”（盾牌）。后者约斥资1001亿日元。 　　另据日本时事社报道，在组织架构调整上，日本航空自卫队将更名为日本航空宇宙自卫队；新设规模在880人左右的“宇宙作战集团”；驻扎在冲绳县那霸市的日本陆上自卫队第15旅团将升级为师团。 　　《日本时报》援引日本防卫省的话称，防卫预算突破9万亿日元大关，标志着日本正寻求“加速防卫转型”。防卫大臣小泉进次郎当天在新闻发布会上表示：“面对战后以来最严峻、最复杂的安全环境，这笔预算是日本履行其防卫义务所必需的最低限度。” 　　日本政府将在2026年1月召开的国会例会上提交预算案，由国会审议。 　　据《环球时报》报道，有专家表示，这一预算不仅意味着日本防卫战略从“专守防卫”向“主动威慑”发生质变，还进一步将其推向具备远洋作战和远程打击能力的“能战国家”，从根本上动摇战后日本的军事定位，将对地区安全格局造成深远冲击。“这也再次暴露出日本以邻为壑的偏执战略思维和危险政策取向。” 　　值得注意的是，日本还图谋发展核动力潜艇。日本自民党及日本维新会于10月20日签署的联合执政文件提出，将推动获得“下一代推进系统”潜艇，为研产及列装核动力潜艇“开绿灯”。另据日本《读卖新闻》报道，日本首相高市早苗在本月23日接受采访时声称，不会排除在未来引进核潜艇以加强“国防能力”。 　　美联社认为，近年来，日本大幅放宽了武器出口限制，正积极与“友好国家”开展联合研发，并促进国防装备的对外销售，以强化其长期以来以国内为主的国防工业。针对2026财年，日本计划投入超过1600亿日元，与英国和意大利共同研发一款下一代战斗机，预计于2035年部署。此外，日本还计划研发由人工智能操控、可与该战斗机协同作战的无人机。 　　外交部回应 　　对此，外交部发言人林剑26日在例行记者会上表示，近期国际社会对日本军事安全动向批评声音不断，日方不但没有反省收敛，反而计划再次大幅增加防卫预算，更加暴露出日本右翼势力推动日本“再军事化”、企图让军国主义死灰复燃的险恶用心。 　　“由于日本军国主义罄竹难书的侵略罪行，日本的军事安全动向一直备受亚洲邻国和国际社会关注。”林剑表示，日本新政府执政以来，明显加快强军扩武步伐。从日本首相高市早苗发表涉台错误言论、对中国发出武力威胁，到日本首相官邸高官发表拥核言论，再到推进修改“安保三文件”，放风修改“无核三原则”。日本正在背离一贯标榜的“走和平发展道路”，在危险的方向上越走越远。 　　林剑说，近年来，日方自我松绑集体自卫权，发展所谓“对敌基地攻击能力”，强化“延伸威慑”合作，将沿海岛屿打造为“前沿阵地”，明显超出“专守防卫”范畴。所谓“防御”“反击”成为日本右翼势力煽动民意、欺骗舆论、突破战后国际秩序和日本宪法规定的借口，这些动向已经引起国际社会高度警惕。 　　“日本人民也是军国主义的受害者。”林剑说，有日本有识之士指出，增加防卫费并不能带来和平稳定。近期在日本国内多地市民集会，强烈抗议日本政府的军备扩张路线。还有学者指出，增加防卫开支对日本经济是极其沉重的负担，最终将由日本普通民众承担。 　　林剑表示，中方将同所有爱好和平的国家一道，坚决遏制任何复活军国主义和形塑“新型军国主义”的危险行径，共同维护二战胜利成果。

　　近期，国有大行密集落地中期分红。截至目前，半数上市银行落地2025年半年度分红派息。 　　Wind统计数据显示，截至12月26日，已有21家A股上市银行实施中期分红，合计分红总额近2300亿元。且呈现分红节奏提前、分红率提升的特点。 　　与此同时，越来越多中小银行陆续加入中期分红行列。在13家地方上市银行实施中期分红计划后，12月26日晚间，齐鲁银行披露2025年度中期利润分配方案；前一日，紫金银行也同步公布了中期分红计划。 　　国有大行中期派息近1900亿元 　　上市银行向股东“发红包”，国有大行无疑是绝对主力。 　　工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五家国有大行均于12月完成半年度分红派息，合计向股东派发现金红利1898.85亿元。 　　12月25日，交通银行每股派发现金红利人民币0.1563元（含税），共计派发现金红利人民币138.11亿元（含税）。 　　12月15日，工商银行和农业银行同日完成中期分红。其中，工商银行每股派发现金股息0.1414元（含税），派发现金股息共计约503.96亿元，是上市银行中期分红规模榜首。农业银行紧随其后，每股派发现金红利0.1195元（含税），共计派发现金红利约418.23亿元（含税）。 　　作为国有大行中最早实施中期分红的两家，建设银行与中国银行于12月11日同步完成派息。 　　其中，建设银行向全体股东每股派发0.1858元（含税），共计派息约486.05亿元；中国银行派发现金红利每股0.1094元（税前），共计派息352.50亿元（税前）。 　　尚未实施中期分红的邮储银行也已拿出明确方案。该行拟每10股普通股派发人民币1.230元(含税)，合计人民币约148亿元(含税)，占2025年半年度合并报表口径下归属于银行股东净利润的30%。 　　兴业证券研报分析指出，从分红节奏来看，今年中期分红时点整体提前。四大行公告中期分红时点，其中A股派息时间均提前到2025年12月中旬，H股派息时间在2026年1月下旬。伴随着上市银行中期分红工作的逐步展开，保险等对股息较为重视的资金或加大对银行股的财务投资力度，推动板块估值的修复。 　　分红节奏前移，股份行、地方银行积极跟进 　　券商中国记者观察到，在已实施中期分红的A股股份制银行中，中信银行、民生银行、平安银行三家已于2025年8月完成半年度派息，现金分红总额分别为104.61亿元、59.54亿元、45.80亿元。 　　不过，兴业银行、光大银行在内的多家股份行也在2025年下半年陆续发布了中期分红预案，且分红比例多在25%以上。如兴业银行拟每10股派发现金红利人民币5.65元（含税），分红比例为27.72%；光大银行拟每10股派人民币1.05元（含税），分红比例为25.20%。 　　招商银行则在2025年中报中明确，中期利润分配现金分红时间将在2026年1月至2月之间实施，分红比例高达35%。 　　地方上市银行同样动作频频。截至12月26日，已有13家A股上市城商行、农商行落地了2025年中期分红，包括上海银行、南京银行等7家城商行，以及沪农商行、常熟银行等6家农商行，合计分红超过185亿元。 　　就在近日，齐鲁银行和紫金银行也加入了中期分红队伍。 　　根据齐鲁银行公告，该行拟向股东每10股派发现金红利1.21元（含税），拟派发现金红利总额为7.45亿元（含税），分红比例为28.48%。根据紫金银行公告，该行拟每10股派发现金股利0.5元（含税），共计派发现金股利1.83亿元，分红比例为20%。 　　根据国泰海通证券研报统计，从分红率看，已披露方案的多数银行2025年中期与2024年中期持平，但苏州、民生、上海、杭州、华夏、中信6家银行分别较2024年中期提高了0.9至4.5不等的百分点。但从2024年数据观察，不少银行中期分红率与年度累计分红率有明显差异，最终分红情况仍以年报为准。

　　碳纤维在低空经济、风电、机器人领域有广泛应用前景。 　　碳纤维龙头宣布自2026年1月起提价 　　2026年1月起，碳纤维市场将迎来新一轮涨价。据媒体报道，12月11日，世界碳纤维巨头日本东丽宣布，自2026年1月起将上调TORAYCA品牌的碳纤维及其预浸料、织物、层压板等中间产品价格，涨幅区间为10%至20%。公告解释涨价原因主要是：1.全球供需和日元疲软推高能源成本；2.原材料，辅材和物流成本上升；3.人员短缺和用工成本上升。 　　12月15日，国内碳纤维龙头吉林化纤发布通知，公司旗下的湿法12TK碳纤维和3K碳纤维，因其相较日本同类产品的良好替代性、极高的性价比和优秀的性能稳定性，自2026年1月1日起每吨分别上涨0.5万元和1万元。 　　国泰海通证券认为，本轮东丽涨价有望改善外围和国内碳纤维市场价格环境，进一步确认国内市场的价格底。 　　低空经济、风电、机器人等领域共振 　　碳纤维需求爆发在即 　　碳纤维是一种含碳量高于90%的无机纤维，呈丝状，具有质轻、高强度、高弹性模量、导电、导热、耐高温、耐腐蚀、抗冲刷及溅射等特点，是满足先进装备结构高性能化与轻量化要求的理想结构材料，已经在航空、航天、国防和民用工业等众多领域得到应用。 　　高性能碳纤维是世界各国发展高新技术、国防尖端技术和改造传统产业的“血脉”与先导，是我国战略性新兴产业中主要的发展方向之一，被誉为“新材料之王”。 　　山西证券研报表示，高端碳纤维需求快速提高，据百川盈孚数据，2025年1—12月，中国碳纤维实际消费量预计96446吨，同比上涨71.89%，其中增量主要集中于风电叶片及航空航天领域。随着应用端不断升级，能够稳定供应高性能产品的企业，其定价能力正在逐步恢复。随着供需关系优化以及技术突破加速，未来高端碳纤维行业有望进入新一轮高质量增长期。 　　国元证券发布的研报显示，2026年中国低空经济规模将破万亿，eVTOL、无人机等核心载体对碳纤维需求激增；全球风电叶片碳纤维需求预计2030年将达20万吨，碳纤维需求量呈现显著增长态势；机器人轻量化趋势下，碳纤维机械臂成为标配，未来五年中国市场规模望达7800亿元，碳纤维年需求或超万吨。 　　碳纤维概念股抢先发力 　　12月26日，A股碳纤维概念出现明显异动。行业龙头中复神鹰盘中一度涨超17%，收盘涨幅回落至12.56%。公司2025年半年报显示，碳纤维年产能达2.9万吨。公司已开发了6款面向低空经济应用领域的中温预浸料产品，取得首架机型应用突破。 　　光威复材盘中涨幅接近14%，收盘涨幅回落至8.43%。公司是国内碳纤维产品品种最全、系列化最完整的碳纤维企业，是固体动力箭体结构用碳纤维材料的主力供应商、卫星制造用碳纤维材料的核心供应商。 　　新劲刚盘中涨幅接近13%，收盘涨幅回落至7.31%。公司依托全资子公司康泰威围绕吸波隐身材料、热障涂层材料、碳纤维材料等相关复合材料研发、生产和服务，碳纤维增强树脂基复合材料及结构吸波功能材料处于研发验证阶段。 　　据证券时报·数据宝统计，截至12月26日收盘，碳纤维概念股12月以来平均上涨12.58%。10只概念股累计涨幅逾20%，包括神剑股份、光大同创、博云新材、中复神鹰、华伍股份等。 　　神剑股份（002361）12月以来累计涨幅107.73%，排在首位。该股12月26日收盘涨停，已连续录得7个涨停板。据2025年半年报，公司为中车集团600公里时速和200公里时速的磁悬浮机车提供碳纤维复合材料的车头、车体及内饰等。 　　估值水平方面，截至12月26日收盘，滚动市盈率低于40倍的碳纤维概念股有11只，包括国恩股份、时代新材、达瑞电子、威奥股份、南京聚隆等。 　　国恩股份滚动市盈率为16.37倍，排在最低位置。公司曾在投资者互动平台表示，特种工程材料是公司重点关注和研究开发的领域之一，目前已有超高强度碳纤维增强PEEK等特种新材料的技术储备。