央行再度出手！ 　　中国人民银行（下称“央行”）5月9日印发《关于设立服务消费与养老再贷款有关事宜的通知》，设立服务消费与养老再贷款，额度5000亿元，激励引导金融机构加大对住宿餐饮、文体娱乐、教育等服务消费重点领域和养老产业的金融支持。市场专家认为，新政策工具从消费供给端发力，能够更好满足群众消费升级的需求，未来与财政及其他行业政策配合，还可体现更多协同效应。 　　服务消费与养老再贷款年利率1.5%，期限1年，可展期2次，最长使用期限不超过3年。发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家全国性金融机构和北京银行、上海银行、江苏银行、南京银行、宁波银行等5家属于系统重要性金融机构的城市商业银行（下称“26家金融机构”）。政策执行至2027年末。 　　26家金融机构根据经营主体申请，按照风险自担的原则，自主决策是否发放贷款及贷款发放条件。对于符合政策支持领域的贷款，26家金融机构可按照贷款本金的100%，按季向央行申请再贷款，并对报送贷款信息的真实性负责。 　　对于本次创设的新政策工具，市场普遍预计，未来服务领域的消费潜力有望进一步激发释放。权威专家指出，新政策工具将激发服务消费和养老市场活力。一方面，可进一步激发国内服务消费潜力，促进扩大服务消费供给、提振服务消费需求。另一方面，可支持养老产业发展，也有利于完善养老保障，在更长期限中释放居民消费潜力。 　　新政策工具也是对前期普惠养老专项再贷款政策的扩容和升级。2022年4月，央行设立普惠养老专项再贷款，额度400亿元，先期以试点方式开展，后拓展至全国。新政策工具额度更大，支持领域更广，利率更低，在全国范围内均适用，体现了货币政策对消费、养老等领域的支持力度。

　　5月9日，市场主要指数集体回调，沪指收盘下跌0.3%，A股全天成交额1.22万亿元，较上一交易日缩量近千亿元。今日收盘上涨个股超1200只，其中，收盘股价涨停的有60只。 　　从本周市场表现看，除科创50指数小幅下跌外，其余指数均录得上涨，沪指涨1.92%，深成指2.29%。行业方面，申万31个行业全线上涨，国防军工本周涨幅居首，累计上涨6.33%；通信、电力设备涨幅均超4%；银行、综合、纺织服饰等涨超3%。 　　从个股方面来看，本周近4600只股上涨；其中，25股本周涨幅超30%。涨幅最大的是七丰精工，本周累计上涨79.25%；其次是晨曦航空，本周上涨59.26%；华伍股份、航天南湖、鑫磊股份等均涨超40%。 　　按所属行业来看，本周涨超30%的个股主要集中在国防军工板块，有10只股上榜；其次是机械设备板块，有6只股上榜。 　　多只银行股扎堆创新高 　　不含近一年上市的次新股，今日共有24股收盘价创历史新高，从行业属性来看，银行、机械设备、美容护理行业创新高的个股较为集中，分别有7只、4只、3只个股出现在名单中。 　　从股价表现看，收盘价创历史新高股中，今日股价平均上涨5.82%，涨幅居前的有鑫磊股份、七丰精工、航天南湖等。 　　有些个股股价呈不断突破新高的走势，从近一个月创新高次数看，浦发银行近一个月收盘有8次创新高，建设银行、恒勃股份、江苏银行近一个月分别有7次、6次、6次创新高。 　　龙虎榜揭秘：9股机构净卖出超2000万元 　　5月9日龙虎榜中，共5股获机构净买入，奥普光电获机构净买入1.03亿元，净买入居首；其次是南方精工，获机构净买入6105.64万元。 　　机构净卖出个股中，9股遭净卖出超2000万元，航天南湖遭机构净卖出1.94亿元，净卖出居首。 　　今日龙虎榜现身个股中，北向资金净买入的有8只，3连板的奥普光电今日获北向资金净买入超1亿元。 　　北向资金净卖出的有3只，华胜天成遭北向资金净卖出7440.11万元，居首。

　　近日，有研究机构称，以欧洲为代表的海外稀土价格大幅上涨，贸易商惜售情绪浓厚。 　　国际能源及大宗商品价格评估机构阿格斯5月6日发布的数据显示，阿格斯99.5%含量氧化镝的欧洲月度评估价从一个月前的250美元/公斤—310美元/公斤跃升至700美元/公斤—1000美元/公斤。99.99%含量的氧化铽欧洲到岸价格从4月初的930美元/千克—1000美元/千克上涨到2000美元/千克—4000美元/千克。氧化镝、氧化铽的涨幅和价位均为阿格斯2015年启动两款产品价格评估以来的历史最高值。 　　阿格斯有色金属分析团队负责人表示，本次上涨主要是因为上月初中国对中重稀土开始实施出口管制，海外买家没有办法买到稀土产品，库存见底，恐慌性报价，但真正成交的并不多。 　　4月4日，商务部、海关总署宣布对钐、钆、铽等七类中重稀土实施出口管制。 　　海外稀土价格大涨 　　阿格斯有色金属分析团队负责人表示，因为中国4月份的稀土出口管制，切断了海外稀土供应，而海外稀土用户库存又比较有限，有很强的补库存需求。 　　根据去年9月颁布的《两用物项出口管制条例》规定，相关物项企业出口需要进行物项用途和用户的申报，一般情况下主管部门在45个工作日内审定，卖家对后期价格上涨有很高预期，选择不报价或者尽量高报价，导致价格出现大幅上涨。 　　“这种上涨非常罕见，远高于国内市场，并不是因为需求上涨，而是供应减少导致。”该负责人表示。 　　市场情况较为混乱，一些欧美市场卖家对氧化镝和氧化铽的报价比阿格斯以上评估范围还要高得多，卖家在测试买家愿意支付的价格水平，因此成交量非常少，很难获得一个严谨的价格，需要等待时间进一步来获知价格上涨还是下跌。 　　该负责人认为，这次管控是史无前例的，也不知道会严重到何种程度。 　　但就目前看来，欧洲一些贸易商认为将会迎来一个卖方市场，并将这波上涨和中国2012年的稀土价格上涨相比较，市场需要为此做好准备。 　　据了解，受到出口限制影响的稀土才会出现大幅上涨。阿格斯对欧洲钕、铈和铒的月度价格评估仅出现小幅变动，仍与中国的市场变动密切相关。 　　该负责人表示，中重稀土中，镝和铽最有代表性，交易量和用量最大，其他的市场规模和用量较小。 　　欧美市场紧密联动，美国的稀土价格上涨幅度超过欧洲，尤其是钇，美国买家想要获得更多非中国产稀土产品用于其生产需求，而目前几乎没有非中国生产的稀土可用。“美国相比欧洲获取中国稀土难度更大，因此上涨幅度要高于欧洲。”不过目前日本稀土价格并不明朗，日本进口稀土价格主要参照中国FOB（离岸价）价格。 　　去年9月15日中国宣布对金属锑实施出口管制，海外买家因此疯抢西方市场库存资源，造成欧洲鹿特丹交易价格与中国锑出口价格形成巨大溢价，最高时价差达1倍左右。 　　去年12月，中国全面禁止向美国出口镓、锗、锑及其他具有潜在军事用途的关键高科技材料，今年4月4日中国又宣布对七类中重稀土相关物质实施出口管制。 　　这成了本轮欧洲稀土价格大幅上涨的直接原因。 　　据阿格斯数据，我国镓、稀土氧化物及金属、稀土磁材占全球总供应量90%左右，钨、碲、铋产品占比约80%。 　　百川盈孚数据显示，2024年中国对全球氧化铽、氧化镝供给的贡献度为98%、99%（含进口矿来源），我国出口铽、镝量是海外产量的9.5倍和8.1倍。 　　上海钢联稀贵金属资讯部稀土分析师熊文广表示，海外短期内难以出现可靠的替代品，近期国外企业或可能通过消耗库存、材料优化、回收利用和新兴技术缓解供给压力，完全替代品得依赖技术革命，这需要大量的资金投入研发，在国际形势复杂多变的情况下，较为困难实现。 　　游资炒作行情难再现 　　有海外稀土贸易商将本次稀土价格大涨和2010年相对比。当时中国对日本采取稀土临时禁运的措施，还采取了稀土配额制度，限制了稀土出口数量，对日本产业造成严重影响，稀土价格大涨。在这一时间前后，部分稀土价格上涨了超20倍，例如氧化镨钕价格从约3万元/吨涨至最高70万元/吨，还出现了稀土十倍股。2011年北方稀土净利润同比增长超300%。 　　广晟有色工作人员表示，2010年是极端行情，当时国内价格涨得很离谱，更多的是游资参与炒作，尽管没有需求支撑，但是价格依然炒得非常高，对现货和股票的炒作是同步的，当时市场较小，比较容易炒作起来。 　　2010年国土资源部在稀土等行业的最上游——勘查开采环节，针对存在的突出问题，在全国部署开展了以稀土为主兼及钨、锡、锑、高铝黏土、萤石等矿种的专项整治行动，实行开采总量控制。稀土2010年总量指标确定为8.92万吨。当时政府还推动优势企业实施强强联合、跨地区兼并重组。还计划建立稀土战略收储中心。政府的目的是减少无序竞争，把稀缺的稀土资源卖上合理的价格。 　　广晟有色工作人员表示，目前市场相比当时更为健康，供给端很稳定，不大可能出现当时的炒作基础。 　　近两年稀土类公司业绩不佳，从2023年开始稀土价格下跌，该工作人员认为是因为缅甸等国的进口矿大幅增加，增加了供给量。此外，特斯拉创始人马斯克此前表示要去稀土化，导致市场有了看空氛围。目前看马斯克去稀土化不大可能成为现实。 　　当前对稀土需求有利的是新能源汽车，从2021年开始大幅增长，提升了对稀土需求，渗透率非常高，机器人市场需求也很大，但还没有产业化。 　　中国市场整体平稳 　　阿格斯市场分析团队表示，中国市场稀土价格并未有明显波动，需求并未出现大幅上涨，出口管控导致下游磁材行业也面临新的不利因素。“国内和海外不同，国内供应充足，主要受需求影响，国内供应本身就略有过剩，加上需求受出口影响，价格并没有跟随海外。” 　　“五一”期间，国内稀土主要市场处于休市状态，以急单散单成交为主，整体成交冷清，主要产品维持在“五一”节前价格。据我的钢铁统计，市场氧化镨钕报价41.1万元—41.3万元/吨，镨钕金属报价50.3万元—50.7万元/吨，氧化镨42.8万元—43.2万元/吨，氧化钕42.1万元—42.4万元/吨，氧化镝1590元—1610元/千克，镝铁1550元—1570元/千克，氧化铽6720元—6780元/千克，氧化钆16.2万元—16.4万元/吨。 　　中国稀土工作人员表示，公司内部有报价单，会参考市场情况对外报价。 　　据我的钢铁稀土团队调研，“五一”期间原矿分离企业多数维持正常生产，缅甸矿恢复正常进口，但受成本支撑，矿主有较强烈的惜售情绪，低位成交难度较大，整体产量未有明显变化；金属企业“五一”期间大多正常生产，备库意愿较弱，后续有考虑计划减产10%—20%；下游磁材企业现阶段接单情况普遍反馈较差，多数仍在交付前期订单为主，“五一”期间影响3—5天产量，后续产量计划减少20%—30%。 　　中科三环工作人员表示，原材料价格短期没有变化，目前是因为出口需要审批，特别是含镝和铽的材料出口可能会受到影响，公司虽然不生产涉军工产品，但是因为产品有可能被用在军工，需要审查最终用户。如果能通过审批，影响就不会太大。 　　据我的钢铁稀土团队调研发现，贸易企业整体表现更为敏感，节前受部分刚需采购和提前备库影响，稀土主流报价有小幅触底回升迹象，但整体价格走势仍表现较弱，市场多数以谨慎型试探采购为主，实际成交未有明显放量。另外，受原材料成本倒挂影响，分离企业和金属企业利润空间持续压缩，现阶段主要以保证长协生产为主，上游挺价行为和下游谨慎采购形成僵持。 　　稀土类公司一季度业绩好转 　　去年稀土类公司大多业绩不佳，主要是因为稀土价格下降，轻稀土方面，2024年氧化镨价格从年初约46万元/吨下降到年底约41.6万元/吨，降幅9.57%；氧化钕价格从年初约45.5万元/吨下降到年底约40.5万元/吨，降幅10.99%；氧化镨钕价格从年初约45万元/吨下降到年底约40万元/吨，降幅11.11%。 　　中重稀土方面，氧化铽价格从年初约7600元/千克下降到年底约5590元/千克，降幅26.45%；氧化镝价格从年初约255万元/吨下降到年底约161万元/吨，降幅36.86%；镝铁合金价格从年初约245万元/吨下降到年底约157.5万元/吨，降幅35.71%。 　　不过得益于稀土市场部分产品价格回升，今年一季度稀土类公司业绩有所好转，比如中国稀土营业收入为7.28亿元，同比增长141.32%。 　　北方稀土一季度营业收入为92.87亿元，同比增长61.19%；归母净利润为4.31亿元，同比增长727.30%。 　　广晟有色一季度营业收入为15.06亿元，同比下降14.05%；归母净利润为4727.12万元，同比增长115.55%。 　　盛和资源一季度实现营业收入29.91亿元，同比增长3.66%；实现扣非净利润1.66亿元，同比扭亏为盈。 　　金力永磁一季度实现营业收入17.54亿元，同比增长14.2%; 扣非净利润达到1.06亿元，同比增长331%。 　　尽管一季度实现了业绩好转，但有受访者表示，拉长时间看，今年一季度是正常情况。 　　稀土类上市公司的业绩表现主要还靠后续需求驱动。上海钢联稀贵金属资讯部稀土分析师熊文广表示，据上海钢联了解，机器人单体用量在2千克—3.5千克左右，新能源汽车单体用量在2千克—4千克左右，近两年在机器人及新能源汽车需求的爆发生长下，已成为了稀土用量的核心增长点。

　　目前，各大运营商都在紧锣密鼓布局5G-A业务。 　　今日A股市场全天震荡调整，科创50指数跌近2%。银行股逆市走强，建设银行、浦发银行、江苏银行齐创历史新高。ST板块反复活跃，超30股涨停。半导体、零售、机器人、AI应用等板块跌幅居前。 　　5G概念股局部异动 　　今日A股5G概念股局部异动，武汉凡谷午后涨停，创远信科、硕贝德等股涨超5%。 　　消息面上，据央视新闻报道，最近，不少北京移动和联通用户发现手机上出现了5G-A信号。目前，各大运营商都在紧锣密鼓布局5G-A业务。中国移动表示，今年将投资近百亿元实现超过40万基站的智能化改造。中国电信今年将推动5G-A在多个行业和场景的应用落地，联合产业链进行创新试点。中国联通今年计划在39个重点城市主城区及300余个城市重点场景启动5G-A。 　　5G-A和5G相比，能够在容量、速率、时延、定位、可靠性等方面实现大幅提升，可以带来更快、更优质的通信体验，并有望实现低成本千亿物联。 　　中金发布研报称，展望2025年，运营商投资重心进一步向算力网络倾斜，中国移动、中国电信、中国联通指引算力投入分别同比增长0.5%、22%和28%，传统的移动和固网建设则进入注重投资能效的高质量平稳发展期，未来5G-A、400G OTN以及50G PON升级有望拉动无线/有线网络增量投资。其中5G-A作为5G网络的重要升级，有望在2025年迈向全面规模商用阶段，中国移动计划2025年投入5G-A建设98亿元，同比增长227%；中国电信和联通亦加快5G-A规模化部署。 　　多只5G概念股获杠杆资金大手笔加仓 　　据证券时报·数据宝统计，5G概念股有130只，中芯国际、工业富联、寒武纪-U、北方华创等股的市值规模居前。从行情表现来看，5G概念股年内股价平均上涨3.17%，整体表现强于大盘。胜宏科技、仕佳光子、祥鑫科技、思瑞浦的股价涨幅居前，年内均上涨超60%。 　　从资金面来看，近70股5月以来获杠杆资金加仓，其中9股的融资净买入额超1亿元。其中，立讯精密、中兴通讯、东山精密5月以来分别获融资净买入3.76亿元、2.32亿元、2.03亿元。 　　华正新材、思瑞浦、寒武纪-U、通鼎互联等12只5G概念股今年一季度扭亏为盈；其中，寒武纪-U、通鼎互联一季度净利润规模分别为3.55亿元、1.32亿元。44只5G概念股一季度净利润规模均超1亿元，工业富联以52.31亿元的净利润规模位居首位，立讯精密、中兴通讯、中际旭创、北方华创等股的净利润规模也居前。 　　一季度净利润规模超1亿元的个股中，有12股的一季度净利润增幅超50%，其中新易盛、胜宏科技、移远通信、中芯国际等6股的净利润翻倍增长。 　　本周十大牛熊股出炉 　　据数据宝统计，从个股来看，本周4632只个股的股价录得上涨，涨幅居前十的个股平均上涨50.8%。其中，北交所个股七丰精工受益于军工股近期的强势表现，本周以79.25%的涨幅位居首位；晨曦航空本周以59.26%的涨幅位居第二；华伍股份、航天南湖、鑫磊股份本周涨幅也居前。 　　广发证券表示，当前军工板块业绩底部特征相对显著，因年初以来各领域需求已逐步改善，预计随着订单落地和交付，业绩有望逐季恢复。建议重视一季度财报披露后的重要配置窗口，同时强调当前是“内需+外需”共振的战略机遇窗口期，军工板块有望逐步进入内外需求双循环的景气周期。 　　25股本周股价跌超10%，*ST广道的股价跌幅最大，本周累计下跌22.55%，*ST广道2024年年度报告被出具了无法表示意见，根据《北京证券交易所股票上市规则》相关规定，公司股票于5月6日起复牌，并被北交所实施退市风险警示。 　　排除ST板块个股，永安药业的股价跌幅最大，本周累计下跌17.82%。公司近期否认牛磺酸涨价传闻，一季报亏损公告的发布，以及实控人被立案留置的利空消息，导致了公司股价下跌。

　　今日8股封单资金超过1亿元。 　　涨停战场： 　　成飞集成封单资金居首 　　从收盘涨停板封单量来看，淮河能源、万向钱潮、成飞集成、华纺股份封单量排名居前，分别为25.72万手、24.42万手、22.19万手、20.89万手；佳力图、晋控电力、武汉凡谷等股封单量均在10万手以上。 　　从连续涨停天数来看，成飞集成、天箭科技、利君股份、奥普光电3连板；华纺股份、麒盛科技、春光科技4连板；*ST和科、*ST东易、*ST步森、*ST原尚5连板。 　　多只涨停股涉及国防军工或是飞行器概念，如*ST立航、成飞集成、天箭科技、利君股份、奥普光电等均涉及。 　　华泰证券指出，我国军贸出口或进入新时期，自主可控装备出口机遇大。目前我国已进入“自研装备为主”的军贸净顺差阶段。近年来，中国国产军工产品以高性价比获得全球军贸市场的认可，其中飞机、舰船、装甲车和导弹为主要出口产品。 　　以封单金额计算，8股封单资金超过1亿元，成飞集成和万向钱潮封单资金分别为4.94亿元、2.06亿元；武汉凡谷、佳力图、天箭科技、登康口腔、万事利、飞亚达封单资金均在1亿元以上。 　　成飞集成一季度实现营收5.06亿元，同比增长3.72%；归母净利润48.43万元，同比扭亏为盈。成飞集成方面表示，2024年末航空零部件业务在手订单好于上年，2025年航品业务产值和收入情况会转好。公司已经制定了一系列改革举措，努力提升经营业绩和运营质量。 　　龙头点睛： 　　ST板块掀起涨停潮 　　1.ST股 　　涨停个股：*ST贤丰、*ST花王、*ST生物、*ST宇顺、*ST步森等 　　*ST宇顺：公司一季度营收同比增长93.73%，归母净利润实现扭亏为盈，且公司目前正在筹划重大资产重组。 　　*ST贤丰：公司一季度实现营收2.95亿元，同比大幅增长1669.88%，归母净利润实现扭亏为盈。 　　2.纺织 　　涨停个股：万事利、华纺股份、迎丰股份等 　　工信部、商务部近日联合印发通知，组织开展2025纺织服装“优供给促升级”活动。 　　华纺股份：中国规模最大综合纺织印染企业之一，旗下有“华纺”“蓝铂”“霄霓”“衣诺德”“纺卫”等品牌。 　　万事利：专业从事丝绸相关产品的研产销。公司2024年全年实现营收6.68亿元，同比下降3.51%；归母净利润3510.62万元，同比增长1.05%。 　　3.国防军工 　　涨停个股：天箭科技、利君股份等 　　天箭科技：专业从事高波段、大功率固态微波前端研产销的高新技术企业，主要代表产品为弹载固态发射机、新型相控阵产品及其他固态发射机产品，其在军事领域的应用包括雷达制导导弹精确制导系统、其他雷达系统、卫星通信和电子对抗等。 　　利君股份：全资子公司成都德坤航空主营航空航天零部件制造业务，产品应用于空客、IAI、中国商飞等民用飞机、多种型号军用飞机以及运载火箭等。 　　龙虎看台： 　　机构净买入奥普光电1.03亿元 　　今日龙虎榜中，万向钱潮、奥普光电、南方精工为龙虎榜净买入额前三，金额分别为2.2亿元、2.18亿元、2.03亿元。 　　机构专用席位的个股中，奥普光电、南方精工机构净买入额居前，分别为1.03亿元、6105.64万元；机构净卖出航天南湖、浙江荣泰居前，金额分别为1.94亿元、4607.48万元。