今日，据日本财务省发布的数据，在2.6万亿日元10年期国债的拍卖中，投标倍数从上月的2.54大幅跃升至3.66，拍卖需求关键指标升至2024年4月以来最高水平。受此影响，日本中长期政府债券价格直线拉升，日本10年期国债收益率一度跌超2%。 　　有分析警告称，虽然日本10年期国债拍卖结果超出预期暂时缓解了市场紧张情绪，但市场真正的考验将是周四举行的日本30年期国债拍卖。 　　当前市场正高度关注日本央行是否会进一步减少国债购买量。当地时间6月3日，日本央行行长植田和男暗示，可能在下一财年进一步放缓政府债券购买的步伐。另外，植田和男还表示，如果日本经济前景实现，日本央行将进一步加息。 　　日本国债卖爆 　　6月3日，日本财务省发布的数据显示，本次2.6万亿日元的10年期国债拍卖中，投标倍数从上月的2.54大幅跃升至3.66，远超过去一年的平均水平。拍卖需求关键指标升至2024年4月以来最高水平（该数值越高，表明市场对债券的需求越强劲）。 　　受此次标售结果影响，在东京午盘交易中，日本中长期政府债券价格直线拉升，其中，日本10年期国债收益率一度跌超2%。 　　有分析指出，日本10年期国债拍卖结果强于过去一年平均水平，在全球收益率上升的背景下，给市场情绪带来了短期缓解。 　　尽管日本10年期国债拍卖暂时缓解了市场紧张情绪，但市场真正的考验将是周四举行的30年期国债拍卖——这将决定市场是否已做好迎接日本央行退出超宽松政策后“正常化”阵痛的准备。该债券收益率近期一度触及首次发行以来的最高水平。 　　去年，日本央行宣布计划每季度减少4000亿日元的债券购买量，目标是在2026年初将每月购买量降至2.9万亿日元左右。 　　前日本央行审议委员樱井诚称，由于担心日本国债收益率飙升，日本央行本月召开会议时，可能会决定在下一财年计划中停止削减国债购买规模。 　　据悉，日本央行将于6月17日公布最新利率决议。一个关键点是，日本央行是否会在明年第二季度起，继续每季度减少国债购买量。 　　交易员一直在寻找有关日本央行削减购债规模节奏的线索，而日本央行观察人士对理想的削减购债的速度也看法不一。近期超长期国债收益率的飙升凸显了日本当局在推进量化紧缩过程中的挑战。 　　樱井诚表示，自去年夏天以来，日本央行每季度都会减少4000亿日元的国债购买规模，但这一进程将停止。“他们很可能会停止。”樱井诚说道，“他们肯定考虑到，如果大幅削减债券购买规模，收益率将进一步上升。” 　　樱井诚预计，日本国债收益率将保持在较高水平，这将引发财务省对其对日本财政影响的担忧。由于利率上升，日本政府本财年用于偿债的成本已上升至其预算的约四分之一。樱井诚表示：“他们肯定感觉到，收益率过高可能会带来问题。对于日本央行来说，继续削减购债并不容易。” 　　植田和男最新发声 　　随着日本央行就购债问题做出决定的时间临近，日本央行行长植田和男暗示，可能在下一财年进一步放缓政府债券购买的步伐。 　　当地时间6月3日，植田和男在最新的讲话中表示，许多参与日本央行会谈的债券市场参与者认为，日本央行应从2026年4月起进一步减少债券购买。但对适当的步伐尚未达成共识。 　　植田和男认为，日本央行的债券购买缩减正发挥预期效果，改善债券市场的功能性。为制定自2026年4月起的债券缩减计划，日本央行必须在保持可预见性和灵活性之间继续权衡。 　　植田和男指出，日本国内外经济形势自美国总统特朗普在4月宣布关税措施以来发生了剧烈变化，超出了许多人的预期。目前与美国的多项贸易谈判仍在进行中，市场不确定性依然较高。 　　植田和男表示，企业或能吸收关税带来的上升成本，但这将恶化企业利润，并可能对工资和资本支出前景产生负面影响。 　　植田和男称，日本的实际利率仍处于深度负值。如果日本经济前景实现，日本央行将进一步加息。是否加息以及加息的可能时机将取决于日本的经济和物价发展。 　　关于日本通胀形势，植田和男表示：“日本的核心通胀率正呈温和上升趋势。我们的观点没有变化，即日本的核心通胀率将逐步接近2%的目标。” 　　植田和男警告称，必须高度警惕贸易政策带来的极高不确定性及其对日本经济和物价的影响。 　　樱井诚表示，由于特朗普的关税政策导致的经济前景不明朗，植田和男领导的货币政策委员会很可能会维持当前0.5%的政策利率直到今年年底前。 　　他补充称，在考虑进一步加息之前，日本央行需要确认企业投资的韧性以及企业明年提高工资的空间，而这些数据要到秋季才会公布。 　　樱井诚的这一预测与市场预期大致一致。周一的隔夜指数掉期数据显示，交易员认为今年年底前借贷成本上升的可能性约为70%。樱井诚补充称：“10月似乎有点早，但我也不会完全排除这种可能性。一切都取决于数据。”

　　今日（6月3日）A股市场收盘共83股涨停，剔除掉14只ST板块个股后69股涨停，34股封板未遂，整体封板率为70.94%。 　　涨停战场： 　　御银股份封单资金超6亿元 　　从收盘涨停板封单量来看，御银股份封单量最高，有93.26万手；其次是翠微股份、ST联合、合兴股份，涨停板封单分别33.12万手、32.49万手、24.52万手。 　　连续涨停天数来看，德邦股份5连板，御银股份、联化科技4连板，翠微股份、ST联合、海联金汇、恒宝股份3连板，永悦科技、海南海药、万邦德等8股2连板。 　　以封单金额计算，19股封单资金超亿元，御银股份、合兴股份、翠微股份封单资金居前，分别为6.5亿元、5.39亿元、4.1亿元。 　　御银股份年内已累计上涨54.89%，公司日前发布股票交易异常波动公告，公司目前没有任何根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等。公司具有金融科技概念，日前在投资者调研活动中表示，随着现金使用频率减少与移动支付普及加速，金融机构数字化转型对传统金融设备行业的需求缩减明显。公司基于对市场动态的持续洞察，积极外延拓展的可持续发展格局。 　　龙头点睛： 　　黄金珠宝概念多股涨停 　　1. 黄金珠宝 　　涨停个股：菜百股份、西部黄金、曼卡龙、萃华珠宝、潮宏基 　　菜百股份：契合当前市场消费热点，公司一方面推出了聚焦古法黄金的“菜百传世”子品牌，并开设以“菜百传世”子品牌为主题的形象店，另一方面加大了对古法金的宣传推广力度，推动古法金等系列产品的销售。 　　西部黄金：公司拟现金收购新疆有色金属工业(集团)有限责任公司持有的新疆美盛矿业有限公司100%股权。 　　曼卡龙：公司一方面对接外部珠宝行业AI大模型提升设计创新力，另一方面基于公司设计基因自建垂类模型强化品牌特色。 　　2. 数字货币 　　涨停个股：恒宝股份、翠微股份 　　恒宝股份：公司作为首批参与中国人民银行数字货币研究所“数字人民币试点”工作的金融科技公司之一，建立了完善的数字人民币产品和服务体系。 　　翠微股份：公司控股子公司海科融通产研体系聚焦数字支付转型，实现码钱产品全面升级。完善数字支付场景生态，强化数字支付转型产品底座。 　　3. 医药 　　涨停个股：千红制药、海南海药、九芝堂、哈三联、佛慈制药、万邦德等 　　千红制药：公司目前在研新药主要包括肿瘤、心脑血管等领域。 　　海南海药：公司与中国药科大学联合实验室主要从事创新药物与仿制药的研发工作。其目标是对标国内外的先进水平，不断提高新药研发的科学性、可靠性和权威性。 　　九芝堂：公司主要开展创新药抗凝一类新药YB209项目、创新型环脂肽类抗生素YB211项目的研发以及干细胞项目的研发。 　　龙虎看台： 　　沪农商行沪股通净买入超4亿元 　　今日龙虎榜榜单，四方精创、江淮汽车、光启技术、云内动力、福龙马、雪人股份等上榜。 　　其中，沪农商行、四方精创、曼卡龙为龙虎榜净买入额前三，分别为3.97亿元、2.05亿元、1.08亿元。 　　机构专用席位的个股中，曼卡龙、四方精创、百利电气为机构净买入前三，金额分别为1.12亿元、8442.78万元、6510.53万元。 　　深股通专用席位净买入四方精创1.45亿元，净卖出海联金汇6219.35万元。沪股通专用席位净买入沪农商行4.18亿元，净卖出江淮汽车2.39亿元。 　　游资方面，国泰海通证券上海静安区新闸路净买入雪人股份1350.51万元，中国银河证券北京学院南路净卖出雄帝科技4133.02万元。

　　铂金市场仍是“线下冷线上热”。 　　近段时间以来，黄金价格开启高位震荡行情。6月2日，国际金价创近三周以来新高，原因是美元走弱、地缘政治风险和经济不确定性共同推动了投资者对避险资产的需求。其中，纽约商品交易所8月交割的COMEX黄金期货合约上涨2.7%，报每盎司3404.70美元。3日，A股和H股的黄金珠宝板块都表现活跃。 　　值得一提的是，近期铂金也走出了一波上涨行情。自5月下旬以来，铂金价格明显上涨，纽约商品交易所的铂金期货主力合约一度突破每盎司1100美元，创出近一年新高。尽管铂金价格在近几个交易日有所回落，但依旧引起市场关注。 　　（水贝的铂金店铺。 吴家明/摄） 　　近日，记者再次来到深圳水贝黄金珠宝市场看到，与黄金饰品的高消费热情相比，铂金饰品顾客寥寥，零售消费的热度仍不高。不过，依旧有一些专营铂金饰品的店铺与柜台。 　　（与黄金饰品的高消费热情相比，铂金零售消费的热度仍不高。 吴家明/摄） 　　“过去，铂金是一个很火的贵金属，价格比黄金还贵，但自从黄金饰品爆火后，铂金饰品的需求相对较少，加之消费者现在都追求保值和投资需求，铂金就没那么火了。”水贝金展广场一家铂金饰品店的工作人员表示，“水贝商家的嗅觉很灵敏，就像之前金包银饰品店越开越多，最近铂金价格开始变动后有一些店开始囤货，后续要看价格的变化。” 　　记者也对现场几位消费者进行了采访，对方表示铂金回收的折价确实比黄金更大一些，但自己喜欢铂金的色泽，所以自用的需求高于投资。 　　而在一些社交平台上，铂金的讨论度明显升温，甚至有从黄金“转战”铂金的说法，不少铂金饰品的直播销售也吸引了不少关注。记者梳理发现，多数消费者认为铂金价格已经“躺”了很多年，加之金价处于历史高位，所以将目光转向铂金。 　　世界铂金投资协会的数据显示，今年第一季度全球铂金总供应量同比下降10%，为45.3吨；需求端同比增长10%，达70.7吨；今年或连续第三年出现铂金短缺，缺口达30吨。而在需求方面，全球铂金首饰和投资需求显著增长，首饰需求同比增长9%，投资需求则增至14.3吨。 　　铂金作为一种珍贵的金属，无论是在装饰领域还是工业应用中都具有不可替代的地位和价值。在珠宝首饰方面，铂金拥有亮丽的外观，所以受到消费者的青睐。有分析人士表示，其实铂金和黄金都被视为避险资产，投资者对避险的需求也是影响铂金价格的重要因素。不过，近期铂金价格的上涨处于早期的上游铺货阶段，还没有传导到下游的零售消费市场，所以有点“线下冷线上热”的感觉。 　　摩根大通预计，2025年第四季度铂金均价将升至每盎司1200美元，并在2026年第二季度升至每盎司1300美元。 　　另一边，国内品牌金饰的金价在6月3日重回每克1000元大关。今年以来，国际金价累计涨幅已达约25%。“金价最近涨涨跌跌，有点摸不清，反正自己不是刚需需求，趁着假期先来看看。”在水贝市场，有消费者对记者表示。 　　另有数据显示，在今年京东“618开门红1小时”，黄金镶钻饰品成交额同比增长10倍。有水贝的商家表示，最近低总价的金饰产品和黄金镶钻饰品销售情况较好，这样可以在最大程度上避免金价波动带来的影响。 　　公开信息显示，在最新发布的研究报告中，花旗银行预测未来3个月内黄金交易目标价为3500美元/盎司，高于5月12日设定的3300美元/盎司。有分析人士表示，除受关税消息影响以外，国际金价在屡创新高之后，市场波动也势必将进一步加剧。不过，黄金作为避险资产的属性仍然较强。

　　新消费牛股成群。 　　今日（6月3日）A股开门红，上证指数、深证成指、创业板指等主要指数均录得红盘，创新药、新消费、银行等板块继续闪耀。其中，创新药中的代表品种舒泰神再度“20cm”涨停，实现十连阳，期间累计涨幅超180%；新消费方面，创源股份、曼卡龙等“20cm”涨停，其中曼卡龙年内累计涨幅超118%；银行股中罕见出现涨停股，沪农商行高开高走收盘涨停，股价创多年新高。 　　港股新消费板块也继续飙升，泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金等个股股价均再创历史新高。 　　2只个股地天板 　　今日有多达9只个股振幅在20%以上，主要集中在创新药板块，包括诺思兰德、睿智医药等个股。此外，合兴股份（605005）、均瑶健康（605388）今日均实现了地天板，2只个股分别对应了无人驾驶题材和新消费板块。 　　相比较而言，合兴股份的地天板要来的更干脆迅猛：早盘跌停开板，短短几分钟后便直线拉升，9点40分左右即封死涨停直至收盘。公司在异动公告中称，公司关注到近期市场有关于“无人驾驶物流车”的热点概念，公司目前未涉及相关业务，相关热点概念不会对公司业绩产生影响。 　　均瑶健康的地天板则要波折得多，经历了较长一段时间的波动，直到下午2点后开始强势拉升，并于下午2点26分左右封上涨停直至收盘。 　　泡泡玛特又创历史新高 　　港股市场与A股市场近期可谓是同频共振，创新药及新消费板块涨势如虹。今日亚盛医药-B、君实生物、绿叶制药等众多创新药港股大幅飙升，而新消费的代表品种，泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金等个股股价均再创历史新高。 　　国金证券表示，新消费已经将表观30—60倍市盈率的高标估值体系确立，传统核心资产的估值水位也有望在流动性宽松叠加公募基准欠配背景下向上修复，尤其是在地产高频数据企稳，经济有自发筑底倾向，传统消费今年二季度开始财报基数下降且景气度增速有自发回升趋势背景下；国金证券建议坚定持有兑现度较高的新消费龙头，并预计消费类资金有望向两个方向切换；积极拥抱新消费赛道或具备新消费思维的传统赛道优质公司，经营本质逻辑是中小体量企业会重视新消费赛道，新消费思维也更容易通过改革调改入局其中，中远期有望兑现为估值业绩的戴维斯双击。 　　谁暴赚超10倍？ 　　从市场表现来看，泡泡玛特、老铺黄金等个股已完成十倍之旅。其中，泡泡玛特在2022年四季度股价最低只有不到10港元/股（复权后），最新股价超过234港元/股，期间最大涨幅高达20倍以上；老铺黄金2024年股价低点不足55港元/股（复权后），最新股价突破960港元/股，期间最大涨幅超过16倍。 　　配置了相关股票的基金也终于扬眉吐气了一把，尤其是在2022年四季度至2023年四季度泡泡玛特股价低点建仓了的基金，暴赚10倍的可能性极大。据证券时报·数据宝统计，上述期间有20余只基金新进建仓了泡泡玛特，其中广发价值核心A、中欧互联网先锋A等持股数均超百万股，且2只基金在今年一季度仍有持股，这表明其部分持仓完全吃到了泡泡玛特十几倍乃至二十多倍的涨幅。另外最新重仓市值第一名的景顺长城品质长青A为2024年一季度新进重仓，也吃到了巨大涨幅。 　　踏空的基金也不少。2021年第三季度至2023年第二季度期间，易方达消费精选、易方达高质量严选三年持有、东方红睿泽三年持有A、东方红睿满沪港深A、东方红智远三年持有期等基金泡泡玛特的持股量位居前列，但2024年一季度基本清仓，错失了巨大涨幅。

　　数字货币再次爆发，龙头股呼之欲出！ 　　数字货币持续走强，龙头四连板 　　6月3日早盘，A股取得开门红，上证指数在小幅低开后走高，盘中涨幅超0.5%。美容护理、银行、综合、有色金属、传媒等板块领涨。多只银行股早盘再创历史新高，如杭州银行、成都银行、中信银行、浦发银行、北京银行等。 　　题材方面，数字货币概念集体爆发，四方精创盘中一度涨超19%，雄帝科技盘中涨近18%，翠微股份、恒宝股份、海联金汇、御银股份均涨停，其中御银股份（002177）封单最高，盘中一度超过183万手。截至上午收盘，御银股份已录得四连板，翠微股份、恒宝股份录得三连板。 　　香港《稳定币条例》正式生效 　　消息面上，中国香港特别行政区政府5月30日在宪报刊登《稳定币条例》，标志着该条例正式生效，进一步完善了香港的数字资产监管框架。根据新规，合规的香港稳定币有望在今年年底前正式推出。 　　据财新网，稳定币是一种数字货币，其价值通常与某种稳定资产（如法定货币、贵金属或一篮子资产）挂钩。与比特币等传统加密货币相比，稳定币价格波动较小，因此更适合用于日常交易和支付。 　　华西证券表示，稳定币在跨境支付领域潜力巨大。稳定币能够实现资金的实时到账，大大缩短了交易周期，同时降低了交易成本。另外，稳定币有望成为货币国际化工具，以人民币稳定币为例，在跨境贸易中，通过使用人民币稳定币进行结算，可以绕过传统的SWIFT系统。 　　中信证券研报表示，稳定币能够为RWA代币资产提供币值稳健的交易方式，增强市场流动性；同时，稳定币法案有望间接助推香港金融行业数字货币相关支付、结算接口建设，拥有数字货币/数字人民币跨境结算以及供应链金融项目经验的金融IT企业有望受益。 　　机构扎堆关注的数字货币概念股揭晓 　　据证券时报·数据宝统计，A股市场涉及数字货币的概念股接近80只，截至5月30日收盘，概念股合计A股市值1.02万亿元。今年以来，概念股平均上涨8.59%，大幅跑赢同期上证指数。芯原股份、新大陆、四方精创、雄帝科技、海联金汇累计涨幅排在前五位，均超过40%。 　　从机构关注度来看，据数据宝统计，今年以来合计有16只概念股获机构调研5次以上。调研频次最高的是广电运通（002152），该股年内累计获调研19次。公司作为数研所的数币试点参与单位之一，一直紧跟央行数字人民币试点步伐，为银行和B端、G端生态客户提供数字人民币场景全链条建设服务。 　　调研频次居前的还有国芯科技、亿道信息、芯原股份、宇信科技、瑞丰银行等。 　　机构参与情况来看，调研家数最多的是宇信科技，合计有370家。公司4月份接受调研时透露，公司过去几年与几家数字人民币运营机构的大行有较深系统建设服务的合作，目前和相关银行合作的深度和广度都在增加，合作内容包括：前台（数字人民币App）、中台（前置系统、用户中心、服务中心、管理中心）和后台（账务和清算）全方位的合作。 　　未来增长潜力方面，根据5家以上机构一致预测，今明两年净利润增速均有望超20%的数字货币概念股有10只，小商品城、紫光国微、软通动力、润和软件等市值规模较大的龙头公司榜上有名。以5月30日收盘价与机构一致预测目标价相比，5股上涨空间超20%，分别是博思软件、中科江南、中科软、国投智能、紫光国微。 　　博思软件（300525）上涨空间为49.26%，排在第一位。申万宏源证券研报认为，博思软件将AI作为核心驱动力，积极探索“行业垂直大模型+智能体”模式，赋能财政、票证、采购三大主业。旗下“博智星”、“数字凭证基座”、“阳光公采大模型”等产品融入AI功能。作为腾讯生态合作伙伴，公司有望受益于微信AI应用场景拓展。此外，公司作为标准服务保障单位，深度参与电子凭证相关试点，有望受益于广阔的市场空间。