两市回顾：上周五沪深股指集体小幅低开，中药、减速器及锂电池等概念盘初冲高，随后地产、国防军工及光伏等板块轮番走高，带动指数震荡上扬，与此同时，前期较强的电力、游戏和传媒等方向整体低迷，午后市场高位震荡走势，盘中钢铁、半导体及元器件等板块拉升，但早盘强势的地产纷纷回落，盘面依旧呈现震荡分化格局。截至收盘，两市共3925只个股上涨，两市普涨的局面。指数方面，主要股指全部收红，其中，创业板指大涨1.60%，两市共成交9186亿，较前一交易日增加536亿。

        两市分析：上证综指重返3200点，锂电概念全天大涨。从指数来看，主要股指企稳反弹，短期形态上创业板指要好一点，这个锂电的爆发有关，而当前上证综指面临20日线和年线重叠压力，值得一提的是，今年上证综指大部分时间都处于年线上方，而近期连续一周在年线下方运行，需关注短期能否快速收复，另外，当前创业板指先当作反弹来看，若接下来不能收复周K250日线，中期的压力是依然存在的。板块方面，锂电池、减速器及CPO等方向等涨幅较好，锂电方向超12只个股涨停，且大多是上半年调整极为惨烈的标的，盘面上来看，更多像是前期风格漂移的基金进行仓位回补导致，比如，近期新能源、医药等板块小幅反弹的同时AI方向却出现了快速调整，另外，CPO是人工智能里最强分支，是资金做题材超跌反弹阻力最小的方向，而减速器是纯题材博弈，是弱势环境下，市场游资投机的产物。

        后市 展望：上周五市场出现放量反弹，从量能来看，反弹成色还有待验证，留意流动性中枢下行何时结束，乐观地看的话，这边有可能是流动性的底部。当下市场对汇率极为敏感，北向资金与汇率直接相关，这也是近期权重低迷的重要因素，汇率一旦企稳，权重引领的反弹将一触即发，这里是值得适度增加左侧仓位的。操作上，建议留意超跌品种如消费、新能源及地产链，还有中特估+高股息这类品种，另外，公募基金扎推调研的TMT、生物医药亦可加强关注。

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