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研报解读:永辉超市,云超靓丽!
0人浏览 2018-10-08 09:24

中信建投----永辉超市(601933):云超靓丽,创新业务及股权激励摊销短期拖累业绩


事件: 2018H1公司实现营收343.97亿元,同比增长21.47%;实现归母净利润9.33亿元,同比减少11.54%;扣非归母净利润8.26亿元,同比减少20.33%。单看Q2,公司实现营收/归母净利润156.30/1.86亿元,同比+19.72%/-40.41%。


观点一:云超板块:展店加快、同店增速回升促进云超维持较快增长; 

观点二:腾讯探索科技赋能新零售,供应链优化与信息化建设持续推进。 

观点三:公司生鲜全链条优势凸显,渠道下沉契合低线城市消费升级.

我们预计2018-2019年公司实现净利润16.18、23.58亿元,对应EPS 0.17、0.25元,对应PE47、32倍,首次覆盖,予以“增持”评级。


投顾观点:永辉超市(601933),公司是中国大陆首批将生鲜农产品引进现代超市的流通企业之一,被国家七部委誉为中国“农改超”推广的典范,被百姓誉为“民生超市、百姓永辉”。公司已发展成为以零售业为龙头,以现代物流为支撑,以现代农业和食品工业为两翼,以实业开发为基础的大型集团企业。走势上看,该股于7月份企稳反弹,股价重回强势状态,近期加速上扬,量价配合良好,仍有上涨空间,可适当关注。仅供参考。


东吴证券投资顾问 吴尧

执业编号S0600614040001


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