同花顺-圈子

　　红刊财经 　特约 　百战股魂

　　300多个股票帐户，100多台计算机，10多位操盘手同时交易……厦门北八道集团在A股翻云覆雨，豪取近10亿元利润，最终以收到证监会55亿元的天价罚单告终。证监会的通报，也让投资者一窥这些神秘游资的操盘手法：资金为王、放大杠杆、快进快出，炒高股价之后留下追高散户在高位站岗放哨。而北八道将近10亿的利润，本质上正是从市场上收割其他参与者尤其是大量散户而来。而这笔黑钱还没有焐热，北八道公司就已经被“罚到破产”。证监会精准的大数据筛查技术，以及重拳出击的坚定决心，对喜好炒作的游资主力将构成极大的震慑。

　　除了天价罚单令人炫目的数字之外，另一个值得关注的关键词则是“次新股”。根据证监会的通报，北八道炒作目标主要是次新股，被点名的张家港行、江阴银行、和胜股份都是上市之后被恶炒的妖股。不止北八道，去年以来被罚的“山东帮”、“温州帮”等游资，也往往以次新股作为炒作目标。在大幅炒高之后，这些次新股在同行业个股中的估值“鹤立鸡群”，存在明显的泡沫，最终不可避免走上价值回归之路。

　　以张家港行为例，2017年2月6日在9元附近开板之后，短短两个月便疯炒到30元附近，涨幅超过2.3倍；而到了今年2月，股价又重新回到了9元附近的位置，一年之间大起大落，完成了倒V型的走势。12个月当中，上涨的波段仅有2个月，下跌的波段却长达10个月，绝大部分参与其中的投资者以亏损告终。

　　其实，次新股估值高、波动大不是新闻，高位见顶之后的调整幅度往往也不小，但总有一部分投资者喜欢参与。笔者有位散户朋友2017年以炒作次新股为主，全年下来账户亏损幅度竟然超过70%。为何会“明知山有虎偏向虎山行”？最主要还是投机心理作祟。次新股在开板之后，中签的投资者不少会选择获利了结，便于游资主力快速收集筹码，然后再快速拉高股价，这便使得许多次新股大幅波动，存在做差价的可能。高波动率对喜好投机的散户具有致命的吸引力，高换手率更让资金出入更便捷，导致许多散户参与其中。对于这些投资者来说，股票就是一个炒作的符号，根本不在乎内在的投资价值，这也助长了游资炒作的热度。如果没有散户的参与，游资主力把货烂在手上，也不敢如此从容炒高股价。因此，每位追高买入次新股导致亏损的投资者，既是游资炒作的受害者，同时在某种意义上也是帮凶。

　　55亿天价罚单警示每一个市场参与者，有些钱不能赚。即使一次或多次侥幸得手，最终大概率仍难逃被收割的结局。如果是看好某只次新股的发展前景，还需要多对比同行业其他上市公司的估值，以及本身的业绩增长情况。

　　笔者建议，大幅炒作过的次新股在3年内最好都不要去碰，除了游资大幅炒高抛售的风险外，还有大小非限售股解禁的抛压，以及业绩变脸的风险。

　　以目前的情况而言，那些被大幅炒高，市盈率超过100倍，市净率超过10倍且年报业绩增长乏力的次新股，都有较大的压力，甚至不排除出现断崖式下跌的可能，近期投资者应重点回避此类品种。