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【行业研究】新能源汽车以钴为王!1类股或井喷(股)
0人浏览 2018-02-26 13:14

 提到新能源汽车,所有的朋友应该都会知道现在的汽车牌照又多了一种绿色的,不限号的。小区里之前很少看到的绿牌照车辆,现在已经是非常的普及了,而且启动的速度并不慢。今天聊聊新能源汽车的产业链当中的电池原料,首先肯定很多朋友都会想到锂电池,所以在股市里很多锂电池的相关公司股价表现总能很活跃。随便说几个:天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪这是比较有名的公司。

 2017年锂电池板块行情回顾

 回看2017年的行情,锂电池板块整体上表现可圈可点。特别是在6~9月份曾经有过一轮非常漂亮的上涨行情,当时因为新能源汽车的4~5月份的销售量数据出来了,看到成倍增加的数据,机构开始对锂电池板块重点介入。

 

         但是很可惜的是,新能源汽车的销售量并没出现下跌,但是锂电池板块整体却走弱了,从上图可以看出到年底,整个板块却又回到了起点的位置。

 电池新技术发展迅速

       既所以会出现这样的状况是因为点吃行业出现了新的技术,大家应该知道新能源汽车最大的弊端是行驶里程跟充电时间的限制,假如能够有突飞猛进的提升,我也会购买新能源汽车的。正常的一辆锂电池新能源汽车的充满电行驶里程在300公里左右,而充电时长就不多说了,有快充和慢充之分,总之你想在高速服务区里上个厕所就能走的概率不大。

       目前已经市场化的锂电池正极材料包括钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂和三元材料等产品。国内新能源汽车所用的动力电池,主流的主要是磷酸铁锂和三元材料。由于三元材料在国内起步较晚,技术上有对比才有差距,随着三元电池材料的应用的不断加速,具有较高能量密度的三元材料锂电池开始走向主流,被认为是电池未来的发展趋势。事实上,特斯拉等外资车企则很早就开始使用三元锂电池。

       在电池容量上,磷酸铁锂电池的理论容量是170mAh/g,而钴镍锰酸锂三元锂电池的理论容量可达280mAh/g,后者比前者多出64%,意味着在其他条件相同的情况下,采用三元锂电池的新能源汽车理论上能比磷酸铁锂新能源汽车多跑6成的距离。

        产品价格带动业绩增长

        从目前的趋势来看,国内新能源车企更倾向于三元锂电池,他们似乎更看重三元锂电池更高的能量密度。而三元锂电池的主要材料正是稀有金属“钴”,因此随着需求的增加,钴的价格也在水涨船高,长江钴价已经上涨至 61 万元/吨,较 17 年均价(41.3 万元/吨)上涨 47.6%,物以稀为贵。

          我们可以从相关上市公司的经营业绩就能看出端倪。(单位:亿元)

         钴行业未来行情分析

        技术上优势必然会在数量上有个取代过程,2017 年中国新能源汽车产销量均接近 80 万辆,分别达到 79.4 万辆和 77.7 万辆,同比分别增长 53.8%和 53.3%,三元电池 2017 年累计装机电量为 16.2GWh,同比增长 157%,占比 45%,逐渐成为动力电池主力。预计,到 2020年,动力电池中三元材料(NCM 和 NCA)占比或将从 2016 年的 40%提升至 70%,这也势必驱动动力电池用钴需求在未来四年持续增长

 

   综上所述,维持对钴行业的 推荐评级。相关公司有:华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、盛屯矿业等公司。

 

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