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只有经过风雨之后才能看到阳光 —大盘2018年行情预期
0人浏览 2018-02-12 08:04

   2018年开局的行情是走势如火如荼地展开,但也在轰轰烈烈之中完成暴跌。对于这样的急涨急跌行情,最受伤地莫过于二级市场的投资者,涨起来还好,带来的顶多是懊悔,埋怨自己选错了股票,但是跌起来就是真金白银的损失,而且大面积的损失,当所有人的都在损失的时候,整个市场带来的就是负面效应了。不过年初的这一轮下跌已经对上市公司的大股东和部分金融机构产生风险。是哪些原因造成,牛哥下面来分析。暴跌之后的行情牛哥依然保持乐观的态度。总体上认为今年的行情就是两头高,中间低。

 

 内忧外患之下完成探底

 

    内忧是指去杠杆,人民币升值,债券的大熊。去杠杆如果可以慢慢地实施,那么对经济的发展是利好的,可以抵抗风险。但是因为在去杠杆的过程中速度有点快,搞起了运动战,一下子把这个矛盾给激化起来了。2015年的股灾也是因为去杠杆,打击配资,消灭了一大批的大户们,今年的去杠杆收到冲击的群体基本都是上市公司的大股东们。欧浦智网的公告信息已经很明显得把信托公司的办事效率给表达出来了。股东连增加担保物的时间都没给足,就平仓了。当平稳度过这一期间的去杠杆运动,市场自身就会见底。

 

   人民币快速升值,有数据统计今年以来人民币加速在升值,幅度已经达到了5%左右。如果继续升值下去的话,可能对外贸出口是危害,1月份的海关进出口数据已经公布,出口的增长速度只有进口增长速度的一半。对美国的顺差还在扩大,由此贸易战还将延续下去。当进口大幅度增长的同时,除了能够享受到物美价廉,可是对于制造业就是很大的冲击了,小工厂关闭,工人失业。

 

   债券市场最近一直不平静,2018年已经有4家企业实质性违约了,涉及的金额大约有40亿元左右,刚兑早就打破了。目前10年期的国债收益率3.9%左右,如果股市不能带来更好的回报的话,资金的避险情绪会自动选择国债来投资。3.9%的收益率相对于市盈率而言就是25倍左右,如果再加上杠杆投资的话,估计也就15倍,试想目前大部分股票的市盈率那么高,成长性又不行,怎么能够不跌呢?

  外患:美股市场的大幅度波动。自从2008年美股见底之后,就是一路上扬,没有最高,只有更高。近期美国的国债收益率也在呈现着快速上升势头,股票对资金的吸引力正在逐渐下降,同时未来的加息预期之下,股市也存在回撤的需要。当程序化交易成为机构的主流投资方式时,一旦产生共振就会形成雪崩的行情。

 

   以上种种不利因素都是在一个时间点对市场产生不利影响,有些是潜移默化的影响过程,而有些就是太短期化了,太激进了。

 

未来的行情看点:价值投资刚开始

 

   在1月31日曾经有100多家公司集体性的出现跌停板的行情,主要是因为这些公司对2017年的经营业绩预告下降或者亏损了。再看看这些公司的2017年走势大部分都是持续性走熊行情,年度跌幅起码在30%以上。

 

   2017年涨势稳健的板块基本都是以蓝筹、白马等为特色的群体。这是很久以来市场主力不曾关注过的板块。但是随着MSCI的成功加入,以及沪港通、深港通等开通,境外投资资金的风格正在逐渐地影响到A股的投资体系。之前那种小而美的投资逻辑正在被以大而全取代。在经济的发展带有不确定的情况下,为了能够把投资风险尽量控制在有限的范围内,选择行业中龙头公司,领先的公司为标的也是一种防守行为。

 

   2017年是价值投资的元年,2018年会在本轮下跌完成后继续深化下去。未来的投资可能会有2中模式存在,第一就是大而全的公司继续得到主流资金的关注,成为行情发展的中坚力量。上演着二八格局。另一种模式就是主力机构在细分行业挑选出带有成长性的公司。比如:因为石墨涨价而成为第一批黑马的方大炭素,就是属于这样的案例,甚至像得益互联网金融的鸿特精密等。这样的投资需要对公司和行业的研究要更深一步,了解全面+评估及时才能发现机会。

 

   指数的上涨还是需要靠权重板块的企稳和上涨才能带动起来。这样的上涨步伐不会很快,但是很稳健,这样更能适合大资金的关照。目前300指数的市盈率才12.77倍,比起国债收益率而言还是有优势!比起美股也是有优势。对于未来的行情不能太悲观,我们的A股还在开放的步伐中,还有更多资金准备进仓。现在的暴跌只是对前期的不合理进行休整,当完成后,就是新的征途开始。3587点应该不是今年的高点,未来还能创新高

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