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【焦煤 焦炭 螺纹 玻璃】

黑色系在地缘局势干扰下，至今没有太大的爆发性走势，但胜在稳定。也成为了一部分资金的配置选择。今天焦煤触及涨停，资金大幅流入。既是能源替代逻辑的兑现，也是国内反内卷、产能约束，金三银四季节，钢铁开工率提升，炉料需求向好的体现。板块作为相对偏强的资产对待。

隆众数据，上周全国浮法玻璃产量102.23万吨，环比-1.06%，浮法玻璃企业持续深化减产，房地产市场优供给去库存。下游复产复工，螺纹钢周度库存转降。钢厂开工旺季，炉料需求反弹，继而可能带动钢材等下游产品成本支撑强化。

另外从燃料成本角度看，浮法玻璃的燃料是天然气，煤炭。除了螺纹钢，玻璃以外，纯碱，烧碱等成本端都与煤炭有直接的相关性。规避外围事件干扰，可关注黑色系整体偏强趋势。

【原油 甲醇 液化气 尿素 沥青】

据以色列《耶路撒冷邮报》23 日披露，美国高级官员近日向以色列和其他国家通报称美方“可能别无选择”，只能对伊朗哈尔克岛发动地面军事行动。报道援引两名知情人士的话称，美军正加快将数千名海军陆战队员和海军人员部署到中东地区。此次部署包括“拳师”号两栖攻击舰、“波特兰”号两栖船坞运输舰、“康斯托克”号船坞登陆舰，共搭载约4500名海军陆战队员和其他作战人员。（新华社）

美国财长贝森特接受全国广播公司访问时表示，假设油价暂时高企50天，但能够换来中东50年的和平，不再面对一个拥有核武器的伊朗，之后价格自然会回落。当被问及油价回落的时间表时，他澄清说，不知道是30天、50天，还是100天。

伊朗局势升温至今，对全球能源等产业链供应影响仍在不断深化。仍有一些能化板块品种可能存在补涨动作。如国际尿素价格大涨，国内暂时反应平平。合成胶大涨，天然胶、20号胶整体走弱，替代相应可能加剧相关如油脂、白糖等品种的波动。面对当前的能源行情，能化品种多数涨幅已经累积40%以上，注意价格波动幅度和位置风险。尽量寻找资金热度较高的品种短线顺势操作。二是寻找其他板块补涨的机会，主要是受到能源带动的品种。谨防消息面扰动，严格做好风控。

【股指 有色金属】

日内有色金属整体偏弱，事件没有缓和前，通胀压力，全球央行政策收紧预期升温，连锁反应一改前期市场流动性宽松的乐观氛围。有色金属和股市都受到拖累。股指压力彻底爆发，兑现了我们前期提醒的系统性压力。事件未缓和前，虽然有色金属受到供给和成本的支撑，但恐慌性回调压力可能大于供给支撑。仍需警惕急跌风险。

2025年至2026年1月期间，市场主线关注AI发展对资源的争夺，科创概念助推股指，建议暂时规避回调风险。待地缘局势稳定后，再重新关注每个板块品种各自的基本面逻辑。

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