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　　据IPO早知道消息，泡泡玛特于1月19日发布公告称，将斥资2.51亿港元回购140万股股份，每股回购价177.7-181.2港元。

　　值得一提的是，这是泡泡玛特自2024年初以来首次回购股份。

　　对此，摩根士丹利称，此举预计能够吸引更多投资者的关注，特别是那些等待股价催化剂的投资者。目前泡泡玛特增长强劲，驱动因素清晰，长期逻辑明确。大摩预计，泡泡玛特2025年净利润达126亿元人民币，且在2025年末有200亿元的净现金，表明公司拥有充足的财务资源给股东带来更多回报。

　　而华泰证券于1月20日发布的研报指出，当前的市场分歧正创造出估值吸引力窗口，认为市场的悲观预期至少忽略了三个关键的预期差距。

　　首先，海外线上数据下滑被高估，全渠道实际保持韧性。其次，新IP梯队已成型，Labubu占比在多个市场降至30-50%。最后，泡泡玛特向IP生态公司转型的布局（影视内容、乐园扩建等）未被定价。

　　此外，另有分析师表示，泡泡玛特此次大力度回购有望为股价托底，2025年报及2026Q1业绩支撑力极强，当前位置具备极高安全边际。