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　　1月20日，电网ETF（561380）在昨日大涨超7%后迎来回调，回调超2%。

　　大涨回调之下，电网还能布局吗？从利好因素来看，国内国网投资计划落地，海外缺电逻辑持续演绎，资金逢低抢筹布局，近5日净流入超8亿元。

　　国网投资计划落地，电力设备投资机会不断

　　“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。国网2026年具体投资额有望于1月底确定，市场博弈国网2026年的投资额可能维持较好增速。

　　此外，主网特高压建设仍将是投资重点，跨省输电能力较“十四五”末提升超30%，解决新能源/水电的外送瓶颈，支撑国家“沙戈荒”和西南大型水电清洁能源基地开发外送。

　　配网建设亦有望迎来加速，“十五五”将初步建成主配微协同的新型电网平台，推进城市、农村、边远地区配网建设，满足3500万台充电设施接入需要等，主要以一二次融合设备为主。

　　夯实数智基础设施，实施“人工智能+”专项行动，强化电网数字赋能。

　　海外缺电逻辑持续演绎，电力超级周期开启

　　特朗普发布推文表示科技巨头需要为电价上涨买单，要求北美数据中心自建供电系统；乌克兰总统下令尽可能加快电力和额外电力设备的进口。后续特朗普相关推文、北美科技公司电力设备的订单签订和项目推进，均有望为板块带来催化。

　　按照EIA测算，随着AI加速发展，数据中心电力需求将在2035年突破1700TWh，相当于2024年全球数据中心需求的4倍，远超当前电网、发电设施的规划增量，直接加剧全球电力缺口。

　　资料来源：国信证券《宏观经济专题研究：十张图看大宗品开年狂欢》

　　看好电网板块后续表现，关注电网ETF（561380）

　　国内方面，国网明确加大电网投资力度，十五五期间电网投资有望保持稳步增长态势，跨省输电通道建设与西部薄弱电网补强需求明确，特高压建设需求处于高位，主网投资有望继续保持较快增长。特高压加速推进的同时，主网配套补强亦需要快速跟进。此外，配网同样补强空间较大，具有一定的结构性投资机会。

　　海外方面，全球能源转型的持续推进带来新能源上网需求，亟须电网建设保障新能源消纳，欠发达地区基础设施相对落后，有较大的发展潜力，全球电网进入投资的上行阶段。此外，特朗普要求数据中心自建供电系统，北美AIDC缺电仍在持续演绎。国内电网产业链完整、交付效率领先、海外经验丰富，有望成为填补缺口的主要供应方。

　　感兴趣的投资者可关注【电网ETF（561380）】，一键覆盖发电、输电、配电及用电环节等全产业链，电网设备占比约70%（全面覆盖变压器、换流阀、开关等电网设备龙头），通信设备占比约13%（涵盖线缆等电网建设必需品，受益于AI需求旺盛，通信线缆行业趋势向好，呈现供不应求态势），规模突破15亿元，投资者可借此布局板块投资机会。