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　　文/云半间 顾左右

　　特朗普最近又干了一件让全世界瞠目结舌的事——他想要动美联储主席鲍威尔。

　　不是嘴上骂两句，也不是推特上阴阳怪气，而是真刀真枪地祭出了刑事调查的大棒。理由？翻修大楼超支了点钱。罪名？涉嫌在国会作伪证。

　　1月11日晚，鲍威尔发布了一份视频声明，表示1月9日美联储收到了来自司法部的大陪审团传票，威胁要就鲍威尔的证词提起刑事诉讼。

　　听起来有点荒唐，堂堂美联储主席，全球最重要金融体系的“守夜人”，竟因一纸装修合同被司法部盯上，甚至可能面临大陪审团传票？

　　但荒唐的事在我们眼皮子底下一再发生。纽时报道，1月7日晚间，老川宣称，作为三军统帅，他的权力仅受“自己的道德”限制，全然无视国际法，也在撕毁国内的制衡机制。

　　老川的两大亲密盟友司法部门帕姆·邦迪(Pam Bondi)借口为浪费纳税人的资金操心，负责调查的华盛顿的联邦检察官珍妮·皮罗(Jeanine Pirro)更非为了公平。

　　整件事典型的“项庄舞剑，意在沛公”：一是报仇;二是让美联储彻底听话，在2026年5月美联储换上自己人，跟最高法院一样，手随壁指惟命是从;三是为中期选举铺路。

　　这是一场个人恩怨的清算

　　鲍威尔是谁提名的？正是特朗普本人。

　　2018年，老川亲手把这位“听话”的律师扶上美联储主席宝座，本以为能指望利率“随叫随跌”，没想到鲍威尔上任后“不识抬举”——通胀高时不猛加息讨好市场，经济稍缓又不肯立刻大幅降息替白宫省利息。

　　2025年以来，面对老川“一脚油门把利率踩到1%”的咆哮，鲍威尔只做了三次象征性的小幅降息，4月公开警告，特朗普的关税政策“将推高通胀、拖累增长”。

　　在老川眼里，鲍威尔是背叛，查个底掉，不想鲍威尔还真是没什么可捏的短处。

　　去年7月，老川突击检查大楼翻新项目，没想到鲍威尔准备得非常充分，老川出了个小丑。

　　从2025年7月开始，联邦检察官调查美联储大楼翻新项目的证词是否属实；从11月开始，审查鲍威尔的国会证词和美联储的支出记录。

　　如果鲍威尔清清白白，还有一个罪名适合他，无能。

　　12月，老川说：“我们正考虑以无能为由起诉鲍威尔。”

　　鲍威尔有被逼成为一个英雄的趋势。

　　鲍威尔在声明中说：“这关乎美联储能否继续依据证据和经济状况来设定利率——还是货币政策将转而由政治压力或恫吓来主导。”

　　自己亲手扶上台的人，转身成为捍卫货币独立性的英雄，成为华尔街的护卫，老川更不能容忍。

　　美联储信用岌岌可危

　　美联储自1913年成立至今，虽屡遭总统诟病——林登·约翰逊曾对主席动手，尼克松私下骂其“叛徒”——但从未有人敢动用刑事手段逼迫央行就范。

　　所有人都明白：央行一旦沦为白宫的提款机，美元信用就完了。

　　美联储的独立性，不是装饰品，而是二战后美元霸权的基石。全球各国愿意持有美债、企业愿意以美元结算、投资者愿意把黄金换成美股，靠的就是一个信念：美联储不看总统脸色，只看数据和通胀。

　　可如今，老川正在亲手砸碎这块基石。

　　他不仅威胁罢免鲍威尔，还在理事会安插亲信，去年强行解雇理事丽莎·库克（案件尚在最高法院审理），塞进“无底线降息”的斯蒂芬·米兰。七名理事中，已有四人明确倾向白宫。

　　今年5月15日，他必然安插一个百依百顺的美联储主席，并且狠狠的报复不听话的前主席。在鲍威尔卸任前，逼他签下“降息投降书”。

　　更可怕的是，他正试图绕过美联储，让财政部长贝森特成为“影子主席”，构建一条从财政部直通货币政策的暗道。

　　这哪是改革？这是政变。

　　无论哪种结局，美联储的独立性都已千疮百孔。

　　市场用脚投票，消息一出，黄金暴涨2%，白银飙升4%，美元指数应声下跌。投资者不是在押注降息，而是在对“制度风险”重新定价。黄金一再暴涨，就是最响亮的警报。

　　全球金属价格已经不听从美元利率的指挥棒，说明美元信用和联储信用岌岌可危。

　　以铜价为例，鲍威尔消息一出，铜价等金属大宗商品的价格大涨特涨，

　　伦敦三个月铜期货一度上涨1.5%，至每吨13,195美元，铝和锡价格均创2022年以来的最高水平。

　　（来源：新浪外汇）

　　从自11月中旬以来，铜价已上涨超过20%。

　　长期以来，铜价与美元指数呈负相关关系。

　　根据中信建投2023年2月的研报，从1995年至今，在一个大的美元波动周期内，铜价与美元指数走势相反的唯一例外只有2005年。

　　然后，就是2025年至今。自从老川上台大搞关税和美联储后，铜价一骑绝尘。不管美元指数是涨是跌，利率是涨是跌，铜价昂头向上。

 　　上图绿线为铜价，蓝线为美元指数，从2025年4月以来，铜价进入不管不顾的向上阶段。

　　全球金融地震，A股一心向上

　　当美联储不再独立，全球将面临一场静默的金融地震。

　　各国央行加速“去美元化”，主权基金将减持美债，大宗商品或寻求新锚定货币。曾经被视为“最安全资产”的美国国债，可能变成“政治高危债券”。

　　讽刺的是，特朗普本想用降息托住经济、拉抬选情，却可能亲手引爆一场比2008年更深层的信任危机。

　　上世纪70年，美联储在逼迫之下大放水，换来“滞胀”十年，如今，会滞胀几年？

　　这为大国的产业叠代留出了时间和空间，对大洋彼岸未必是坏事。

　　全球主要股市上涨之际，A股格外显眼，元旦以来，涨得人目瞪口呆。

　　1月12日，A股实现历史性的17连阳，上证指数站上4165点，成交额突破3.64万亿元，刷新全球单日股市成交纪录。之前A股最高记录是2024年10月8日的3.45万亿。

　　全市超4100只个股上涨，AI应用、商业航天、核聚变等前沿科技板块全线爆发。

　　2025年1月，科创50指数以986.82点开盘，全年报收1344.2点，2025全年上涨了35.92%。

　　还有一个是刻画科创板全景图的上证科创板综合指数，简称科创综指，过去一年涨幅超过46%。

　　这不仅是技术面的强势，更是一场情绪、资金与政策共振下的集体亢奋。

　　政策鼓励的是慢牛，短期如此疯狂主要归功于民间资金。

　　有两条证据很明确：银行股不涨反跌。

　　今年1月前两周，权益类基金发行规模环比增长300%。截至去年末，权益类基金规模由去年初的8.4万亿元增长到11万亿元左右。

　　存款到期的、理财到期的、暂时不买房的人，不约而同把资金转移到股市中。

　　大洋彼岸对手的疯狂创造出空间，民间真金白银在投票支持一场产业跃迁，在这关键时刻，谁对不起投资者，谁造假谁收割，谁就是在耽误大国产业升级。

　　从长远看，鲍威尔或许是十年内联储最后一位“沃尔克式”的守护者，打压鲍威尔，表面是总统与央行的权力之争，实则是短期政治利益与长期制度信用的生死对决。

　　历史会记住这一天，2026年初，一位总统用刑事调查逼迫央行主席，只为降息。而世界，将为此付出远超想象的代价。