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12月3日开盘，三大指数涨跌不一，科技方向多板块反弹。$医疗器械指数ETF(159898)微涨0.18%，连续两天获得资金净申购共275万元，年内涨幅位居相同标的ETF第一。

【医疗器械：估值调整后迎来长线布局良机】

数据显示，医疗器械指数ETF（159898）跟踪中证全指医疗器械，截至12月2日，标的指数近6月上涨4.41%，在31个申万一级行业中排名第28名，相对低位滞涨。但板块过去4年持续下跌，2025年指数有所反弹，或显示医疗器械板块估值正在修复。

中信建投指出，近期迈瑞医疗、新产业、惠泰医疗等部分大市值龙头公司有所回调，未了解到基本面变化，估值调整后或将迎来长线布局良机。

后续随着医疗器械相关政策缓和、集采出清、新产品新业务拓展和出海布局，预计26年多家医疗器械龙头公司迎来业绩拐点，或可把握业绩估值修复投资机会，以及脑机接口、AI医疗等医疗新科技方向投资机会。

【技术革新+政策红利，脑机接口发展驶入快车道】

消息面上，12月4日-5日，以“脑联世界·智汇上海”为主题的2025脑机接口大会将在“脑智天地”脑机接口未来产业集聚区举行。根据中信建投，今年以来的脑机接口政策体现出以下趋势：

（1）国家顶层设计对脑机产业化的重视程度提升

10月28日，“十五五”规划建议发布，建议提出前瞻布局未来产业，推动脑机接口等产业成为新的经济增长点，体现上层对脑机接口产业化的重视。

（2）产业政策进一步细化

从今年1月起，北京、上海陆续发布脑机接口产业行动方案至今，四川、山东等多地持续眼进，将脑机接口产业政策细化为两步走战略，相关地方分别提出2027、2030年脑机接口的产品、临床、企业、产业聚集区发展目标。

（3）医保价格立项为未来临床支付提供依据

自今年3月国家医保局提出为脑机接口单独设立价格立项以来，湖北、浙江等多地医保局设立脑机接口相关收费标准，侵入式植入费在6552-6600元/次，侵入式取出费在3139-3200元/次，非得入式适配费在960-966元/次，为未来脑机临床支付提供收费依据。

财信证券指出，脑机接口市场规模在政策支持、技术突破与应用拓展的多重驱动下正持续扩大。

【中国医疗器械市场保持稳步增长趋势】

整行业来看，根据弗若斯特沙利文数据分析，2020-2024年，中国医疗器械总体市场规模已从7,298亿元人民币增至9,417亿元人民币，CAGR为6.6%；预计到2035年，中国医疗器械总体市场规模将达到18,134亿元人民币。

全球来看，2020-2024年全球医疗器械总体市场规模已从4,566亿元美元增至6,230亿美元，CAGR为8.1%；预计到2035年，全球医疗器械总体市场规模将达到11,576亿美元。

沙利文指出，近年来中国医疗器械行业继续保持较为平稳的发展速度，主要系创新技术提升、人口老龄化加剧、慢病人群增多、医疗需求不断增加等因素，且未来呈现增长趋势。

中证指数官网显示，医疗器械指数ETF（159898）跟踪中证全指医疗器械，标的指数细分行业主要分布在医疗设备、医疗耗材、体外诊断等板块，百分之百聚焦A股医疗器械，β质地纯粹。从前十大重仓来看，指数覆盖迈瑞医疗、联影医疗、新产业、爱美客等多个细分产业龙头，成份股分布于科创板及创业板，两板合计占比近82%，或能较好表征两板医疗器械公司的整体走势。

中证全指医疗器械四级行业分布

来源：中证指数公司

#卫星互联网产业生态大会来了#$迈瑞医疗(300760)$联影医疗(688271)

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