同花顺-圈子

尽管昨日三大指数延续调整态势，但盘中呈现V型修复走势，上证指数于60日均线附近获得强支撑。全市场成交额维持在1.6万亿元以上高位，北向资金尾盘加速流入超80亿元，显示资金承接力度强劲。技术层面来看，日线级别MACD指标绿柱缩短，30分钟级别底背离信号显现，短期震荡整固后，指数有望依托5日线支撑向3400点发起冲击。

从资金轮动轨迹观察，市场正经历良性风格切换：早盘避险资金涌入煤炭（+2.3%）、电力（+1.8%）、银行（+1.5%）等高股息防御板块；午后科技主线强势回归，AI算力（浪潮信息+7.2%）、应用端（昆仑万维+5.8%）引领反攻，带动半导体设备（北方华创+4.1%）、量子通信（国盾量子+6.3%）等硬科技板块集体回暖。这种权重搭台、题材唱戏的轮动格局，凸显市场做多动能充沛。

核心驱动逻辑依然聚焦科技创新主线：

• 政策东风频吹：央行释放"择机降准降息"积极信号，预计释放超5000亿级流动性，科技创新再贷款等结构性工具有望加码，直接利好AI算力基建（服务器+光模块）和国产替代（半导体设备+材料）领域；

• 产业突破在即：Manus智能体百万级用户需求验证AI商业闭环能力，大模型训练成本下降触发应用端爆发临界点，重点关注智能驾驶（德赛西威）、工业软件（中望软件）等场景明确的细分赛道；

• 资金配置需求：公募Q2持仓显示科技板块配置比例仍低于历史中枢，半导体设备（18.3倍PEG）、机器人（1.2倍PB）等方向估值具备吸引力。

策略上，建议把握三大主线轮动机遇：①AI算力（液冷服务器+高速连接器）；②国产替代（光刻胶+存储芯片）；③人形机器人（减速器+传感器）。短期可关注电力改革（虚拟电厂+特高压）的补涨机会，中期继续锁定科技创新核心资产。

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