汽车陈传红|理想汽车-W（02015.HK）6月销量点评：销量超预期，静待新增订单爬升

　　1、L6推动6月整体销量超预期，目前在手订单充沛。

　　L6交付超预期：L6爬产顺利，本月L6集中交付，拉动公司销量超预期。根据周度销量，我们测算L6占公司销量比重已达52%，预计本月交付约2.5万辆，此前市场预期月销2万辆。

　　L6在手订单充沛：我们测算累积锁单接近8万台,每月新增订单约2万台。

　　2、展望Q3，关注月销能否冲击5万大关。

　　我们认为，公司有冲击月销5万的潜力：1）Q2公司产品和销售战略大幅度调整，资源向L6789进一步聚集；2）细分市场竞争格局仍然不错，竞品仍主要是华为问界。

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