同花顺-圈子

　　投资要点：

　　本周板块行情：本周，上证综合指数下跌1.03%，创业板指数下跌4.13%，沪深300下跌0.97%，中信基础化工指数下跌2.76%，申万化工指数下跌2.38%。

　　化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨跌幅前五的子行业分别为合成树脂(1.24%)、印染化学品(0.19%)、绵纶(-0.35%)、复合肥(-1.14%)、钾肥(-1.51%)；化工板块涨跌幅后五的子行业分别为涂料油墨颜料(-6.44%)、涤纶(-4.81%)、电子化学品(-4.67%)、橡胶助剂(-4.62%)、橡胶制品(-3.84%)。

　　本周行业主要动态：君正化工年产30万吨BDO装置试产成功。6月22日，内蒙古君正化工有限责任公司绿色低碳环保可降解塑料循环产业链项目30万吨/年BDO(1,4丁二醇)生产线试产成功。君正化工引进美国KTS(原INVISTA)BDO技术，单套年产能30万吨，为目前全球单线产能最大BDO装置。目前，君正化工绿色低碳环保可降解塑料循环产业链项目已建成年产300万吨焦炭、55万吨甲醇、69.8万吨乙炔原料项目，12万吨PTMEG生产装置及其它配套设施。此次BDO生产线投料开车成功，标志着该项目已实现从焦化、甲醇、BDO、到PTMEG整套化工产业链的闭合，BDO项目全流程贯通。（资料来源：中国化工报）

　　卫星化学α-烯烃新材料产业园开建。6月24日，卫星化学在连云港徐圩新区投资建设的国内首个α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目正式启动建设。该项目总投资266亿元，是卫星化学基于轻烃一体化为核心，打造低碳化学新材料科技公司的核心战略部署。项目采用自主研发的高碳α-烯烃技术，向下游延伸高端聚烯烃、聚乙烯弹性体、润滑油基础油、超高相对分子质量聚乙烯等高端新材料，并对副产氢气进行资源化利用。（资料来源：中国化工报）

　　投资主线一：轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注。全球轮胎行业空间广阔，国内轮胎企业迅速发展。建议关注：赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎。

　　投资主线二：消费电子有望逐渐复苏，关注上游材料企业。随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏，面板产业链相关标的有望充分受益。部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身α属性充足。随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业β共振。建议关注：东材科技（光学膜核心标的，电子树脂稳步放量）、斯迪克（OCA光学胶龙头企业）、莱特光电（OLED终端材料核心标的）、瑞联新材（OLED中间体及液晶材料生产商）。

　　投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。（1）磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，叠加下游新能源需求增长，供需格局趋紧。磷矿资源属性凸显，支撑产业链景气度。建议关注：云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份。（2）氟化工：二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳，三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，萤石需求资源属性增强价格阶段性高位。建议关注：金石资源（萤石资源储量、成长性行业领先）、巨化股份（制冷剂龙头企业）、三美股份、永和股份、中欣氟材。（3）涤纶长丝：库存去化至较低水平，充分受益下游纺织服装需求回暖。建议关注：桐昆股份、新凤鸣。

　　投资主线四：经济向好、需求复苏，龙头白马充分受益。随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。

　　风险提示

　　宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期