同花顺-圈子

银邦股份公司凭借36年在铝合金材料领域的专业经验，不仅参与制定多项国家和行业标准，还与消费电子和新能源汽车等高端市场建立了紧密的合作关系。公司在2022年进行了大规模的投资以扩大生产能力，预计到2025年全面投产时，产能将增长200%，达到60万吨，营收将迅速增长。根据保守预测，到2026年，公司的传统主营业务净利润有望超过12亿人民币。

与华峰铝业相比，银邦股份在单吨净利润上存在一定差距，主要原因包括产品良率、规模经济和客户结构的差异。但公司正在通过技术升级和流程优化来提升产品良率，最新数据显示单吨净利润已从830元提升至1100元左右，这一改进将在2024年第二季度的业绩中得到体现。同时，公司正在积极改善客户结构和规模效应，特别是在新能源汽车领域，通过在安徽投资35万吨的新产能，吸引了包括原有汽车零部件客户、新增的日韩客户以及国内整车客户比亚迪等。

去年，银邦股份作为安卓手机市场唯一的钛合金中框供应商，为小米14钛合金版提供了材料。今年，公司预计将为华为MATE 70及新一代华为手表供应关键金属材料，成为消费电子材料领域的重要参与者。预计MATE 70将为公司带来超过10亿人民币的营收和1.5亿人民币以上的净利润。此外，公司还在研发镁铝合金、镁铝硅合金、锌铝合金等新型3C材料，有望成为苹果下一代产品的供应商。

2024年第二季度，公司已经实现了老产能的单吨利润提升，预计2024年第二季度和第三季度的业绩将超过2023年全年的归母净利润。如果考虑到华为手机业务的贡献，但不包括子公司的亏损，今年公司的净利润预计将超过4亿人民币。

从短期来看，与东睦股份93亿人民币的市值相比，银邦股份60亿人民币的市值存在50%的套利空间。从2-3年的长期角度来看，预计公司利润将增长10倍，下游应用的扩展潜力甚至超过华峰铝业，公司市值有望达到200亿人民币，实现至少3倍的增长。

技术看点：目前均线系统保持完好，最近三个交易日缩量回踩均线，近期可以观察底部量能和K线反包情况，可以轻仓建仓或观察，止损可以设在年线6.8左右。

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风险提示：教学案例仅供方法学习举例，非荐股操作，据此买卖盈亏自负，股市有风险入市需谨慎

投资顾问：苑建伟 执业证号：S0300613090011