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金价波动,黄金类ETF还有投资机会吗?
0人浏览 2024-06-18 21:31


进入2024年以来,全球金价开启“狂飙”模式,伦敦现货黄金5月最高冲至2427.3美元/盎司。5月接近尾声,尤其是6月上旬,金价虽突然“刹车”,但综合业内分析,从全球地缘政治、央行储备黄金举措等多方面来看,市场上有观点认为金价上行趋势并未结束。

日前,高盛给出预计,金价到年底将上涨14%至2700美元/金衡盎司。瑞银则预计未来两年内黄金价格将接近2800美元/盎司。

金价涨势激发了投资者购买黄金的热情,但其实投资黄金的方式远不止实物投资一种。例如,相较于传统的实物投资,通过黄金类ETF布局黄金市场,在流动性、投资门槛和成本都相对具有优势。

“狂飙突进”后回落调整,或是“起跳前的下蹲蓄力”?

2023年,黄金资产全年整体表现出较强的上涨趋势。

据Wind数据显示,伦敦现货黄金从2022年12月30日的1812.35美元/盎司,上涨到2023年12月29日的2062.4美元/盎司,一年内涨幅13.8%;COMEX黄金期货从2022年12月30日的1822.3美元/盎司,上涨到2023年12月29日的2071.8美元/盎司,一年内涨幅13.69%。

Au9999也从2022年12月30日410.49元/克,上涨到2023年12月29日479.59元/克,一年内涨幅16.83%。

如果说2023年全球金价还是波动中小步攀升,那2024年就直接开启“狂飙”模式。

据Wind数据显示,伦敦现货黄金从2024年1月2日2067.55美元/盎司,一路上涨到2024年4月12日的2401.5美元/盎司,创下历史新高,在经过半月左右的小幅下跌后,最高冲至2024年5月21日的2427.3美元/盎司,至此年内涨幅17.4%;COMEX黄金期货从2024年1月2日2067.6美元/盎司,最高冲至2024年5月20日的2424.6美元/盎司,至此年内涨幅17.27%;

Au9999的走势基本与伦敦现货黄金同步,从2024年1月2日的483.66元/克最高冲至2024年5月20日的573.8元/克,至此涨幅18.64%。

不过,5月下旬,黄金市场经历了由通胀数据和美联储政策预期引导的波动,黄金价格经历小幅回调。6月7日,美国5月非农数据公布后,黄金价格也应声大跌。

不少投资者会产生疑问,金价涨到这么高,而且还“刹车”了,还追不追?

众所周知,黄金是避险资产。事实上,从全球地缘政治、央行储备黄金举措等多方面来看,市场上一些观点认为金价上行趋势并未结束。

据《中国证券报》报道,业内人士分析认为,近期美国维持高利率更长时间的倾向,将支撑美元与美债收益率维持高位,给予贵金属市场一定压力,金价回调大概率反映的是美联储降息延后造成的冲击。后续如果美联储启动降息,将对金价构成显著支撑。

此外,在央行不断加大购金力度、全球地缘局势不确定性增加等因素支撑下,未来金价潜在上涨空间仍较大,上述人士补充道。

世界黄金协会(WGC)最新报告显示,全球央行4月份的黄金净购买量升至33吨,较3月份修正后的数据——3吨出现了大幅增长,这表明尽管黄金价格高企,但黄金领域的央行买需依然旺盛。4月份的初步数据显示黄金净购买量回升,这可能表明,各国央行迄今为止已经摆脱了金价价格高企带来的不利影响,并继续执行其战略购买计划。

日前,高盛表示仍选择性看好大宗商品,预计金价到年底将上涨14%至2700美元/金衡盎司。

据《中国基金报》近期援引业内人士观点,从中长期的角度而言,黄金资产的故事还有很多发展空间,而“起跳前的下蹲是蓄力的过程”。

搭乘黄金类ETF 实现高效便捷配置

在众多投资黄金的方式中,黄金类ETF以其便捷的交易方式和高效的资产配置能力,正成为投资者们配置黄金类资产的重要工具。

黄金类ETF有两种,一种是和金价挂钩的黄金ETF,其底层资产是实物黄金,属于商品类ETF;另一种是以黄金产业股票为跟踪对象的黄金股ETF,投资于黄金产业链上的上市公司,如金矿开采和黄金零售等,属于股票型ETF。

黄金ETF紧密跟踪现货黄金价格,其价格波动与金价高度相关,为投资者提供了直接参与黄金市场的机会。以工银瑞信基金旗下的黄金ETF基金(518660)为例,该产品主要投资上海黄金交易所的黄金现货合约,包含黄金现货实盘合约、黄金现货延期交收合约等,紧密跟踪黄金价格走势,力争实现基金跟踪误差的最小化,投资者通过投资工银黄金ETF便可一键实现黄金在手。

从投资角度看,黄金ETF拥有多重投资优势。首先,黄金ETF为投资者提供了一个便捷、高效的投资黄金的渠道。与传统的实物黄金投资相比,黄金ETF无需投资者承担黄金的存储、保险和运输等额外费用,大大降低了投资成本。其次,黄金ETF在交易所上市交易,具有良好的流动性,便于投资者快速买卖,灵活调整投资组合。最后,黄金ETF的投资门槛相对较低,普通投资者也能轻松参与。

在金价上涨的大背景下,黄金ETF业绩表现突出。Wind数据显示,截至2024年一季度末,COMEX黄金近一年上涨幅度为13.52%,同期,工银黄金ETF基金业绩增长率则为18.53%。这意味着,投资者通过黄金ETF,争取捕捉到金价上涨的红利。

值得一提的是,没有开立证券账户的投资者,也可直接通过工银黄金ETF联接基金(A类:008142;C类:008143),实现方便配置黄金资产的目的。

黄金股ETF的价格也同样与金价呈现出较强的正相关性。金价是黄金股的核心定价因素。除此之外,由于投向黄金产业链上的上市公司,因此基金价格也受所投企业经营形态等因素影响。

在股市整体承压的环境下,黄金股走势通常保持韧性,弹性更强,具备防御属性和独立逻辑,体现一定风险对冲作用。相关指数SSH黄金股票(931238.CSI)是从内地与香港市场中选取50只市值较大的上市公司作为指数样本,业务实现黄金采掘、冶炼、销售全产业链覆盖。永赢、华夏等5家公司都已布局挂钩产品,工银瑞信黄金股ETF(159315)也于6月14日在深交所上市交易。对黄金投资感兴趣的小伙伴,推荐关注。

数据说明:

〔1〕COMEX黄金近一年涨幅数据来自:wind,截至2024年3月31日。金价不代表基金产品的表现,不构成基金业绩的保证。

〔2〕黄金ETF成立于2020年4月24日,赵栩自2020年4月24日起至今担任本基金基金经理。基金2020-2023各年度、过去一年净值增长率分别为0.53%、-4.97%、8.71%、15.68%、18.53%,同期业绩比较基准分别为 2.96%、-4.14%、9.80%、16.83%、19.69%,数据来源于基金定期报告,2020-2023各年度数据来源于各年度年报,过去一年数据截至2024年3月31日。

风险提示:

指数过往数据不预示未来,不构成基金产品的业绩保证。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。黄金ETF为交易型开放式基金,主要投资黄金现货投资品种,投资目标为紧密跟踪黄金现货价格走势,预期风险和预期收益水平与黄金价格相似。黄金股ETF基金属于股票型基金,风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。黄金股ETF基金为指数基金,主要采用完全复制策略,跟踪标的指数市场表现,具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征;还可投资港股通投资标的股票,还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金有风险,投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等相关法律文件,在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上,选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资,投资须谨慎。


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