0人浏览 | 2024-05-28 09:41 |
第一期超长期特别国债今天上市交易。
早上开盘后,债券“24特国01”涨幅瞬间达到13.1%,触发第一次临时停牌,停牌到10点整。(数据来自同花顺iFinD,以下不再重复声明)
恢复交易后,24特国01涨幅进一步扩大到约25%,触发第二次临时停牌,停牌时间到15:27为止。债券是15:30收盘,这就相当于收盘前3分钟才会从小黑屋里放出。
本期30年特别国债的票面利息是2.57%。25%的涨幅,约相当于10年的利息,更是直接把该国债的实际利率(专业名词是到期收益率)压减到1.5276%。
中国大妈确实名不虚传,什么都抢。
这件事,中午关注的人就比较多了。所以最后3分钟里,24特国01抛压也比较重,一度跌成绿的,早上追高的人秒亏20%。
深交所的“特国2401”(名称、代码、价格不同,底层资产相同)运气则比较好,虽然也出现临时停牌,但之后回落幅度不大,收盘仍涨19.7%,到期收益率降到1.7256%。
这类特别国债的投资价值如何,我们是否值得买入,应该如何参与呢?下面院长给大家简单讲讲。
个人值得买特别国债吗?
其实,超长期国债最重要的销售对象并非个人,而是机构投资者,这里面最重要的是保险资金。
我们知道,保险公司会有很多期限特别长的保险产品,有的是可以终身领取,有的是先存一定期限,再领好几十年。
在资产管理中有一个叫“期限匹配”的概念,就是说要把债务(将来需要付给客户的钱)和资产(拿客户的钱去赚钱所买的标的)的期限尽量保持一致。
如果没有这么做,就叫“期限错配”,可能产生较大的风险:如果债务期限较长而资产期限较短,那么老一批资产到期后,可能缺乏继续投资的标的;如果债务期限较短而资产期限较长,那么债务到期后可能缺少能变买的资产用来还钱。
我们个人其实几乎不存在这种情况,大家投资所用的钱基本都是自有资金,没有还债压力。所以超长期限这个对机构来说无比重要的卖点,对朋友们来说并没有什么优势。
当然,上层也知道这个事情,并不是很鼓励大家直接买超长期国债。
就拿银行来说,工、中、建等国有大行都没有开放向个人销售超长期国债。招商、浙商等行虽然允许向个人客户销售,但额度普遍都比较少。
比如浙商银行北京地区的一名工作人员就表示:“我们全行针对个人客户的2000万额度,周一已经卖完了,后续是否有额度,还需等通知。”
因此,如果你希望直接买卖超长期国债,可能还是谨慎为好。
如何买特别国债?
当然,如果是擅长投机的朋友,那么超长期国债确实是有一定意义的。
院长今年年初给大家分享过30年国债ETF,当时我们说过,利用ETF做一些差价,可以获取一定的收益。
债券有个特点,就是存续期间越长,价格波动就越大,对加息、降息更为敏感。
这个我们简单解释一下:
债券其实是跟存款相比较的一类产品。
存续期(专业术语叫“久期”)2年的债券和存续期1年的债券相比,前者可获得的利息更多。当出现降息事件的时候,前者的固定票面利息相对存款利息而言的升值幅度更大,所以价格涨幅往往比后者更高。
30年国债ETF则是目前波动率最大的债券ETF,今年波动率高达11%,涨幅也高达6%。而期限短的债,有一个指数叫中证短债指数,今年涨幅只有1.06%。
如果大家还是比较倾向于投机的,可以关注30年债的两只ETF。两只ETF跟踪的指数有一点小差异,但总体区别不大。
今天就到这里吧,大家明天见。
风险提示:
无论是股票ETF/LOF基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金资产投资于港股或海外市场,除以上风险外,还会面临汇率风险,提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示、个股短期业绩仅作为文章分析观点之辅助材料,仅供参考,不构成对基金业绩的预测或保证。
以上观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。在投资相关基金产品前,请您务必关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力,投资与自身实际情况相匹配的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。
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