0人浏览 | 2024-05-20 19:56 |
昨晚,M国众议院委员会针对《生物安全法案》(H.R.7085)开启投票,最终以40比1的赞成票通过。
与1月份的最初版本相比,众院的最新法案版本明确将药明生物列入(此前主要是华大基因和药明康德),但是也给予了一定的宽限期:M国公司与药明系和华大系正式脱钩的最晚时间被延迟到了2032年1月之前。
这份法案是上周末传出来的。周一药明高开低走,其实已经表明了市场对法案的真实态度。
所以大家也可以看到,投票结果出来后,CXO相关上市公司今天都没什么大的异动,因为这次表决既没有超预期,也没有低于预期。
需要提醒大家注意的是:有些大V把新增的宽限期认为是一种利好,院长认为这个观点值得商榷。
那些美股药企一时之间很难找到药明的替代品,如果过早脱钩,漂亮国自家企业也会受损。人家只是不愿意杀敌1000自损800罢了。大家千万不要热面孔贴冷屁股,以为人家就放过咱们了。
另外也要注意的是,这次众院的新版本还有一个额外的补丁:
之前的老版本,只明确了目标公司是华大、药明系相关。但这次通过的新版本加入了一些相对宽松的表述,如果非要较真,很多其他公司都可纳入。实际上,就是保留了随时在名单里面新增制裁对象的权利。
总体而言,CXO的利空应该还会持续,而且范围很可能并不仅限于药明和华大,风险涉及的范围比较广,风险对业绩的影响也比较大,不能仅仅基于估值低、过往跌幅大就轻易决定抄底。
不过,院长在和大家平时沟通的时候发现,有很多朋友对医药确实情有独钟。
在目前的环境下,如果无论如何就是想买点医药的话,应该买哪些ETF呢?
下面我们简单给大家讲讲。
医疗器械,机构即将抄底?
我们先来看医疗器械板块。
今年,医疗器械板块相比去年有了比较明显的业绩改善,拐点比较明确:
来源:国金证券
业绩复苏的主要原因,院长总结下来大概有这么几个方面:
首先,随着技术更新发展,创新医疗器械逐渐变成了出口大户。
今年最新的数据还没有人去统计。但是从2022年年报来看,A股的医疗器械公司合计104家,海外收入占比超50%的公司就有25家,约占四分之一;海外收入占比超过10%的公司共71家,约占三分之二。
大家知道,出口创汇其实是一个相对比较好的利润来源,可以避免很多国内的不确定性,而且往往利润率较高。最近涨幅大的家电和工程机械也都是因为出口给力,但是医疗器械涨幅不大,这里面仍有空间。
其次,创新医疗器械的审批速度是不断加快的。仅2023年一年,药监局批准的创新医疗器械就有61个,相比2022年增加11%,占2014年到2023年10年总量的四分之一左右。这个是有利于医疗器械的销售总量的。
第三,目前国内诊疗工作不断恢复,所以医院里面的器械、耗材用量都在增长。而之前因为一些众所周知的措施影响,采购项目都是放缓了的,目前也在逐渐复苏。
今年3月的以旧换新,其实也涵盖了医疗设备。医院一台CT机大几十万,好一点的上百万,这里面利润空间并不小。据院长向一位北京顶级医院的医生了解,一些相关龙头公司的设备质量也挺好的,可以进行国产替代。
所以我们也看到,最近1个月以来,很多医疗器械公司都被频繁调研。包括新产业、开立医疗、澳华内镜、联影医疗、爱博医疗等等,都是几十家基金公司组团去的。
考虑到第一季度医药板块公募整体是卖的,不排除他们最近有抄底的想法,大家也可以适当埋伏一点医疗器械ETF。
中药板块,逆势涨价!
另外一个比较有前途的医药细分领域,就是中药。
我们去年应该也给大家简单分析过,中药严格来讲不能算作药品,而是要被当做消费品,甚至还带有一定的奢侈品属性。
在目前的环境下,像片仔癀这种有底气逆势涨价的公司,着实不多。
而且大家可能不知道,有不少知名中药公司也是分红的大户。比如云南白药,2023年的净利润有90%都被当作分红分掉了,股息率达到4%。
如果后续消费回暖、分红进一步提高,对中药板块的走势还是有支撑的。
所以我们也可以看到,最近的一波行情中,中药其实也是领先大盘的。只是领先得不多,大家都去关注特别突出的那几个了。
但是中药和医疗器械有所不同,中药存在两个利空因素。
第一,去年第一季度因为众所周知的原因,退烧药卖得很好,中药板块的业绩特别好。今年第一季度没有这部分的影响,所以表观来看,业绩增长是放缓的。
第二,集采其实对中小型中成药公司并不利好。比如像大理药业的产品就没进集采,直接因为一年营收不足1亿被ST了,还有像贵州百灵,太安堂这种,都比较尴尬。
好在,中药板块的权重股几乎全是消费类的中药,这两个因素都影响不到权重股头上,中药ETF可以部分无视这些利空。
如果大家对于安全边际还是比较重视的,就可以考虑埋伏中药ETF。
最近大盘开始震荡调整了。昨天我们文章里给大家分析了地产板块的利好,今天继续上涨,符合判断。
但是,很多之前的热门板块,都跟着大盘跌了,有的朋友去追涨,可能就会被套。
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2024搞钱钱港股最近突然火起来了,只敢追点前期跌的多的,先买点
stockName:恒生医药ETF,stockCode:159892,market:36 05-21 12:28 2楼
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