同花顺-圈子

　　621只基金，332只选择“闭门谢客”，占比高达53%。

　　是的，你没看错，老司基说的就是QDII基金。

　　 数据显示，截至5月8日，全市场正在运作的621只QDII基金（不同份额分别计算，下同），处于暂停申购状态的有65只，暂停大额申购的有267只，总共332只，占全市场QDII产品总数的53.46%。

　　作为2024年以来业绩表现最好的一类基金产品，为何有钱不让大家赚了呢？大面积限购背后，还有哪些绩优QDII基金可以作为平替？

　　业绩亮眼却集体限购

　　老司基看了一下，截至目前，投资海外市场的QDII基金是2024年以来表现最为出色的一类基金，平均收益率为4.71%。而主投A股市场的股票型基金、混合型基金刚刚从亏损泥潭中爬出来，净值勉强翻红，平均收益率分别为1.3%和1.16%，这一业绩甚至跑输了同期债券型基金1.7%的平均收益。

　　但就是这类业绩不错的产品，最近集体公告暂停大额申购或是干脆闭门谢客，不让买了。

　　5月7日，国泰标普500ETF、国泰标普500ETF联接（QDII）公告称，即日起暂停申购、定期定额投资业务，暂停申购理由是“维护基金份额持有人的利益”，如下图所示：

　　同日，还有长信全球债券等QDII基金暂停大额申购业务。老司基发现，最近1个月多来，暂停申购或暂停大额申购的QDII基金已越来越多，目前超半数以上QDII基金处于这一状态，有的把申购限额定在了100元。例如，景顺长城纳斯达克科技ETF联接（QDII）人民币A/C/E份额单日申购上限为不超过100元人民币。而该基金近1年收益率达到56.01%，在所有QDII基金中名列第一！

　　整体业绩不错，却不让大家敞开买了，究竟发生了什么？

　　老司基觉得，要分析背后原因也不复杂，主要是QDII基金短期内净值快速回升，导致了基金公司的外汇额度不足，而外面排队购买的基民太多，导致这些申购需求没办法满足，进而采取一系列限购措施。

　　尤其是一些投资标的为原油、黄金的QDII基金，在4月份受到国际金价、油价大幅上涨的推动，吸引大量跟风资金涌入，导致场内LOF基金动辄溢价20-30%，基金公司也不得不苦口婆心，多次发布溢价风险警示。可还是有不明就里的小伙伴，一不小心就扑了上去，最后当了接盘侠。较为典型的基金，如下图：

　　易方达黄金主题LOF近期走势图

　　易方达黄金主题LOF在3月21日至4月21日短短1个月时间，大幅飙升55%，基金溢价率一度超过40%。后来，随着套利资金进场，该基金出现重挫，从4月22日至今，10个交易日跌幅超过30%，溢价率基本抹平。如果有投资者追风从场内高点买入，这顿大面吃得够酸爽。

　　哪些绩优产品可平替？

　　最近3年，A股市场整体疲软，但海外市场走势如虹，不少QDII基金的业绩都很亮眼。但由于境外市场波动性较高，叠加汇率波动，导致QDII基金波动较大，想进行海外市场配置的小伙伴，还是需充分了解后再进行布局。

　　如果真看好QDII基金，又怕基金公司外汇额度不够导致限购，可以优选外汇额度充足的大厂旗下产品。

　　国家外汇管理局数据显示，截至2024年3月31日，我国QDII投资额度合计为1655亿美元，获批额度的机构合计186家。公募基金方面，全市场已获QDII投资额度的基金公司共有52家，投资总额度超过50亿美元的基金公司有3家，分别是易方达、华夏和南方基金；第二梯队有广发、嘉实、博时、华安、富国基金等8家公司，获批额度超20亿美元。

　　最后，老司基再筛选一下哪些不限购的绩优QDII基金可以作为我们备选基金池。挑选条件设定为：成立1年以上、基金规模2亿-20亿、目前没有暂停申购和暂停大额申购，得到以下产品。

　　近1年业绩前15名QDII基金

　　从近1年表现来看，国富全球科技互联（006373）表现最为出色，近1年收益达到41.85%。该基金成立于2018年11月，成立至今总回报195.45%，相对同期沪深300的超额收益高达184%，其长期年化收益率达到21.92%，在同期可比的同类基金中位列第一。从基金2024年一季报数据来看，该基金以美股市场配置为主，占比达到76%，日本市场为6%，港股市场为3%。

　　另外，天弘中证中美互联网A（009225）、华泰柏瑞纳斯达克100ETF（513110）近1年收益率超过39%，位居前列。

　　我们把时间线拉长，挑选条件设定为：成立满3年以上、基金规模2亿-20亿、目前没有限购，得到以下产品。

　　成立以来总收益前15名QDII基金

　　从成立以来总收益来看，国富全球科技互联（006373）再次拔得头筹，以195.45%的收益率高居榜首。另外，易方达标普消费品指数增强（118002）、富国全球科技互联网（100055）、华宝标普美股品质人民币A（162415）等4只基金总收益率均超过100%，位居前列。

　　从成立至今的长期年化收益来看，国富全球科技互联是独一档的存在，年化超过20%；华宝标普美股品质人民币A、天弘标普500A（007721）和华安法国CAC40ETF（513080）的年化收益均超过10%，长跑能力突出。

　　综上，QDII基金投资的海外市场主要涵盖港股、美股等。当前，港股市场估值偏低，并随着美联储加息的结束，海外资金可能流向新兴市场。同时部分海外市场如美国、日本和印度等的估值偏高，存在均值回归的调整风险。