同花顺-圈子

文丨郭小兴 编辑丨杜海

来源丨新商悟

（本文约为1000字）

曹操出行你有了解吗？使用体验怎么样？

如今，这家吉利旗下的出行服务平台也急着要上市了。

近日，曹操出行正式向港交所主板递交上市申请，由华泰国际、农银国际和广发融资（香港）担任联席保荐人。

招股书介绍，曹操出行成立于2015年，总部在江苏苏州，是由吉利控股集团孵化成立的。

（图片来源于曹操出行官网）

正经社分析师注意到，如果以总交易价值来看，近三年，曹操出行已经来到了中国前三网约车平台这样的位置。若以营收来看的话，近三年曹操出行这一数据分别为71.53亿元、76.3亿元和107亿元，用“小步快跑”形容恰如其分。

透过招股书不难发现，在行业业务模式同质化和马太效应十分严重的当下，曹操出行选择的定制化路线颇为独特。2021年，曹操出行开始布局定制车和车服解决方案，到去年末，曹操出行在全国数十个城市拥有超过31000辆车的定制车队，并于下半年开始向第三方销售定制车。

相对一般的私家车，曹操出行抓住了舒适度改善这一窗口，此次赴港IPO，曹操出行的目标是募集数十亿港元，而目的也自然和继续扩大定制车业务规模脱不了干系。

不过，看似一片大好情形下，曹操出行自身还需要更严谨一些，对困难的准备也要更足一点。比如，在盈利能力方面，目前还是颇为欠缺：近3年，亏损额分别为30.07亿元、20.07亿元、19.81亿元，三年共计亏损70亿元。

正经社分析师发现，曹操出行的更多订单都来自第三方聚合平台，并非通过自有APP完成下单，这显然不利于其与用户建立直接联系，势必对数据整合和未来业务拓展形成掣肘。

（图片来源于曹操出行官网）

另外，今年以来，包括嘀嗒出行、如祺出行等多家出行企业都在港交所递表申请上市，网约车的新战争显然已经烧到了IPO赛道。

与曹操出行类似的是，部分梦想上市的出行企业背后也能看到传统车企的身影，比如，如祺出行就是由广汽集团等发起创立的。

而在网约车市场空间逐步压缩、滴滴出行市场份额约占75.5%一家独大野蛮生存的当下，其他企业的经营情况如何，自身发展是否健康，是困兽犹斗般入局资本市场急于补充粮草弹药，还是借机转型新业务探索新趋势以求长远之路，这些至少目前还都要被打上问号。

作为保社会运转和稳社会就业的重要一环，网约车经济虽然近年来跑得比较快，但鲜有企业能完成IPO，甚至获得证监会备案就已不易。这背后是监管对于用户信息和数据安全问题的通盘考虑。

不过，值得欣慰的是，从目前已递表企业来看，这样的情况正在发生改善，IPO正在实质化推进过程中，也给未来的市场带来了更好的想象空间。【《新商悟》出品】

责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然

声明：文中观点仅供参考，勿作投资建议。投资有风险，入市需谨慎

喜欢文章的朋友请关注新商悟，我们将对商业趋势、逻辑与伦理进行持续关注

转载新商悟任一原创文章，均须获得授权并完整保留文首和文尾的版权信息，否则视为侵权