同花顺-圈子

　　近日，民爆行业头部企业凯龙股份（002783.SZ）揭晓了2023年业绩佳绩，实现了营收与净利润的双重增长。2023年公司实现营业收入37.79亿元，同比增长10.95%；实现归属于上市公司股东的净利润1.75亿元，同比增长31.51%。值得一提的是，公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.76亿元，同比增长近200%。

　　业内人士认为，凯龙股份的出色业绩表现与其敏锐捕捉行业上下游机遇、优化产能布局的策略密不可分。在民爆行业蓬勃发展的背景下，凯龙股份如何继续顺应行业趋势、乘势而上，无疑将成为业界关注的焦点。

　　紧抓行业机遇 促进业绩稳步增长

　　资料显示，凯龙股份主营业务为民用爆破器材、硝酸铵及复合肥、纳米碳酸钙及石材产品的生产和销售，并提供爆破服务。公司是湖北省内最早的一批民爆器材生产企业之一，从事工业炸药生产超过40年，是湖北省民爆器材生产龙头企业。

　　对于2023年营收净利双增的喜人业绩，行业人士推测离不开2022年的电子雷管全面替代普通雷管的国家政策要求。凯龙股份也在年报中称，一方面，公司抓住这一机遇，2023年通过优化公司民用爆炸物品产能布局，将布局不合理、产能利用率低的产能转移至其他生产点；而另一方面，电子雷管全面替代非电雷管，促进产能释放，从而促使公司获得了更好的经济效益。

　　在今年1月份的投资者活动中，凯龙股份还向投资者们介绍，公司目前拥有7008万发/年的电子雷管生产许可能力，目前已取得5000万发/年电子雷管安全生产许可能力。随着公司募投项目的全面建设，预计7008万发/年电子雷管生产许可能力在年底前将全部转换为安全生产许可能力。

　　此外，凯龙股份还提到，2023年公司业绩快速增长，通过连续几年管理整合，前期并购的几家子公司逐步走向正轨，特别是公司通过并购进入新疆市场的业务布局成果显现，2023年在新疆的混装炸药及爆破业务增长迅速，为公司带来较为稳定的利润来源。这一战略布局的成功实施，不仅提升了公司在民爆行业的地位，也为公司的未来发展注入了新的动力。

　　产能提升促使凯龙股份行业产品得到进一步发展。报告期内，公司民用爆炸物品仍是营收主力，实现销售收入16.3亿元，占比总营收43.14%，同比增长36.95%；其次是硝酸铵及复合肥，实现营收11.94亿元，占比总营收31.61%；爆破服务实现营收5.84亿元，占比总营收15.45%。

　　业内人士指出，2023年以来的民爆行业下游矿采基建的投资与建设明显加快，这也为民爆企业带来难得的增长机遇。从2023年年报不难看出，这种行业趋势不仅让凯龙股份实现了营收与净利润的双增长，也促使A股市场上多家民爆企业实现了营收和净利润的正增长。

　　凯龙股份在抓住这一行业机遇上表现得尤为积极。近年来，公司积极响应行业发展政策，一方面通过横向兼并收购，提升民爆器材的产能，完善民爆器材在生产和销售上的区域分布，增强公司在民爆行业的竞争力；另一方面延长产业链，完善业务布局，实现纵向一体化发展。

　　周期性影响短期存在 民爆行业势头正猛

　　业内人士表示，不容忽视的是，民爆行业属于周期性行业，容易受到季节性的影响。

　　思瀚产业研究院发布的《2023-2028年中国民爆行业市场现状与发展战略研究咨询报告》指出，每年的第一季度为淡季，主要是由于春节假期的影响，部分工厂矿山停产、大型基建项目停工，另外，春季雨水较多，工地施工节奏较缓。受此影响，民爆器材生产行业呈现每年第一季度为生产淡季、第二季度至第四季度产量较为均衡的季节性特征。

　　以凯龙股份为例，其2023年的营收数据从一季度的7.84亿元逐渐增长至四季度的10.65亿元，呈现出稳步增长的趋势。分析人士指出，尽管2024年一季度的营收下滑至6.75亿元，实现归母净利润2678.37万元，但考虑到行业的季节性特征，预计在未来三个季度，公司业绩将会持续上升。

　　民爆行业被誉为“基础工业的基础，能源工业的能源”，在“十四五”规划下，国家大力推进基础设施建设、交通强国建设、能源革命以及水利基础设施建设等，同时随着“一带一路”倡议的深入实施，均极大地推动了矿产开发和基础设施建设的需求，从而进一步拉动了民用爆炸物品的市场需求。

　　凯龙股份近年来也在紧跟行业发展，在全国范围内进行业务布局，先后收购了凌河化工、天宝化工、凯乐化工、马克西姆等多个民爆生产企业。“未来，公司将继续做好对上述企业的整合工作，其经营状况进一步好转后，可为公司带来新的业绩增长点。”